逻辑：周二，三大股指缩量回调，沪深两市成交额约6656亿元，北向资金净卖额约63亿元。IF2310合约收盘报价3712.6点，跌幅0.43%；IH2310合约收盘报价2524.2点，跌幅0.60%；IC2310合约收盘报价5671.8点，跌幅0.16%；IM2310合约收盘报价6007.2点，跌幅0.32%。四部门回应中国经济形势，中美成立经济领域工作组，有利于稳定全球市场信心；中证协召开会议研究如何活跃资本市场提振投资者信心，后续或出台一系列改善投资者预期的政策措施；然而，美联储鹰派言论令市场担忧，避险情绪升温。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓试多为主。逻辑：周二，螺纹钢2401合约价格震荡下跌，收盘报价3675元/吨，较前一交易日结算价下跌66元/吨，跌幅1.76%。据钢联数据显示，螺纹产量结束八连降，需求回升不及预期，库存保持去化。螺纹钢现货成交仍未见明显好转，节前下游施工单位补库意愿不强，施压钢价。继多城落实 “认房不认贷“政策之后，部分城市开始取消限购，房地产行业景气度或逐渐回升，有利于改善螺纹钢需求预期，同时当前螺纹钢总体库存较低，低库存对钢价形成一定支撑。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡运行。逻辑：周二，白糖2401合约震荡运行，收盘报价6909元/吨，较前一交易日结算价下跌12元/吨，跌幅0.17%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓382267手，空单持仓339588手，多空比1.13。海关总署数据显示，8月食糖进口量同比减少46.4%，国内供应偏紧支撑仍在，加之印度和泰国减产预期较强，但巴西阶段性丰产，此外，北方甜菜糖陆续开始压榨，进口糖陆续到港，且华储交易所将于9月27日拍卖12.67万吨白砂糖，或缓解供应紧张。多空因素交织下，预计白糖短期或宽幅震荡偏弱运行。逻辑：周二，生猪2311合约震荡偏弱运行，收盘报价16615元/吨，较前一交易日结算价下跌230元/吨，跌幅1.37%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2311合约多单持仓32926手，空单持仓37824手，多空比0.87。双节备货提振不明显，整体消费需求仍疲软，加之市场生猪供应充足，出栏均重微增，但随天气转凉，消费存边际改善预期。多因素博弈下，预计生猪短期或宽幅震荡整理。逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2311收盘报价4557元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.02%，持仓量约8.64万手，日增仓-1.25万手。鸡蛋现货价格悉数下跌，库存整体处于低位，但重心逐步上移，据钢联数据显示，截至9月26日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.68天，流通环节库存可用天数为1.13天。持仓方面，9月26日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2311合约多单持仓约4.98万手，空单持仓约4.83万手，多空比约为1.03，净多持仓约为0.15万手。整体来看，库存偏低对蛋价有较强支撑，但假期备货接近尾声，需求存大幅下滑预期，叠加产蛋率逐步恢复，鸡蛋供应大概率将逐渐宽松；此外，从盘面来看，蛋价触碰前期缺口，但未实现有效突破，预计短期内蛋价将高位宽幅震荡偏弱运行。逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2401收盘报价17215元/吨，较前一交易日结算价上涨35元/吨，涨幅0.2%，持仓量约57.12万手，日增仓约+400手。棉花现货价格稳中有跌，且现货交投氛围一般，随着储备棉释放，短期市场供给紧张的局面得到缓解，然需求未有明显改善。据中国棉花信息网显示，9月26日储备棉销售资源20000.0305吨，实际成交13686.9259吨，成交率68.43%，平均成交价格17368元/吨，较前一日上涨68元/吨，折3128价格17821元/吨，较前一日上涨31元/吨。整体来看，当前棉花市场缺乏方向指引，暂无明显趋势，且期价再次上探17400附近压力位后快速回落，预计短期内棉价或将宽幅震荡运行。逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7230元/吨，较前一交易日结算价下跌28元/吨，跌幅0.39%。现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌15元/吨；国内库存方面，截至9月22日当周，国内棕榈油库存为73.44万吨，较前一周降低4.54万吨，降幅5.82%。受MPOB报告偏空影响，棕榈油在9月中下旬走势较弱，国内库存此前连续5周累库同样使得棕榈油承压，尽管最新周度数据显示库存有所下滑，但整体库存水平仍高于过去三年同期。国庆中秋备货临近尾声，后续需求或有下滑，预计棕榈油期价短期将震荡偏弱运行。近期累计下跌幅度较大，且临近中秋国庆长假，需警惕技术性反弹风险。逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3850元/吨，较前一交易日结算价下跌65元/吨，跌幅1.66%。据钢联数据显示，截至9月20日，国内沥青周度产量为47.9万吨，较前一周降低2.5万吨，降幅4.96%；周度销量为65.02万吨，较前一周增加7.72万吨，增幅13.47%。周度数据显示需求有所转好，但市场拿货多以低价资源成交为主，对高价接受度有限，原油回落调整，沥青情绪面有所降温，短线或回调整理运行，关注原油价格变动。逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2401收盘报价3974元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨，涨幅0.76%。需求端，下游需求表现无异常波动，中国饲料企业豆粕物理库存天数维持高位，库存周转速度较低。供给端，进口大豆库存进入阶段性下行趋势，大豆压榨量保持稳定。技术分析来看，美豆粕期货价格宽幅震荡，目前来到支撑位附近，或存反弹可能。内盘豆粕期货价格下方有年均线支撑，或难以下跌。综合分析，内盘豆粕价格短期或以震荡偏强为主。逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2401收盘报价9343元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅0.43%。西部产区晚熟富士已小规模摘袋，部分客商保持谨慎观望，部分客商开始预定。受产区和货源品质不同的影响，价格高低不一。前期摘袋较早的货源已开始少量供应，预计新季度富士开秤价格或将维持高位。当前竞品水果不多，苹果需求方面替代品较少。盘面来看，期货价格上遇前期高点压力位，期价震荡幅度较大，短线投资者或可观望其突破情况。逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2457元/吨，较上一交易日结算价下跌55元/吨，跌幅2.19%。甲醇供应处于近三年同期的高位，供应压力较大。需求方面，近期甲醇需求较为清淡，市场节前备货积极性较差。库存方面，甲醇社会库存和厂内库存小幅下降，但港口库存有所增加。综合来看，甲醇基本面中性偏弱。技术分析来看，甲醇呈空头排列，短期或以震荡偏弱运行为主。逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1680元/吨，较前一交易日结算价下跌24元/吨，跌幅1.41%。玻璃近期供应持续增加，供应压力较大。需求小幅好转，整体库存小幅下降，但仍处于近三年同期的高位。9月中下旬为国庆节节前备货集中期，但实际情况来看，玻璃库存去库不及预期。综合来看，玻璃短期或以震荡偏弱为主。
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华创期货投资咨询业务资格：渝证监许可【2017】1号
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姓名
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从业资格号
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投资咨询号
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刘超
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F0281910
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Z0013145
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吴若楠
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F3085256
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Z0018796
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兰皓
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F03086798
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Z0016521
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刘兴洋
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F03086672
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Z0019364
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陈长宏
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F03097919
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Z0017587
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制作时间：2023年9月27日
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作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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