华创早评 | 持续去库叠加天气影响，棕榈油或维持偏强运行-华创期货有限责任公司

华创早评 | 持续去库叠加天气影响，棕榈油或维持偏强运行

时间：2023/6/29 8:42:18 来源：本站

股指

逻辑：周三，三大股指先抑后扬，沪深两市成交额约8883亿元，北向资金净卖额约41亿元。IF2307合约收盘报价3822.0点，涨幅0.04%；IH2307合约收盘报价2487.0点，涨幅0.23%；IC2307合约收盘报价5931.6点，涨幅0.09%；IM2307合约收盘报价6463.0点，跌幅0.32%。宏观分析方面，国常会着力研究加大宏观调控力度、扩大有效需求政策措施，然而，美联储主席鲍威尔鹰派发言再次引发市场对经济前景的担忧，加之当前国际形势依然严峻复杂，长期乐观的同时应保持短期警惕。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周三，螺纹钢2310合约价格窄幅震荡，收盘报价3731元/吨，较前一交易日结算价上涨28元/吨，涨幅0.76%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量与表观消费量均小幅增长，库存保持去化，产消库数据偏中性。国常会研究推动经济持续回升向好的政策措施，着力扩大有效需求，然而，随着气温逐渐升高以及部分城市持续降雨，工地施工进度将受到一定影响，从而降低螺纹钢需求。日内支撑位关注3670附近，压力位参考3757左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡整理。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：周三，白糖2309合约偏弱运行，收盘报价6657元/吨，较前一交易日结算价下跌95元/吨，跌幅1.41%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓341301手，空单持仓280111手，多空比1.22。供应偏紧支撑仍在，但巴西6月上半月产量同比增加，外糖跌跌不休拖累内盘，叠加市场消费复苏缓慢，以及轮储糖进入市场拖累糖价；后续关注厄尔尼诺现象的影响。多空因素交织下，预计市场短期或震荡偏弱整理运行。

趋势观点：建议以观望或逢高轻仓试空为主。

生猪

逻辑：周三，生猪2309合约震荡运行，收盘报价15490元/吨，较前一交易日结算价下跌50元/吨，跌幅0.32%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓31959手，空单持仓34985手，多空比0.91。生猪出栏均重有所下降，猪企出栏计划或缩减，但节后消费回落，屠企采购积极性不佳，终端需求仍疲软，施压猪价。综合来看，预计市场短期或低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4163元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.34%，持仓量约14.36万手，日增仓约0.14万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中有降，端午假期过后，局部环节阶段性补库，鸡蛋库存下滑明显，据钢联数据显示，截至6月28日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.11天，流通环节库存可用天数为1.55天。持仓方面，6月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约7.03万手，空单持仓约8.06万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-1.03万手。整体来看，库存下滑及饲料价格反弹，短期利好蛋价，但当前处于鸡蛋的消费淡季，终端需求一般，预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2309收盘报价16330元/吨，较前一交易日结算价上涨85元/吨，涨幅0.52%，持仓量约50.46万手，日增仓约-0.91万手。现货方面，棉花现货价格暂时企稳，虽然商业库存继续下滑，但下游对高价棉接受力度有限，市场交投情绪一般，下游采购谨慎，多以消耗库存为主，据钢联数据显示，纺织企业开机率连续三周下滑，跌至40.8%，且下游纺织企业折库天数连续七周增加，由16.1天增加到20.3天。持仓方面，6月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约30.46万手，空单持仓约33.28万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-2.82万手。整体来看，终端需求偏弱，拖累棉价上行，预计短期内棉价以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7348元/吨，较前一交易日结算价上涨164元/吨，涨幅2.28%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨85元/吨。国内库存方面，截至6月23日当周，国内棕榈油库存为48.89万吨，较前一周降低3.14万吨，降幅6.03%，国内库存持续去库支撑价格。棕榈油主产国当前处于增产季，但当前天气端炒作仍有空间，印尼上调毛棕油7月上半月参考价，马来西亚出口压力减轻，叠加相关油脂走势偏强，建议棕榈油短线维持谨慎偏多思路。

趋势观点：建议以观望或轻仓短多为主。

沥青

逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3562元/吨，较前一交易日结算价下跌27元/吨，跌幅0.75%。产量方面，据钢联数据显示，截至6月28日，国内沥青周度产量为33万吨，较前一周增加2万吨，增幅6.45%。截至6月27日，国内沥青社会库存为68.5万吨，较前一周降低0.5万吨，降幅0.72%；企业库存为73.6万吨，较前一周降低1.6万吨，降幅2.13%。国际原油有所承压，沥青需求相对清淡但整体供需矛盾并不突出，预计沥青期价短期维持宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

豆粕

逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3740元/吨，较前一交易日结算价下跌29元/吨，跌幅0.77%。国内方面，油厂开机率维持高位，豆粕供给充足。外国方面，美国中西部大豆产区迎来降雨，且天气预告显示7月份降雨或将持续。综合分析，市场价格目前主要受国外因素的炒作，波动幅度较大，投资者或可短线逢高做空，或可等待6月底的库存和种植面积报告。

趋势观点：建议以短线逢高做空为主。

苹果

逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8560元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.13%。当前受时令水果冲击，苹果销售较为平淡，批发市场交易热度不高，产区行情继续保持东强西弱的格局，客商多寻性价比好货采购，行情分化逐渐明显，预计短期内苹果好货价格稳定运行为主，一般货随着货源质量以及存货商出货意愿而偏弱运行。期货方面，投资者或可高抛低吸操作。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2098元/吨，较上一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅1.01%。近期甲醇港口库存和社会库存小幅增加，供应压力进一步走高。需求方面，甲醇处于季节性需求淡季，成交多以刚需为主，市场情绪较上周有所好转。前期甲醇下跌的主要逻辑为成本端坍塌，煤炭库存压力较大，价格不断下跌。近期由于夏季用电高峰期来临，煤炭价格或会企稳小涨，甲醇下跌空间或有限，建议投资者以逢低做多为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1504元/吨，较上一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.53%。玻璃生产利润较高，产线点火增多，玻璃供应压力较大。近期处于梅雨季节，潮湿的空气不利于施工和玻璃的储存，玻璃期现价格承压。虽然玻璃受宏观情绪回暖影响，但短期内，梅雨淡季的利空对期现价格影响较大，但由于玻璃基差较大，制约玻璃的下跌空间。综合来看，短期玻璃或以宽幅震荡运行，投资者或高抛低吸为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

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