股指

逻辑：周一，三大股指高开后震荡，沪深两市成交额约7072亿元，北向资金净流入约96亿元。IH2301合约收盘报价2743.4点，涨幅0.84%；IF2301合约收盘报价4011.6点，涨幅0.53%；IC2301合约收盘报价6033.6点，涨幅0.14%；IM2301合约收盘报价6518.2点，涨幅0.31%。宏观分析方面，美国12月薪资年率大幅走低，侧面反映通胀有降温迹象，进一步加强市场关于美联储放慢加息步伐的预期，或继续助推市场多头情绪。然而，春节将至，部分资金有流出可能，叠加当前股指已大幅反弹，应谨防部分多头获利了结带来的抛压。技术分析方面，三大股指已临近压力位，同时日线KDJ指标显示市场已进入超买状态，短期继续向上空间或有限。综合来看，三大股指短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2305合约价格冲高回落，收盘报价4093元/吨，涨幅0.57%，成交量较上一交易日有所缩小。基本面上看，螺纹钢周度产量与需求均有所下滑，但总库存连续回升，产消库数据利空。房地产市场再出利好政策，短期提振多头信心，然而，现货市场成交一般，冬储积极性不高，在弱现实与强预期背景下，叠加当前多头获利空间已较大，当心多头利用利好消息出货所带来的回调风险。技术分析上看，螺纹钢2305合约价格震荡缓升，但日线MACD震荡走低，两者呈现背离。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓试空为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2303合约震荡运行，收盘报价5667元/吨，涨幅0%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2303合约多单持仓319262手，空单持仓332754手，多空比0.96。巴西上调2022/23榨季食糖产量，且巴西政府延长燃料税豁免举措利于糖生产，叠加国内处于压榨高峰期，新糖将进入供应旺季，总体供应压力较大；需求方面，因国内防疫政策持续优化，市场对消费复苏预期有所增强，但目前实际消费仍无明显改善。综合来看，预计市场短期或震荡偏弱为主。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2303合约震荡运行，收盘报价15760元/吨，涨幅0.06%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2303合约多单持仓29296手，空单持仓31311手，多空比0.94。养殖端按计划出栏，市场供应充足；终端消费方面，需求恢复性增长，但屠企春节前收购基本结束且猪肉库存充裕。供需双增情况下，预计短期市场或震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4360元/吨，较上一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.05%；持仓量约12.35万手，日增仓-109手。现货方面，鸡蛋现货价格悉数上涨，市场走货速度较好，叠加节前备货及下游消费端逐步恢复，提振鸡蛋价格。此外，虽然流通环节库存略有好转，但生产环节的库存仍在下降，据钢联数据显示，截至1月9日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.44天，流通环节库存可用天数为1.11天。持仓方面，1月9日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2305合约多单持仓约6.82万手，空单持仓约7.4万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-0.58万手。整体来看，节前备货叠加终端消费逐步恢复，且下游补库积极，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。

