华创早评 | 海外天然气价格普涨，甲醇生产成本重心上移-华创期货有限责任公司

华创早评 | 海外天然气价格普涨，甲醇生产成本重心上移

时间：2023/7/13 8:29:19 来源：本站

股指

逻辑：周三，三大股指集体回落，沪深两市成交额约9119亿元，北向资金净买额约5亿元。IF2307合约收盘报价3832.2点，跌幅0.53%；IH2307合约收盘报价2499.0点，跌幅0.02%；IC2307合约收盘报价5958.8点，跌幅0.97%；IM2307合约收盘报价6483.8点，跌幅1.28%。宏观分析方面，国内经济运行整体回升向好，耶伦重申不寻求“脱钩断链”，中美关系存缓和预期，然而，美联储7月继续加息的概率较大，全球经济衰退的担忧仍存。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓短多为主。

螺纹

逻辑：周三，螺纹钢2310合约价格震荡偏强运行，收盘报价3716元/吨，较前一交易日结算价上涨39元/吨，涨幅1.06%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量基本持平，表观消费量小幅回升，库存连续累库，产消库数据中性偏空。房地产再获利好政策支持，然而，北方部分城市高温以及南方多地雨水洪涝灾害限制工地施工，强预期难敌弱现实，实际需求难言好转，市场成交清淡，贸易商多以主动出货为主。日内支撑位关注3650附近，压力位参考3739左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：周三，白糖2309合约震荡偏强运行，收盘报价6796元/吨，较前一交易日结算价上涨57元/吨，涨幅0.85%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓301811手，空单持仓249515手，多空比1.21。国内供应偏紧支撑仍在，且据Unica数据显示，巴西6月下半月中南部产糖量269.5万吨，同比增加7.57%，不及预期288万吨，泰国受厄尔里诺影响降雨较少，糖产量存减少预期，但国内6月单月销糖63万吨，同比减少0.72万吨，需求表现平平，加之国内市场消费复苏缓慢，拖累糖价；后续关注厄尔尼诺现象的影响。多空因素交织下，预计白糖短期或宽幅震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周三，生猪2309合约震荡偏弱运行，收盘报价15075元/吨，较前一交易日结算价下跌170元/吨，跌幅1.12%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓37700手，空单持仓41715手，多空比0.90。规模场逐渐放量，屠企冻猪肉库存高企，收购积极性偏弱，且高校陆续放假，掣肘消费，终端需求疲软，无明显利好，后续关注二次育肥和收储政策情况。综合来看，供需两端压力尚存，预计生猪短期或低位宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望或逢高轻仓试空为主。

鸡蛋

逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4164元/吨，较前一交易日结算价下跌61元/吨，跌幅1.44%，持仓量约16.69万手，日增仓约+0.42万手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，供给相对宽松，叠加天气逐渐转热，鸡蛋储存难度加大，且需求偏弱，蛋价承压。据钢联数据显示，截至7月12日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.19天，流通环节库存可用天数为1.68天。持仓方面，7月12日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约7.95万手，空单持仓约9.28万手，多空比约为0.86，净多持仓约为-1.33万手。整体来看，供给相对宽松抑制蛋价上行空间，但饲料上行，抬升蛋鸡养殖成本，预计短期内鸡蛋宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2309收盘报价17240元/吨，较前一交易日结算价上涨450元/吨，涨幅2.68%，持仓量约49.02万手，日增仓约+0.53万手。现货方面，棉花现货价格小幅上涨，下游需求一般，但商业库存继续下滑，叠加疆棉、美棉减产预期，以及天气扰动的影响，支撑棉价。持仓方面，7月12日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约28.71万手，空单持仓约31.99万手，多空比约为0.9，净多持仓约为-3.28万手。短期来看，下游需求偏弱，抑制棉价上行，但供给偏紧预期，叠加天气扰动的影响，预计短期内棉价以宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以轻仓逢低短多为主。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7514元/吨，较前一交易日结算价下跌70元/吨，跌幅0.92%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌45元/吨。国内库存方面，截至7月7日当周，国内棕榈油库存为59.28万吨，较前一周增加2.82万吨，增幅4.99%，国内棕榈油库存连增两周。6月MPOB报告偏多，此外，受天气因素影响，油脂油料整体走势偏强，叠加原油短线走强，综合来看，棕榈油市场短期偏多因素较多，建议维持谨慎偏多思路。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

沥青

逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3738元/吨，较前一交易日结算价上涨51元/吨，涨幅1.38%。产量方面，据钢联数据显示，截至7月12日，国内沥青周度产量为29.76万吨，较前一周降低3.44万吨，降幅10.36%；截至7月11日，国内沥青社会库存为62.4万吨，较前一周降低3.85%；企业库存为74.5万吨，较前一周降低0.8%。当前沥青需求一般，产量以及库存下滑对期价有支撑，叠加原油短线走强，预计沥青期价短期或偏强运行。

趋势观点：建议以回调短多为主。

豆粕

逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2309收盘报价4051元/吨，较前一交易日结算价上涨41元/吨，涨幅1.02%。国内方面，国内大豆库存较高，豆粕库存高位震荡，供给总体充足。当前影响盘面的主要因素为USDA报告和美国大豆产区的天气情况。USDA库存和种植面积报告利多，豆粕价格易涨难跌。美联储加息临近，市场较为担忧。综合分析，豆粕价格短期或震荡偏强，投资者或可短线逢低做多，警惕价格突然下跌风险。

趋势观点：建议以短线逢低做多为主。

苹果

逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8663元/吨，较前一交易日结算价上涨91元/吨，涨幅1.06%。苹果产销区交投氛围一般，走货速度不快，客商按需发货为主，价格暂稳。苹果2023/24年度产量预期稳定，对盘面影响或有限。随着气温的升高，时令水果对苹果的冲击加强。综合分析，苹果市场交易较为平淡，盘面暂无指引，投资者或可短线高抛低吸操作，观察新季果产量的进一步情况。

趋势观点：建议以短线高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2276元/吨，较上一交易日结算价上涨56元/吨，涨幅2.52%。供应方面，甲醇供应较为充足。需求方面，甲醇处于季节性需求淡季，甲醇传统需求尚可，但新兴需求较差。库存方面，港口库存、社会库存和厂内库存均出现小幅累库趋势。但今年煤炭价格走势影响甲醇期现价格权重较大，随着夏季用电高峰期的到来，煤炭价格或企稳，甲醇期货价格下跌空间或有限。综合来看，甲醇价格处于相对低位。近期海外天然气价格普涨，甲醇生产成本重心上移，国外经济整体处于通胀阶段，这在一定程度或会带动国内商品价格的上升，短期来看，投资者或仍可逢低做多为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1624元/吨，较上一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.31%。玻璃生产供应较为充足，利润偏高，企业生产积极性较强。玻璃基差较大，随着煤炭的企稳走强，玻璃的生产成本重心或上移。政策方面，由于国内经济复苏较为缓慢，下半年市场或会进一步出台政策刺激经济，市场预期较强，这在一定程度制约玻璃的下跌空间。近期随着美联储7月份加息决议临近，市场观望情绪较为浓厚，短期内投资者或可观望为主。

趋势观点：建议以观望为主。

刘超期货投资咨询号：Z0013145

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