华创早评 | 市场购销清淡,棉价或窄幅震荡运行
时间:2023/1/16 8:33:34 来源:本站
股指
逻辑:上周五,三大股指上探新高,沪深两市成交额约7023亿元,北向资金净流入约168亿元。IH2301合约收盘报价2796.0点,涨幅1.86%IF2301合约收盘报价4090.8点,涨幅1.60%IC2301合约收盘报价6082.0点,涨幅0.84%IM2301合约收盘报价6542.4点,涨幅0.65%。宏观分析方面,美国202212CPI环比转跌,通胀压力持续舒缓,市场预计美联储加息步伐将放缓,短期或继续助推市场多头情绪。然而,春节将至,部分资金有流出可能,叠加当前股指已大幅反弹,应谨防利多出尽以及部分多头获利了结带来的抛压。技术分析方面,三大股指已临近压力位,同时日线KDJ指标显示市场已进入超买状态,短期继续向上空间或有限。综合来看,三大股指短期或震荡整理。
趋势观点:建议IHIFICIM均以逢高轻仓试空为主。 

螺纹
逻辑:上周五,螺纹钢2305合约价格先抑后扬,收盘报价4173/吨,涨幅1.14%,成交量较上一交易日基本持平。基本面上看,螺纹钢周度产量小幅减少,表观消费量断崖式下滑,总库存大幅累积,产消库数据利空。虽然房地产市场与基建项目利好政策不断,市场对未来螺纹钢需求回暖充满信心,但是,现货市场依然反应迟滞。考虑到当前螺纹钢期价已大幅反弹,叠加周末工信部表示将强化大宗商品期现货市场监管,遏制过度投机,应谨防高位回落风险。技术分析上看,螺纹钢2305合约价格震荡缓升,但日线MACD黄白线震荡走低,两者呈现背离。综合来看,螺纹钢2305合约价格短期或震荡运行。
趋势观点:建议以逢高轻仓试空为主。

白糖
逻辑:上周五,白糖2303合约偏弱震荡运行,收盘报价5604/吨,跌幅0.57%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2303合约多单持仓300912手,空单持仓315101手,多空比0.96。巴西上调2022/23榨季食糖产量,且巴西政府延长燃料税豁免举措利于糖生产,叠加国内处于压榨高峰期,新糖将进入供应旺季,总体供应压力较大;需求方面,因国内防疫政策持续优化,预期回暖,但目前实际消费仍无明显改善且年前备货基本结束。综合来看,预计市场短期或震荡偏弱为主。
趋势观点:建议以观望或逢高试空为主。

生猪
逻辑:上周五,生猪2303合约开盘冲高回落,收盘报价14820/吨,跌幅0.17%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2303合约多单持仓32421手,空单持仓35190手,多空比0.92。养殖端认价出栏情绪升温,市场供应充足;终端消费方面,需求恢复性增长,但屠企春节前收购基本结束且猪肉库存充裕。在供给增速大于消费的情况下,预计短期市场或震荡偏弱运行为主。
趋势观点:建议以观望或逢高试空为主。

鸡蛋
逻辑:上周五,鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4418/吨,较前一交易日结算价上涨30/吨,涨幅0.68%;持仓量约12.85万手,日增仓+288手。现货方面,鸡蛋现货价格稳中有涨,市场购销偏好,鸡蛋库存仍继续下行,据钢联数据显示,截至113日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.34天,流通环节库存可用天数为0.89持仓方面,113日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2305合约多单持仓为7.23万手,空单持仓约7.03万手,多空比约为1.03,净多持仓约为0.2万手。整体来看,临近假期,下游需求偏好,预计短期内鸡蛋期价或仍温和上行。
趋势观点:建议以观望为主或逢低做多。

棉花
逻辑上周五,棉花期货主力合约CF2306收盘报价14405/吨,较前一交易日结算价上涨50/吨,涨幅0.35%;持仓量约74.34万手,日增仓约-0.9万手。国内棉花现货价格保持稳定,临近春节,下游采购力度偏弱,且当前供给端表现相对宽松,整体来看,棉花表现为供强需弱结构,但在预期回暖的背景下,下游需求有望逐步修复。据钢联数据显示,截至113当周,织布厂周度开机率为44.3%,环比前一周(46.7%)有小幅下降,且纺纱厂折库天数为24.8天,环比前一周(28.4天)有大幅下滑。持仓方面,11 3日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2305合约多单持仓约为44.25万手,空单持仓约57.34万手,多空比约为0.77,净多持仓约为-13.09万手。整体来看,随着假期临近,市场购销清淡,下游企业多以消耗库存为主,棉价小幅承压,但市场预期需求回暖保持不变,预计短期内棉价或窄幅震荡运行。
趋势观点:建议以观望为主。

