股指

逻辑：周四，三大股指低开后震荡，沪深两市成交额约8428亿元，北向资金净流入约8亿元。IH2211合约收盘报价2446.0点，涨幅0.15%；IF2211合约收盘报价3694.0点，跌幅0.68%；IC2211合约收盘报价6106.0点，跌幅0.40%；IM2211合约收盘报价6616.0点，跌幅1.01%。宏观分析方面，央行行长易纲表示要完善货币政策体系、维护币值稳定、促进经济增长，同时国务院联防联控机制也表态称将加大通报力度防止“一刀切”，切实保障生产生活秩序，宏观政策利好经济复苏，有利于增强投资者信心。然而，美国10月非农数据远超预期或进一步坚定美联储继续大幅加息的决心，从而加剧全球经济衰退的悲观预期。技术分析方面，三大股指经过连续三个交易日的回调目前已到支撑位附近，30分钟级别K线图已形成强势底分型。综合来看，三大股指短期或震荡偏强。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低做多为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2301合约价格低开低走，收盘报价3538元/吨，跌幅1.34%，成交量较上一交易日明显放大。基本面上看，上周螺纹钢产量有所下滑，库存延续去化，需求逐渐回暖，市场情绪有所好转，全国建筑钢材成交量监测数据显示，成交放量，产销存数据表现相对利好。然而，近期全国各地多地仍受疫情扰动，部分地区仍处于管控阶段，市场对需求增长以及库存去化持续性存疑。技术分析上看，螺纹钢2301合约经过连续四个交易日的震荡整理，15分钟级别K线图已形成中枢。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡偏强。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2301合约震荡上涨，收盘报价5647元/吨，涨幅0.48%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓239031手，空单持仓271693手，多空比0.88。印度出口配额初步落地，叠加国内陈糖结转库存仍偏高，榨糖厂陆续开工，总体供应压力较大，但广西中北部干旱或影响产量和原糖价格冲高导致进口成本上涨；需求方面，市场购销情况暂无显著变化，后续关注春节消费情况。综合来看，预计市场短期或震荡偏强为主。

趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2301合约高开低走，收盘报价21155元/吨，跌幅0.47%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓28473手，空单持仓29141手，多空比0.98。据钢联数据显示，11月10日，全国商品猪出栏均价23.88元/公斤，较前一交易日下跌0.30元/公斤。政策端多举措保供稳价，加强储备肉投放，且约谈大型猪企，建议保持正常出栏节奏；养殖端前期压栏生猪陆续出栏，市场供应较充足，但成本端对猪价有一定支撑；终端消费方面，受腌腊季和灌肠影响，需求有支撑，但新冠疫情反复对需求存一定压制。综合来看，预计短期市场或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8085元/吨，较前一交易日结算价下跌173元/吨，跌幅2.09%。现货方面，山东仍有货源还在入库阶段，山东、甘肃、陕西冷库货源开始零星出库，小果需求仍较为旺盛，大果走货一般。近期受疫情管控影响，批发市场走货较上周减缓，且到车量减少。栖霞桃村镇新产季晚富士小果价格坚挺，部分客商包装自存货源发市场。陕西产区出库多集中在旬邑、彬县产区，看货客商较多。产地果农与客商间仍显僵持，叠加疫情反复，预计短期内期货价格震荡偏弱为主。

趋势观点：建议以轻仓短空为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2301收盘报价4297元/吨，较前一交易日结算价上涨52元/吨，涨幅1.22%。据钢联数据显示，当日中国大豆饼粕现货汇总均价为5726元/吨，较前一交易日上涨46元/吨。需求端，生猪期价延续下跌，养殖需求表现延续平淡，下游用户询采相对谨慎，饲料企业暂无集中备货操作，贸易商按需适量补货，少有大量签单计划。供给方面，南美大豆开始播种，投资者可关注天气炒作因素。综合来看，当前豆粕期货价格来到历史性高位，但是现货价格仍然强势，建议观望，追高者需及时止盈。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2472元/吨，下跌65元/吨，跌幅2.56%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2692元/吨，较上一交易日下跌39元/吨。供应方面，甲醇开工率小幅下降，相比往年同期仍处于高位。需求方面，甲醇下游需求较好，港口库存和社会库存降幅较大，远低于去年同期水平，加之煤制甲醇工艺深度亏损，甲醇价格被低估，而MTO工艺利润得到修复，对甲醇需求利好，但近期疫情影响较大，多地实行静态管理，叠加国际原油大幅下跌，甲醇预计近期震荡偏弱。中长期来看，甲醇处于价值区，向下空间或有限，投资者或可考虑做多MA305合约，中长期持有。

趋势观点：建议以观望为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2301收盘报价1381元/吨，下跌11元/吨，跌幅0.79%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1543元/吨，持平上一交易日。国际方面：美联储加息落地，符合市场预期，国内商品期货市场情绪有所缓解，整体商品市场涨多跌少。玻璃企业长时间亏损，且保交楼政策利好房市，玻璃处于价值区，向下空间或有限，做多盈亏比较好。考虑玻璃库存较大，对近月施压较大，投资者或可考虑FG305合约，轻仓做多，中长期持有。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4268元/吨，较上一交易日结算价下跌10元/吨，跌幅0.23%；持仓量约14.55万手，日增仓-746手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，基差小幅上涨至1682元/吨附近，受养殖成本和低库存的支撑，鸡蛋进一步下跌空间有限，叠加局部地区疫情影响，鸡蛋走货速度较好；据钢联数据显示，截至11月10日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.63天，流通环节的可用库存天数为1.06天。持仓方面，11月10日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.4万手，空单持仓约7.58万手，多空比约为0.98，净多持仓约为-0.18万手。整体来看，鸡蛋库存维持低位，叠加局部地区走货速度较好，虽然盘面情绪略有偏空，但预计短期内鸡蛋期价有望止跌企稳。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2301收盘报价13130元/吨，较上一交易日结算价上涨90元/吨，涨幅0.69%；持仓量约51.01万手，日增仓-8071手。国内棉花现货价格悉数走弱，受下游需求疲软的压制，外盘走强对内盘未有明显提振作用。持仓方面，11月10日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约30.0万手，空单持仓约34.4万手，多空比0.87，净多持仓约为-4.4万手。整体来看，新棉供应充足，下游纺企购销积极偏弱，且多以压价询单为主，预计短期内棉花低位震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2301宽幅震荡，收盘报价8340元/吨，较前一交易日结算价下跌70元/吨，跌幅0.83%。现货方面，据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌150元/吨。周四午间，马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的10月棕榈油月度报告数据显示：10月马来西亚棕榈油产量181万吨，略低于市场预期；出口150万吨，高于市场预期；库存240万吨，增幅不及市场预期，报告短期略偏多。当前马来西亚库存已增至2019年10月以来新高，且仍有累库预期。国内方面，棕榈油库存已连续13周走高并高于往年同期。国际原油大幅走弱以及高库存压力下，棕榈油期价或偏弱调整。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2301震荡走强，收盘报价3690元/吨，较前一交易日结算价上涨34元/吨，涨幅0.93%。现货市场整体成交略有好转，市场仍刚需拿货为主，传统消费旺季已过，随着气温逐渐降低，后续需求有进一步走弱可能。本周国内社会库存小幅下滑，贸易商拿货谨慎，企业库存小幅上涨，短期来看，现货价格仍有一定的承压。据测算，当前沥青价格处于成本线附近，下方空间或有限，预计沥青期价短期仍将以震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

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刘超期货投资咨询号：Z0013145

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