股指

逻辑：周二，三大股指下探新低，沪深两市成交额约1.13万亿元，北向资金净卖额约49亿元。IF2305合约收盘报价3970.2点，跌幅0.33%；IH2305合约收盘报价2623.0点，涨幅0.05%； IC2305合约收盘报价6108.6点，跌幅1.42%；IM2305合约收盘报价6612.0点，跌幅1.44%。宏观分析方面，美国限制对华投资政策以及美联储加息预期走强引发流动性收紧担忧，加之新冠变异毒株再次来袭，国际形势愈发紧张，多重利空因素一定程度上抑制短期市场风险偏好。然而，我国经济持续复苏、长期向好的基本面并未改变，短期的恐慌终将回归理性。综合来看，股指期货短期或宽幅震荡。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望或逢低轻仓短多为主。

螺纹

逻辑：周二，螺纹钢2310合约价格先扬后抑，收盘报价3685元/吨，较前一交易日结算价下跌58元/吨，跌幅1.55%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢产量下滑，表需回升，库存保持去化，产消库数据偏多，但成本端铁矿石跟焦炭价格大幅下挫拖累钢价。技术分析上看，螺纹钢2310合约周线MACD死叉偏空，但30分钟级别价格走势与MACD黄白线走势背离。日内支撑位关注3660附近，压力位参考3730左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：周二，白糖2307合约先扬后抑，收盘报价6814元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.03%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓437208手，空单持仓425102手，多空比1.03。2022/23榨季全球糖产量低于预期，处于偏紧状态，叠加内外糖价差倒挂明显和配额制度的约束，3月进口食糖同比下跌46.56%，支撑糖价，但期价大幅上涨对利好有所消化，多头大幅减仓离场，资金助推减弱，且巴西港口待装糖船从45艘增加至50艘，供应预期或有改善；技术面上，因近期糖价大幅走高，需注意期价高位技术性回调风险，以及市场宏观情绪的影响。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周二，生猪2307合约偏弱运行，收盘报价16345元/吨，较前一交易日结算价下跌700元/吨，跌幅4.11%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2307合约多单持仓23704手，空单持仓24584手，多空比0.96。供应整体较充足，市场消费处于淡季，终端需求跟进不畅，市场无明显利好，但养殖企业惜售情绪再起，部分企业开启二次育肥，出栏量缩减，疫情影响逐渐消退，旅游、跨区流动增加，五一假期存消费提振预期，加之猪粮比价持续低位，政策性收储预期增强。综合来看，在市场供大于求局面仍未明显改善下，预计市场短期或低位宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4214元/吨，较前一交易日结算价下跌56元/吨，跌幅1.31%；持仓量约12.86万手，日增仓约+0.5万手。现货方面，随着大豆通关加速，豆粕供应将逐步增加，豆粕价格仍存下行可能，虽然临近“五一”假期，但近期鸡蛋库存再次累库，终端消费略显乏力，据钢联数据显示，截至4月25日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.87天，流通环节库存可用天数为1.61天。持仓方面，4月25日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.52万手，空单持仓约7.31万手，多空比约为0.89，净多持仓约为-0.79万手。整体来看，节前备货对价格的提振并不明朗，叠加南方降雨偏多，鸡蛋储存难度加大，蛋价承压，预计短期内蛋价宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2309收盘报价15220元/吨，较前一交易日结算价上涨365元/吨，涨幅2.44%，持仓量约62.97万手，日增仓约+2.6万手。现货方面，棉花现货价格稳中有涨，近期气温下降，导致新棉播种进度整体偏慢，且本年度棉花加工临近尾声，库存压力有所缓解，提振棉价。持仓方面，4月25日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约34.94万手，空单持仓约44.56万手，多空比约为0.78，净多持仓约为-9.62万手。整体来看，短期内预计棉价宽幅震荡偏强运行，关注新季棉花种植、产区天气等情况。

趋势观点：建议轻仓逢低做多为主。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7044元/吨，较前一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅0.25%。现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌80元/吨。因印度取消棕榈油订单转购其他油品，导致外盘棕榈油近期下跌带动内盘走弱，据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量较上月同期下降18.43%。国内棕榈油需求一般，但由于前期进口利润倒挂导致近期到港偏少，国内库存连续7周小幅下滑，截至4月21日当周，国内棕榈油库存为85.53万吨，较前一周降低4.26万吨，降幅4.74%，但总体仍居高位，叠加国内油脂整体偏弱运行，预计棕榈油期价短期仍将以宽幅震荡偏弱整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2307收盘报价3780元/吨，较前一交易日结算价上涨37元/吨，涨幅0.99%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内沥青均价为3930元/吨，较上一工作日价格下调24元/吨。供应方面，据钢联数据显示，截至4月19日，国内沥青周度产量为39万吨，较前一周降低1.5万吨，降幅3.7%；截至4月25日，国内沥青社会库存为70.4万吨，较前一周增加3.2万吨，增幅4.76%；企业库存为68万吨，较前一周增加3.5万吨，增幅5.43%。随着项目动工增加，市场需求缓慢向好，但近日船货有集中到港现象，且近日南方地区降雨较多影响提货，导致库存增加，预计沥青期价短期仍将以震荡整理为，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3425元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅0.65%。供给方面，二季度为国内进口巴西大豆到港高峰期，巴西港口升贴水报价维持低位运行，国内供应改善，进口大豆成本回落。美国农业部于4月23日报告称美国大豆种植率为9%，高于市场预期的8%、五年均值4%和去年同期的3%。技术面，豆粕主力合约周线和月线呈现空头趋势，市场情绪较弱。综合分析，投资者或可逢高做空。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8514元/吨，较前一交易日结算价下跌118元/吨，跌幅1.37%。现货方面，旧季苹果方面，五一节日备货提振需求，产地客商数量较多，采购积极性良好。新季苹果方面，目前正值花期，周末部分产区出现大幅降温情况，或对市场情绪形成一定的提振。短期期价或延续震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2417元/吨，较上一交易日结算价下跌24元/吨，跌幅0.98%。甲醇09合约估值偏低，虽然煤炭价格在第一季度持续下跌，但国内煤制甲醇本身利润并不好，且甲醇不存在结构性库存压力，甲醇09合约不宜过分看空。随着天气逐渐转暖，尤其是用电高峰期的临近，煤炭下跌趋势会逐渐放缓。短期来看，甲醇受成本端影响较大，投资者或可轻仓试空或者观望为主，中长期来看，甲醇09合约在2300附近有强支撑，或可轻仓试多，中长期持有。

趋势观点：建议以空仓观望为主。

玻璃

逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1846元/吨，较上一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅1.15%。近期玻璃期现一路上扬，库存也逐渐去库，尤其是保交楼政策资金的落实对市场有较大的促进作用，随着天气的转暖，各工地开工也逐渐恢复，下游囤货较为积极，今年市场对地产普遍存在乐观预期。短期来看，玻璃期现涨幅较大，尤其是库存多转移至贸易商手里，实际工地消费有待观察，而且五一长假，玻璃生产企业有累库预期，持有多单的投资者或可逢高止盈观望，激进投资者或可逢高短空为主。

趋势观点：建议以空仓观望或逢高短空为主。

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刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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