股指

逻辑：周一，三大股指高开低走，沪深两市成交额约1.13万亿元，北向资金净卖额约83亿元。IF2309合约收盘报价3757.2点，涨幅1.10%；IH2309合约收盘报价2523.0点，涨幅1.28%；IC2309合约收盘报价5647.2点，涨幅1.16%；IM2309合约收盘报价5907.6点，涨幅0.50%。宏观分析方面，证券交易印花税实施减半征收，阶段性收紧IPO，进一步规范上市公司再融资及股份减持行为，调降投资者融资保证金比例，四大重磅利好政策齐发有利于提振投资者信心，然而，前期套牢盘大量涌出叠加北向资金连续大额卖出施压盘面，信心完全修复或需要一定时间。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓短多为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2310合约价格震荡偏弱运行，收盘报价3667元/吨，较前一交易日结算价下跌47元/吨，跌幅1.27%。据钢联最新周度数据显示，螺纹钢周度产量延续小幅下滑，表观消费量连续回升，库存连续下降，产消库数据利多。三部门推动落实首套房贷款认房不认贷，延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策，房地产行业再迎政策利好，然而当前依然属于传统淡季，螺纹实际需求未见明显好转，市场成交清淡，贸易商担忧需求回升不及预期。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2401合约震荡运行，收盘报价6908元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.36%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓407757手，空单持仓339066手，多空比1.20。7月糖进口量同比下降60.46%，国内供应偏紧支撑仍在，加之印度和泰国减产预期较强，印度计划禁止糖出口，市场预估巴西糖创纪录产量难以抵消其它产区产量的下降，明年供应仍将紧缺，但国内市场高糖价掣肘消费，需求暂无显著恢复，且受高价影响，替代品糖浆和预拌粉进口量同比增加。后续关注院校复学和双节备货采购情况，多空因素交织下，预计白糖短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2311合约偏弱震荡运行，收盘报价16985元/吨，较前一交易日结算价下跌370元/吨，跌幅2.13%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2311合约多单持仓36879手，空单持仓41719手，多空比0.88。需求整体仍处于疲软，供应端压力仍存，缺显著利好支撑，但院校开学和双节备货需求，屠企短期收购意愿增加，对价格存一定支撑。供需博弈下，预计生猪短期或宽幅震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2401收盘报价4121元/吨，较前一交易日上涨76元/吨，涨幅1.88%。供给端，近期美豆产区再次出现干旱天气预期，天气炒作情绪或将再起，支撑美豆期货价格，但是美豆开花率、优良率数据同比往年无大幅变动，国内大豆预计到港量维持高位。需求端，下游需求表现无异常波动，豆粕表观消费量维持高位，中国饲料企业豆粕物理库存天数上涨，库存周转速度下降。油厂豆粕库存同比往年处于较低位置。技术分析来看，豆粕期货价格收盘出现长上影线，或遇一定压力。综合分析，内盘豆粕价格短期或以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8868元/吨，较前一交易日结算价下跌70元/吨，跌幅0.78%。基本面，整体库存富士交易稳定，自身基本面变化有限。早富士开始陆续进入摘袋阶段，预计本周陆续开始交易。陕西洛川产区卖家出货积极，但采购客商不多，基本以客商自提发货为主，成交价格不一。山东栖霞产区库存富士交易稳定，商超及市场大客户按需采购，成交以质论价，主流行情持稳。技术面来看，苹果期价上遇压力位，但是周线级别呈偏多趋势，短期可观望或高抛低吸操作。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2512元/吨，较前一交易日结算价下跌8元/吨，跌幅0.32%。甲醇供应从7月底开始逐渐小幅走高，处于近期几年同期的较高位置，短期来看，甲醇的供应较为充足。需求方面，近期甲醇传统企业外采需求和新兴企业外采需求（MTO/CTO工艺需求）均有小幅下滑，整体需求较为清淡。库存方面，港口库存和社会库存逐渐走高，但厂内库存小幅下跌。综合来看，甲醇的基本面较为弱势，且近日国外天然气暴跌，海外天然气制甲醇成本下移，但甲醇2401合约为甲醇需求旺季合约，煤制甲醇成本支撑较强。短期来看，甲醇或宽幅震荡运行。谨慎投资者或可观望为主，激进投资者或可高抛低吸为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1572元/吨，较前一交易日结算价下跌44元/吨，跌幅2.72%。近期玻璃现货市场拿货气氛转淡，市场预期偏弱。供应端，玻璃供应较为充足，生产企业利润较高，生产积极性较强。需求方面，玻璃需求较差，或逐渐进入累库阶段，虽然生产企业库存较低，但社会库存量较大。宏观方面，地产利好不断，但落实或尚需一段时间，且落实效果有待考察。玻璃在9月和10月为传统的需求旺季，且成本端纯碱价格暴涨，这对玻璃的价格有一定的支撑。综合分析，玻璃短期下跌空间有限，同时也缺少上涨动力，投资者或可以宽幅震荡思路操作。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2310收盘报价4238元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.07%，持仓量约9.04万手，日增仓约-0.32万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中有降，当前库存略有回升但仍相对偏低，然下游对高价蛋接受度一般，多按需补库，抑制蛋价上行空间。据钢联数据显示，截至8月28日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.69天，流通环节库存可用天数为1.1天。持仓方面，8月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2310合约多单持仓约5.10万手，空单持仓约4.95万手，多空比约为1.03，净多持仓约为0.15万手。整体来看，在多空因素交织下，预计短期内鸡蛋宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2401收盘报价17545元/吨，较前一交易日结算价上涨250元/吨，涨幅1.45%，持仓量约61.95万手，日增仓约+3.74万手。棉花现货价格悉数上涨，市场购销氛围一般，但储备棉竞拍氛围持续偏好，8月28日储备棉销售资源12000.3929吨，实际成交12000.3929吨，成交率100%。平均成交价格17909元/吨，较前一日上涨289元/吨，折3128价格18358元/吨，较前一日上涨174元/吨。此外，下游织布厂开机率继续好转，据钢联数据显示，截至8月25日当周，织布厂周度开机率为41.3%，环比前一周（39.2%）有小幅上涨。整体来看，随着“金九银十”旺季临近，下游需求存改善预期，叠加汇率因素及商业库存偏低的影响，利好棉价，预计短期内棉价以宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7720元/吨，较前一交易日结算价上涨26元/吨，涨幅0.34%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨47元/吨；截至8月18日当周，国内棕榈油库存为63.05万吨，较前一周增加2.21万吨，增幅3.63%，国内库存结束3周连降，出现小幅上涨。豆菜油原料走势偏强，板块共振下或带动棕榈油偏强运行，且国内促消费及节日备货背景下油脂后续需求有望提升，叠加汇率因素，对棕榈油期价形成较强支撑，但据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，8月1-25日马来西亚棕榈油产量环比上月同期增加11%，产量上升或一定程度压制棕榈油上方空间，棕榈油短期或宽幅震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3728元/吨，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.11%。据钢联数据显示，截至8月23日，国内沥青周度开工率为45.3%，较前一周下滑0.5个百分点；周度销量为53.98万吨，较前一周增加0.87万吨，增幅1.64%；社会库存小幅下滑，企业库存小幅增长。沥青当前供需矛盾并不突出，现货市场报价大体平稳，短期需求略有好转，后续供需两端均有提升预期，沥青短期或宽幅震荡运行为主，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

吴若楠 期货投资咨询号：Z0018796

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