华创早评 | 淡季成交有限，螺纹或回调整理-华创期货有限责任公司

华创早评 | 淡季成交有限，螺纹或回调整理

时间：2023/6/21 8:40:29 来源：本站

股指

逻辑：周二，三大股指涨跌不一，沪深两市成交额约1.09万亿元，北向资金净买额约17亿元。IF2307合约收盘报价3893.0点，跌幅0.24%；IH2307合约收盘报价2520.0点，跌幅0.43%； IC2307合约收盘报价6106.2点，跌幅0.15%；IM2307合约收盘报价6652.2点，跌幅0.02%。宏观分析方面，国常会着力研究加大宏观调控力度、扩大有效需求政策措施，同时，证监会表示将积极引导市场预期，增强投资者信心，另外，美联储按下加息“暂停键”，短期紧缩压力缓解，宏观氛围转好，市场风险偏好或逐渐上升，然而，当前国际形势依然严峻复杂，乐观之际应保持警惕。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓短多为主。

螺纹

逻辑：周二，螺纹钢2310合约价格震荡偏弱运行，收盘报价3743元/吨，较前一交易日结算价下跌33元/吨，跌幅0.87%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量无明显变化，表观消费小幅下滑，库存保持去化，当前供需矛盾并不突出。宏观消息方面，今年人大立法未提及房地产税法，同时多部门接连释放政策利好预期，然而，当前实际需求难言好转，政策传导尚需一定时间，淡季成交有限，大幅反弹后要当心承压回调。日内支撑位关注3689附近，压力位参考3770左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡整理。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：周二，白糖2309合约震荡偏强运行，收盘报价6963元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.12%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓371221手，空单持仓315312手，多空比1.18。国内5月食糖进口量同比下滑，供应偏紧支撑仍在，配额内外糖价差倒挂，支撑糖价，但市场担忧高价抑制糖需求；后续关注厄尔尼诺现象的影响。多空因素交织下，预计市场短期或高位震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周二，生猪2309合约震荡偏弱运行，收盘报价15890元/吨，较前一交易日结算价下跌165元/吨，跌幅1.03%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓30232手，空单持仓33541手，多空比0.90。生猪出栏均重下降，端午假期存消费预期，但终端消费处于季节性疲软，以及节日效应有所减弱，养殖端压栏情绪有所松动，施压猪价。综合来看，预计市场短期或低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4128元/吨，较前一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.29%，持仓量约13.73万手，日增仓约-0.52万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中有降，市场交投氛围一般，且鸡蛋库存仍处于高位，但近期饲料价格大幅反弹，短期利好蛋价，据钢联数据显示，截至6月20日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.11天，流通环节库存可用天数为1.58天。持仓方面，6月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.63万手，空单持仓约7.61万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-0.98万手。整体来看，饲料价格反弹，短期提振蛋价，但库存仍处于高位，且当前下游需求偏弱，对蛋价仍有压制，预计短期内鸡蛋宽幅震荡运行。

趋势观点：建议轻仓逢低试多。

棉花

逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2309收盘报价16700元/吨，较前一交易日结算价上涨50元/吨，涨幅0.30%，持仓量约56.93万手，日增仓约-0.81万手。现货方面，棉花现货价格悉数走弱，市场交投情绪一般，且下游采购谨慎，多以消耗库存为主，据钢联数据显示，纺织企业开机率连续两周下滑，跌至42.6%，且下游纺织企业折库天数连续六周增加，由16.1天增加到19.1天。持仓方面，6月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约35.07万手，空单持仓约36.46万手，多空比约为0.96，净多持仓约为-1.39万手。整体来看，终端需求偏弱，拖累棉价上行，预计短期内棉价以宽幅震荡为主，关注下游后期采购情况以及棉花产区天气。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7236元/吨，较前一交易日结算价上涨36元/吨，涨幅0.50%。现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨28元/吨。国内库存方面，截至6月16日当周，国内棕榈油库存为52.03万吨，较前一周降低0.02万吨，降幅0.04%，近两周库存下滑速度明显减缓。国内油脂整体供应充裕，但宏观面有所转暖，国际原油低位反弹，叠加天气端炒作，棕榈油短期或宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3658元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅0.58%。国内沥青现货市场价格基本保持稳定，华东个别主营炼厂间歇停产以及降产，带动整体产量有所下降。需求方面，国内沥青成交略显平淡，部分地区降雨阻碍刚需，企业库存小幅走高。据钢联数据显示，截至6月20日，国内沥青社会库存为69万吨，较前一周降低0.3万吨，降幅0.43%；企业库存为75.2万吨，较前一周增加1.7万吨，增幅2.31%。当前沥青供需矛盾并不突出，预计沥青期价短期将随原油震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3755元/吨，较前一交易日结算价上涨55元/吨，涨幅1.49%。目前，天气预报显示美国未来两周偏干的区域降雨依然较少，市场担忧持续。同时，宏观上受美元走弱、商品情绪较强、厄尔尼诺预期的影响，美豆价格大幅走强，国内豆粕跟随偏强运行。综合分析，投资者或可短线逢低做多，或等待6月底的库存和种植面积报告。

趋势观点：建议以短线逢低做多为主。

苹果

逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8451元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.06%。当前受时令水果冲击，苹果销售较为平淡，批发市场交易热度不高，产区行情继续保持东强西弱的格局，客商多寻性价比好货采购，行情分化逐渐明显，预计短期内苹果好货价格稳定运行为主，一般货随着货源质量以及存货商出货意愿而偏弱运行。期货方面，投资者或可观望为主，激进者或可高抛低吸。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2080元/吨，较上一交易日结算价上涨16元/吨，涨幅0.78%。近期甲醇港口库存和社会库存小幅增加，供应压力进一步走高。需求方面，甲醇处于季节性需求淡季，成交多以刚需为主，市场情绪较上周有所好转。前期甲醇下跌的主要逻辑为成本端坍塌，煤炭库存压力较大，价格不断下跌。近期由于夏季用电高峰期来临，煤炭价格企稳小涨，甲醇下跌空间或有限，建议投资者以低买高卖为主。

趋势观点：建议以观望或低买高卖为主。

玻璃

逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1511元/吨，较上一交易日结算价下跌39元/吨，跌幅2.52%。玻璃生产利润较高，产线点火增多，玻璃供应压力较大。近期处于梅雨季节，潮湿的空气不利于施工和玻璃的储存，玻璃期现价格承压。虽然玻璃受宏观情绪回暖提振，但短期内，梅雨淡季的利空对期现价格影响较大。综合来看，短期玻璃或以宽幅震荡运行，投资者或高抛低吸为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

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