华创早评 |国内主要油厂大豆库存上升,但豆粕库存大幅下降
时间:2023/5/19 8:35:22 来源:本站

股指

逻辑:周四,三大股指涨跌不一,沪深两市成交额约8799亿元,北向资金净卖额约18亿元。IF2305合约收盘报价3953.8点,跌幅0.10%IH2305合约收盘报价2645.2点,跌幅0.17%IC2305合约收盘报价6122.6点,涨幅0.21%IM2305合约收盘报价6578.6点,涨幅0.53%。宏观分析方面,联合国发布最新经济预测,中美经济增长率均有所上调,同时,美国债务上限谈判进展较为顺利,悲观情绪有所消退。综合来看,股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点:建议IHIFICIM均以逢低轻仓试多为主


螺纹

逻辑:周四,螺纹钢2310合约价格偏弱震荡,收盘报价3687/吨,较前一交易日结算价上涨11/吨,涨幅0.30%。基本面上看,据钢联最新数据显示,螺纹钢周度产量继续下滑,需求有所回落但依然完全覆盖产量,库存保持去化,当前供需矛盾并不突出,主要受成本端波动影响。技术分析上看,螺纹钢2310合约日线MACD形成金叉。日内支撑位关注3628附近,压力位参考3760左右。综合来看,螺纹钢2310合约价格短期或震荡偏强运行。

趋势观点:建议以逢低轻仓试多为主


白糖

逻辑:周四,白糖2307合约震荡偏强运行,收盘报价6968/吨,较前一交易日结算价上涨70/吨,涨幅1.01%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2307合约多单持仓272364手,空单持仓237921手,多空比1.14。宏观氛围有所改善,2022/23榨季全球糖产量低于预期,处于偏紧状态,叠加配额内外糖价差倒挂明显和高糖价抑制进口,支撑糖价,但市场对利好已有所消化,以及仍存抛储预期,对糖价有一定制约;后续关注市场资金流入情况。多空因素交织下,预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望或逢低轻仓试多为主。


生猪

逻辑周四,生猪2307合约震荡偏强运行,收盘报价15690/吨,较前一交易日结算价上涨30/吨,涨幅0.19%;交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2307合约多单持仓23986手,空单持仓26156手,多空比0.92。因猪粮比价持续低位,发改委会同有关部门表示适时启动第二批中央冻猪肉储备收储,加之5月规模场出栏计划预计缩减,利好猪价,但目前来看收储提振效果有限,加之市场整体供应宽松,屠企因前期入库积极性较强导致库存增加,短期收购意愿较低,且终端消费处于季节性疲软。综合来看,预计市场短期或低位宽幅震荡运行为主

趋势观点:建议以观望为主。


豆粕

逻辑周四,豆粕期货主力合约M2309收盘报价3489/吨,较前一交易日结算价持平。技术面,豆粕主力合约周线和月线在下方3350附近遇支撑,短期向下空间或有限。据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示:第19周全国主要油厂大豆库存上升,豆粕库存、未执行合同均下降。大豆库存为347.57万吨,较上周增加38.62万吨,增幅12.5%;豆粕库存为20.12万吨,较上周减少8.47万吨,减幅29.63%;豆粕表观消费量为145.24万吨,较上周减少4.24万吨,减幅2.83%5USDA报告偏空,巴西旧作大豆产量上调至1.55亿吨,新作预期为1.63亿吨;阿根廷旧作产量为2700万吨未调整,新作预期为4800万吨。综合分析,投资者或可高抛低吸,等待6月底的库存和种植面积报告。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。


苹果

逻辑周四,苹果期货主力合约AP2310收盘报价8581/吨,较前一交易日结算价上涨147/吨,涨幅1.74%。需求方面,苹果产区行情平稳,客商按需拿货。山东产区存货商及商贩出货意愿有所增加,目前好货价格坚挺,实际成交以质论。西部产区果农货剩余不多,客商存货质优价高,有序出货为主,主流行情变化不大。新季果方面,产区陆续进入农忙阶段,新季苹果开始疏果。期货方面,投资者或可观望为主,激进者或可高抛低吸。