棕榈油
逻辑:上周五,棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7750/吨,较前一交易日结算价下跌40/吨,跌幅0.51%。现货方面,据钢联数据显示,上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌40/吨。马来西亚棕榈油局(MPOB12月月度报告出口数据略低于预期,库存略高于市场预期,报告整体中性略偏空;船运公司高频数据显示马来 1 月份出口量大幅下滑,引发外盘棕榈油走弱。国内库存尽管拐点初现,但整体仍处高位。新冠改名降级,餐饮行业预期需求提升,但高库存以及节前备货不及预期将压制油脂走势,后续需求能否回升成为关注焦点,预计棕榈油期价将以宽幅震荡整理为主。
趋势观点建议以观望为主。

沥青
逻辑:周五,沥青期货主力合约BU2306收盘报价3814/吨,较前一交易日结算价上涨4/吨,涨幅0.1%。供应方面,临近春节,开工低位运行,据钢联数据显示,截至111日,国内沥青周度开工率26.6%,较前一周增加0.9个百分点;周度产量为27.35万吨,较前一周降低0.34万吨,降幅1.23%库存方面,截至110日,国内沥青企业库存为57.9万吨,较前一周降低4.4万吨,降幅7.06%。当前处于沥青季节性消费淡季,市场交投清淡,国际原油上行对市场情绪有一定的支撑,但供需双弱基本面下,预计沥青期价仍将维持宽幅震荡走势,短期关注原油价格变动。
趋势观点:建议以观望为主。

豆粕
逻辑上周五,豆粕期货主力合约M2305报价3916/吨,较前一交易日结算价上涨62/吨,涨幅1.61%。据钢联数据显示,当日油厂豆粕汇总均价为4689/吨,较前一交易日上涨20/吨。供应方面,113日中国主要油厂周度压榨量为207.54万吨,豆粕周度产量163.96万吨,供应端偏宽松。USDA月度供需报告下调2022/23年度美豆产量和库存等数据,下调阿根廷大豆产量,上调巴西大豆产量。季度库存报告预估美豆季度库存低于预期。综合来看,两报告偏多,预计市场短期或震荡偏强为主。
趋势观点建议以逢低做多为主。

苹果
逻辑:上周五,苹果期货主力合约AP2305收盘报价8786/吨,较前一交易日结算价上涨296/吨,涨幅3.49%。现货方面,部分产区春节备货陆续进入中后期,电商仍可正常发货,价格暂稳。南方市场因阴雨天气影响,批发市场流动人员减少,成交放缓。山东烟台栖霞市场春节备货进入中后期,整体走货以礼品盒为主。陕西产区春节备货进入中后期冷库包装开始放缓,果农货成交价格暂稳。竞品水果价格偏强,或对苹果价格形成一定支撑。期货方面,受市场情绪偏多影响,苹果期价向上冲击压力位。激进者可以逢低短多交易,及时止盈。
趋势观点:建议以逢低短多为主。

甲醇
逻辑:上周五,甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2653/吨,较上一交易日结算价上涨22/吨,涨幅0.84%。现货方面,国标甲醇太仓市场主流报价为2645/吨,较上一交易日上涨20/吨。供应方面,甲醇生产较为稳定,供应充足。甲醇港口库存和社会库存有所回升,但总体压力不大,而厂内库存处于高位。需求方面,MTO/CTO工艺生产企业节前备货,而传统需求较为稳定,总体来讲,甲醇需求小幅下跌,甲醇基本面中性偏弱,但宏观条件来看,明年经济复苏是大概率事件,全球通胀是趋势,大宗商品在明年或会易涨难跌,所以甲醇2305合约整体或会偏强运行。由于大趋势或为上涨趋势,投资者或可逢低布多,中长期持有。
趋势观点建议以逢低做多为主。

玻璃
逻辑:上周五,玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1680/吨,较上一交易日结算价上涨5/吨,涨幅0.30%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1536/吨,持平上一交易日。宏观条件来看,明年经济复苏是大概率事件,全球通胀是趋势,大宗商品在明年或会易涨难跌。临近春节玻璃需求多为贸易商备货为主,虽然现货价格持续上涨,但主要是市场对于明年经济需求的乐观态度导致,宏观政策对于远期的玻璃起着较强的支撑作用。预计年前玻璃2305合约或以宽幅震荡为主,考虑到大趋势或为上涨行情,谨慎投资者或可考虑逢低做多,中长线持有。短线投资者,或可考虑高抛低吸为主。
趋势观点:建议以高抛低吸为主。


期货投资咨询业务经营许可证编号:【渝证监许可[2017]1号】
刘超 期货投资咨询号:Z0013145
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