股指

逻辑：周四，三大股指集体收红，沪深两市成交额约9866亿元，北向资金净卖额约18亿元。IF2306合约收盘报价3798.0点，涨幅0.20%；IH2306合约收盘报价2488.2点，涨幅0.11%；IC2306合约收盘报价6047.0点，涨幅0.34%；IM2306合约收盘报价6567.6点，涨幅0.32%。宏观分析方面，国际环境严峻复杂，短期需求不足对经济复苏制约明显，但我国经济稳中、长期向好的基本面没有改变，同时，国家统计局表示下阶段将着力恢复和扩大需求以提振市场信心，另外，美国白宫与国会就债务上限问题达成协议，违约担忧缓解。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2310合约价格强势反弹，收盘报价3546元/吨，较前一交易日结算价上涨98元/吨，涨幅2.84%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量维持小幅增长，需求环比回暖，库存保持去化，当前供需矛盾并不突出，近期下跌主要缘于成本端重心下移以及市场对未来经济复苏的担忧，然而，短期经过大幅下跌后恐慌情绪已释放较为充分，市场或逐渐回归理性。日内支撑位关注3500附近，压力位参考3600左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2309合约震荡偏强运行，收盘报价6907元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅0.58%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓395945手，空单持仓3237227手，多空比1.22。全球糖供应偏紧，配额内外糖价差倒挂和高糖价抑制进口，加之国内夏季消费旺季即将到来，支撑糖价，但市场仍存抛储预期，和巴西5月上旬产糖量远超预期，对糖价有一定制约；后续关注厄尔尼诺现象的影响以及5月产销数据。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2309合约震荡运行，收盘报价16105元/吨，较前一交易日结算价下跌105元/吨，跌幅0.65%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓22903手，空单持仓26024手，多空比0.88。猪价长期维持在成本价附近，市场压栏情绪有所升温，二次育肥进场现象增加，加之因北方降雨影响运输，利好猪价，但目前来看收储迟迟未落地，终端消费处于季节性疲软。综合来看，预计市场短期或低位宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4170元/吨，较前一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅0.7%，持仓量约12.92万手，日增仓约+0.44万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中微涨，鸡蛋库存连续两日下降但仍处于高位，据钢联数据显示，截至6月1日鸡蛋生产环节库存可用天数为1天，流通环节库存可用天数为1.42天。持仓方面，6月1日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.38万手，空单持仓约7.25万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-0.87万手。整体来看，端午节即将来临，节前备货对蛋价有所支撑，但库存偏高，且天气逐步炎热，蛋价承压，预计短期内鸡蛋宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或或轻仓逢低短多。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2309收盘报价16400元/吨，较前一交易日结算价上涨870元/吨，涨幅5.60%，持仓量约58.67万手，日增仓约+4.92万手。棉花现货价格稳中走强，下游纺企后续订单跟进一般，但商业库存处于同期低位，据钢联数据显示，截至5月26当周，棉花商业库存为292.23万吨，较去年同期（364.77万吨）减少72.54万吨。持仓方面，6月1日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约35.07万手，空单持仓约39.07万手，多空比约为0.9，净多持仓约为-4.0万手。此外，人民币汇率走弱，一定程度也提振棉价。总体来看，盘面情绪较强，叠加棉花商业库存处于同期低位，利好棉花价格，预计短期内棉价宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价6404元/吨，较前一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.22%。现货方面，据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨75元/吨。国内棕榈油库存继续下滑，据钢联数据显示，截至5月26日当周，国内棕榈油库存为56.36万吨，较前一周降低3.8万吨，降幅6.32%，尽管国内棕榈油持续去库，但相关油脂豆油及菜油均有供应增量预期，当前国内油脂整体供应充裕，需求相对疲软，叠加棕榈油步入季节性增产季以及原油大幅走弱，预计棕榈油期价短期维持低位宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2308收盘报价3653元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.69%。供应方面，据钢联数据显示，截至5月31日，国内沥青周度产量为30.3万吨，较前一周降低0.8万吨，降幅2.57%；截至5月30日，国内沥青社会库存为75万吨，较前一周降低0.4万吨，降幅0.53%；企业库存为72.3万吨，较前一周增加1.3万吨，增幅1.83%。国内沥青整体需求表现仍显平淡，供应增量明显下，整体库存小幅增加。预计沥青期价短期将以宽幅震荡整理为主，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以区间操作为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3444元/吨，较前一交易日结算价上涨57元/吨，涨幅1.68%。技术面，豆粕主力合约关注3350附近的支撑。基本面，小麦对玉米和豆粕的影响或将受到阴雨天气的影响，小麦产量待确认。大豆方面，未来天气因素将逐步影响盘面，投资者可关注干旱区域是否有所增加。后期大豆将集中大量到港，豆粕成交维持低位，或出现累库。综合分析，投资者可短线逢高做空，或等待6月底的库存和种植面积报告。

趋势观点：建议以观望或短线逢高做空为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8678元/吨，较前一交易日结算价上涨152元/吨，涨幅1.78%。苹果产区交易行情稳定，客商按需发货，主流行情暂稳运行。西部产区受货源质量影响，部分存货商出货心态略显焦急，多以质论价。广东市场昨日到车稍有增多，日内消化压力小。端午备货陆续开始，关注节日对苹果需求的提振作用。西瓜等消暑类水果走货较好，对苹果产生一定冲击。期货方面，投资者或可观望为主，激进者或可高抛低吸。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2056元/吨，较上一交易日结算价上涨50元/吨，涨幅2.49%。甲醇供应逐渐减小，需求较为疲软，但经过长期的下跌后，贸易商挺价意愿较强。煤炭价格的持续下跌和市场需求疲软预期是甲醇期现下跌的主要逻辑，夏季来临，煤炭价格或会得到有效支撑，虽需求较为疲软，但甲醇库存增幅不及预期，甲醇下跌的主逻辑逐渐改变，甲醇下跌空间或不大，投资者或不宜继续追空，激进投资者或可逢低试多为主。

趋势观点：建议以空仓观望或逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1448元/吨，较上一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅2.84%。一季度的经济数据表明，中国经济恢复较为缓慢，虽然今年国家大力发展基础建设拉动经济，但实际效果并不明显。随着煤炭和纯碱价格的下跌，玻璃生产利润逐渐走高，生产企业积极性较强，玻璃供应压力较大。需求方面，玻璃需求持续低迷，雨季来临，玻璃需求或会进一步受限，但玻璃09合约期价在企业生产成本附近，叠加玻璃价差较大，对玻璃期价或有较强支撑。综合来看，玻璃短期下跌空间或有限，投资者或可逢低试多为主。

趋势观点：建议以空仓观望或逢低试多为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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