趋势观点:建议以观望或高抛低吸为主。


甲醇

逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2240/吨,较上一交易日结算价下跌22/吨,跌幅0.97%。供应端:甲醇供给端存量开工处于中高位,春检装置全面回归,供应压力较大。需求方面:新兴需求开工环比下滑(MTO/CTO工艺),传统工艺需求(除甲醛外)处于同期高位。进口方面:预计到港量增加,甲醇港口逐步开始累库。综合来看,甲醇供应压力较大,5月累库预期较强。但甲醇基差较大,09合约盘面估值不高,下跌空间或有限,尤其是近期,中国各银行下调活期存款利率,对大宗商品和股市具有较强支撑,夏季煤炭价格处于周期的需求旺季,或对甲醇成本端支撑较强,投资者或可逢低短多为主。

趋势观点建议以空仓观望或逢低做多为主。


玻璃

逻辑:周四,玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1623/吨,较上一交易日结算价下跌1/吨,跌幅0.06%。一季度的经济数据表明,中国经济恢复较为缓慢,虽然今年国家大力发展基础建设拉动经济,但实际效果并不明显。尤其是五月上旬,玻璃库存增幅较大,短期内玻璃暂无大涨的动力。近日,中国各银行下调活期存款利率,对市场释放资金流动,这对大宗商品和股市有较强支撑,短期来看,玻璃或以低位宽幅震荡为主。

趋势观点建议以空仓观望或高抛低吸为主。


鸡蛋

逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4162/吨,较前一交易日结算价下跌15/吨,跌幅0.36%,持仓量约13.64万手,日增仓199手。现货方面,鸡蛋现货价格稳中有降,天气逐渐转热,鸡蛋储存难度增加,下游需求偏弱,库存维持高位,据钢联数据显示,截至518日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.05天,流通环节库存可用天数为1.65天。持仓方面,518日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2309合约多单持仓约6.66万手,空单持仓约7.3万手,多空比约为0.91,净多持仓约为-0.64万手。整体来看,当前处于鸡蛋的消费淡季,库存重心上移抑制蛋价,预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏空运行

趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高做空


棉花

逻辑周四,棉花期货主力合约CF2309收盘报价15855/吨,较前一交易日结算价上涨90/吨,涨幅0.57%持仓量约63.75万手,日增仓约-0.40万手。现货方面,棉花现货价格有涨有跌,加工结束缓解库存压力,但整体供应仍然宽松,近期新疆天气转好后,新棉播种进度陆续恢复;虽然下游新增订单减少,终端整体走货偏缓,但库存水平偏低,支撑棉价。持仓方面,518日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2309合约多单持仓约36.28万手,空单持仓约43.63万手,多空比约为0.83,净多持仓约为-7.35万手。下游库存偏低支撑棉价,但后续订单不足,使得棉价承压,预计短期内棉价宽幅震荡运行,仍需关注棉区天气、后续新增订单等情况。

趋势观点:建议近期以区间操作为主。


棕榈油

逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2309收盘报价6690/吨,较前一交易日结算价下跌52/吨,跌幅0.77%。现货方面,据钢联数据显示,周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨0/吨。国内库存方面,截至512日当周,国内棕榈油库存为66.82万吨,较前一周降低6.1万吨,降幅8.37%。国内库存持续下滑对价格有支撑,但国际方面,预计5月马来西亚棕榈油产量环比将有明显提升,且当前中国和印度库存偏高背景下,采购意愿相对有限,叠加国际宏观压力,外盘棕榈油走势较为疲软。预计棕榈油期价短期维持低位宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望为主


沥青

逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2308收盘报价3785/吨,较前一交易日结算价上涨146/吨,涨幅4.01%供应方面,据钢联数据显示,截至517日,国内沥青周度产量为27.9万吨,较前一周降低5.6万吨,降幅16.72%截至516日,国内沥青社会库存为75.7万吨,较前一周增加1.3万吨,增幅1.75%;企业库存为70.1万吨,较前一周增加1.3万吨,增幅1.89%国内现货低价资源小幅上涨,但整体需求表现仍显平淡,原油回暖以及沥青供应端下滑推动沥青反弹,但需求未有明显提升情况下,上方高度或有限。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓回调试多



刘超 期货投资咨询号:Z0013145

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