股指

逻辑：周一，三大股指下探新低，沪深两市成交额约6783亿元，北向资金净卖额约64亿元。IF2309合约收盘报价3734.8点，跌幅1.85%；IH2309合约收盘报价2479.0点，跌幅1.63%；IC2309合约收盘报价5714.8点，跌幅1.58%；IM2309合约收盘报价6053.8点，跌幅1.58%。宏观分析方面，近期宏观政策不及预期叠加北向资金连续出逃致使市场情绪低落，然而，从证监会答记者问以及三部门联合召开电视会议可以看出，有关部门正在积极研究制定活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施，后续或有更多积极有效的政策出台，投资者可以多一点乐观和耐心。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望或逢低轻仓试多为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2310合约价格探底回升，收盘报价3666元/吨，较前一交易日结算价下跌52元/吨，跌幅1.40%。据钢联最新周度数据显示，螺纹钢周度产量延续小幅下滑，表观消费量大幅回升，库存结束累库，产消库数据利多。虽然目前依然属于钢材消费淡季，但立秋后部分地区高温雨水天气有所缓解，工地施工时间将逐渐延长，加之三部门会议强调调整优化房地产信贷政策，房地产行业再迎实质性利好，螺纹钢供需关系或持续改善，可关注回调后的低配机会。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以回调轻仓试多为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2401合约偏强运行，收盘报价6975元/吨，较前一交易日结算价上涨83元/吨，涨幅1.20%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓438863手，空单持仓3602921手，多空比1.22。7月糖进口量同比下降60.46%，国内供应偏紧支撑仍在，印度和泰国减产预期较强，市场预估巴西糖创纪录产量难以抵消其它产区产量的下降，明年供应仍将紧缺，但国内市场高糖价掣肘消费，且受高价影响，替代品糖浆和预拌粉进口量同比增加。此外，据天气预测，未来几天内巴西将有降雨，或短暂影响收割进度，后续关注院校复学和双节备货采购情况，多空因素交织下，预计白糖短期或高位宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2311合约偏强运行，收盘报价17040元/吨，较前一交易日结算价上涨295元/吨，涨幅1.76%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2311合约多单持仓35433手，空单持仓40135手，多空比0.88。整体仍处于季节性淡季，消费提振乏力，缺显著利好支撑，加之屠企按需采购，近期开工率小幅回落，同时暑假即将结束，旅游或将恢复平淡，拖累猪价；但二次育肥情绪仍存，且近期养殖端惜售情绪反复，后续关注院校开学备货采购情况。期价缺乏基本面支撑下，预计生猪短期或宽幅震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2401收盘报价4088元/吨，较前一交易日上涨106元/吨，涨幅2.66%。供给端，近期美豆产区再次出现干旱高温天气预期，天气炒作情绪或将再起，支撑美豆期货价格。国内北方区域大豆现货偏紧，限量情况较多，市场担忧未来大豆到港出现下滑而导致供应收紧。需求端，下游养殖利润改善，需求表现较好，豆粕表观消费量维持高位，中国饲料企业豆粕物理库存天数虽然上涨，但是仍处于往年低位，同时油厂豆粕库存处于同比往年较低位置且即将进入下行周期。综合分析，内盘豆粕价格短期或以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低短多为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8786元/吨，较前一交易日结算价上涨36元/吨，涨幅0.41%。基本面，整体库存富士交易稳定。陕西洛川产区卖家出货积极，但采购客商不多，交易有限，基本以客商自提发货为主，成交价格较为混乱。山东栖霞产区库存富士交易稳定，商超及市场大客户按需采购，成交以质论价，主流行情持稳。技术面来看，苹果期价上遇压力位，但是下方支撑位同样较近，短期可观望或高抛低吸操作。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸操作。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2509元/吨，较上一交易日结算价上涨69元/吨，涨幅2.83%。甲醇供应较为稳定，处于近3年同期平均水平附近，但7月下旬开始供应有上升趋势。需求方面，近期甲醇传统企业外采需求和新兴企业外采需求（MTO/CTO工艺需求）均有小幅下滑，同时由于雨季影响，整体需求较为清淡。库存方面，港口库存、社会库存和生产企业库存小幅累库，但暂不存在结构性库存压力。甲醇2401合约为甲醇需求旺季合约，叠加人民币持续贬值，甲醇进口成本上涨。短期来看，甲醇或以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1663元/吨，较上一交易日结算价上涨78元/吨，涨幅4.92%。供应方面，由于国内经济复苏较为缓慢，中央政治局会议指出关于房地产供求关系发生重大变化，应适时调整优化政策，市场预期较强，在一定程度制约玻璃的下跌空间。但玻璃生产供应较为充足，利润偏高，企业生产积极性较强，需求整体较为清淡，强预期弱现实为玻璃基本面主调。短线来看，纯碱近期强势上涨，玻璃生产成本上移。技术分析来看，玻璃上破压力位，短期玻璃或以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2310收盘报价4255元/吨，较前一交易日结算价上涨49元/吨，涨幅1.17%，持仓量约8.63万手，日增仓约+0.21万手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，鸡蛋库存处于相对低位，但下游对高价蛋的接受能力有限，蛋价承压。据钢联数据显示，截至8月21日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.74天，流通环节库存可用天数为1.05天。持仓方面，8月21日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2310合约多单持仓约4.96万手，空单持仓约5.01万手，多空比约为0.99，净多持仓约为-0.05万手。此外，从盘面来看，市场情绪有所转好，预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议轻仓逢低短多为主。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2401收盘报价16945元/吨，较前一交易日结算价上涨145元/吨，涨幅0.86%，持仓量约55.00万手，日增仓约-1.3万手。棉花现货价格有涨有跌，市场交投氛围一般，观望情绪较浓，但下游织布厂开机率略有好转，据钢联数据显示，截至8月18日当周，织布厂周度开机率为39.2%，环比前一周（38.8%）有小幅上涨。持仓方面，8月21日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2401合约多单持仓约31.53万手，空单持仓约37.84万手，多空比约为0.83，净多持仓约为-6.31万手。整体来看，短期供应宽松，且需求复苏仍面临较大压力，棉价存在一定的回调风险，但随着“金九银十”旺季临近，下游需求存改善预期，以及汇率走弱的影响，利多棉价，预计短期内棉价以宽幅震荡运行。

趋势观点：建议轻仓逢低短多为主。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7670元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅0.52%。据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨60元/吨；截至8月18日当周，国内棕榈油库存为63.05万吨，较前一周增加2.21万吨，增幅3.63%，国内库存结束3周连降，出现小幅上涨。原油价格稳于相对高位，国内促消费政策下油脂后续需求有望提升，且豆菜油原料端走势较强，马来西亚出口有所好转，叠加汇率因素，对期价形成较强支撑，棕榈油短期或震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3797元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.21%。据钢联数据显示，截至8月16日，国内沥青周度开工率为45.8%，较前一周增加0.5个百分点；周度销量为53.11万吨，较前一周增加1.44万吨，增幅2.79%；社会库存以及企业库存均微幅下滑。沥青当前供需矛盾并不突出，现货市场报价大体平稳，短期需求有所好转，后续供需两端均有提升预期，原油价格走势偏强，沥青短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

吴若楠 期货投资咨询号：Z0018796

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