趋势观点： 建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2305收盘报价14390元/吨，较上一交易日结算价上涨75元/吨，涨幅0.52%；持仓量约76.92万手，日增仓+5038手。国内棉花现货价格稳中小幅上涨，临近春节，下游采购力度偏弱，且当前供给端表现相对宽松，整体来看，棉花表现为供强需弱结构，但在预期回暖的背景下，下游需求逐步修复，据钢联数据显示，截至1月6日当周，织布厂周度开机率为46.7%，环比前一周（40.1%）有大幅上涨，且纺纱厂折库天数为28.4天，环比前一周（30.6天）有小幅下滑。持仓方面，1月9日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约44.95万手，空单持仓约58.92万手，多空比0.76，净多持仓约为-13.97万手。整体来看，织布厂开机率连续两周上涨，且纺纱厂库存连续两周下降，表明下游消费逐步恢复，但需求大规模回暖尚未到来，压制棉价上行空间，预计短期内棉价或将低位温和上行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7988元/吨，较前一交易日结算价下跌96元/吨，跌幅1.19%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌125元/吨。印尼将于2月1日开始强制使用B35生物柴油，此外，印尼从1月起实施新的棕榈油DMO政策，叠加主产国出口数据表现良好且当前处于棕榈油季节性减产季，支撑棕榈油价格。国内方面，据钢联数据显示，截至1月6日当周，国内棕榈油库存96.06万吨，较前一周降低1.73万吨，降幅1.77%，国内成交好转，库存连续两周出现下滑，但整体仍处高位。新冠改名降级，餐饮行业预期需求提升，但原油下挫恐拖累油脂走势，预计棕榈油期价将震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3745元/吨，较前一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.37%。供应方面，据钢联数据显示，截至1月4日，国内沥青周度开工率为25.7%，较前一周下滑1.8个百分点。库存方面，截至1月3日，国内沥青企业库存为62.3万吨，较前一周降低1.7万吨，降幅2.66%。当前处于沥青季节性消费淡季，沥青市场供需双弱，供应端减量幅度较大导致企业库存走低，且部分地区冬储需求对沥青市场情绪有提振，但原油大幅下挫，叠加沥青此前经过大幅上涨，技术上存在整理需求，预计沥青期价短期将震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2305报价3819元/吨，较前一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅0.47%。据钢联数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为4622元/吨，较前一交易日上涨9元/吨。供应方面，1月6日中国主要油厂周度压榨量为199.15万吨，豆粕周度产量157.33万吨，供应端偏宽松。南美大豆将进入生长的关键期，从目前的情况来看，阿根廷大豆作物受高温和干燥天气影响的担忧给美豆带来提振，内盘豆粕震荡止跌回升。

趋势观点： 建议以逢低短多为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2305收盘报价8431元/吨，较前一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅0.21%。现货方面，产地走货继续加快。究其原因，一是受春节节日提振，二是销区市场成交好转，流动人员增多，三是快递陆续恢复，电商发货增多。近日产地发货仍集中在客商自存货源，果农货成交有所增多，货源多围绕通货、三级等低价货源。山东人工紧张的情况有所缓和，冷库库内集中包装，西部产区仍显紧张，包装人工费用维持高位。但是苹果期货价格经过大涨，目前来到8500元/吨附近关键压力位。预计短期内苹果价格或以震荡为主，激进者或可逢低短多操作。

趋势观点：建议以逢低短多为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2597元/吨，较上一交易日结算价下跌23元/吨，跌幅0.88%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2640元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。供应方面，甲醇生产较为稳定，供应充足。甲醇港口库存和社会库存有所回升，但总体压力不大，而厂内库存处于历史高位，存在去库压力。需求方面，MTO/CTO工艺需求呈现断崖式下跌，而传统需求较为稳定，总体来讲，甲醇需求下降幅度较大，需求较为冷淡。大体来看，甲醇基本面中性偏弱，但宏观条件来看，明年经济复苏是大概率事件，全球通胀是趋势，大宗商品在明年或会易涨难跌，所以甲醇2305合约整体会偏强运行。基于甲醇较弱的基本面，甲醇期货价格或会面临回调的可能，但大趋势为上涨趋势，投资者或可逢低布多，中长期持有。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1677元/吨，结算价持平上一交易日。沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1532元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。宏观条件来看，明年经济复苏是大概率事件，全球通胀是趋势，大宗商品在明年或会易涨难跌。临近春节玻璃需求多为贸易商备货为主，虽然现货价格持续上涨，但主要是市场对于明年经济需求的乐观态度导致，宏观政策对于远期的玻璃起着较强的支撑作用。预计年前玻璃2305合约以宽幅震荡为主，考虑大趋势为上涨行情，谨慎投资者或可考虑逢低做多，中长线持有。短线投资者，或可考虑高抛低吸为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

期货投资咨询业务经营许可证编号：【渝证监许可[2017]1号】

刘超期货投资咨询号：Z0013145

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