股指

逻辑：周三，三大股指涨跌不一，沪深两市成交额约8119亿元，北向资金净卖额约21亿元。IF2311合约收盘报价3577.0点，涨幅0.02%；IH2311合约收盘报价2422.6点，涨幅0.31%；IC2311合约收盘报价5507.2点，跌幅0.07%；IM2311合约收盘报价5936.2点，跌幅0.02%。汇金入市以及万亿国债政策利好持续发酵，投资者信心有所修复，政策积极效应逐渐显现，然而，10月中国制造业PMI超预期下跌，市场情绪再度受挫，同时当前世界局势动荡不安，需警惕地缘政治紧张带来的负面影响。综合来看，股指期货短期或震荡整理。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周三，螺纹钢2401合约价格震荡上扬，收盘报价3749元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.54%。据钢联数据显示，上周螺纹钢产量虽小幅回升但总体仍远低于往年同期，表观消费量略微下滑，库存保持去化。当前螺纹钢总体库存较低，同时受我国新增万亿国债宏观利好提振，短期盘面情绪偏暖推动螺纹钢价格反弹，然而，传统旺季渐入尾声，随着天气逐渐转冷，螺纹钢需求将季节性走弱。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调轻仓做多为主。

白糖

逻辑：周三，白糖2401合约先扬后抑，收盘报价6788元/吨，较前一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅0.26%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓368245手，空单持仓343010手，多空比1.07。国内糖低库存，配额外进口糖亏损幅度较深，但一方面，国内目前处于消费淡季，另一方面，巴西中南部糖厂延长甘蔗压榨期以及国内甜菜和甘蔗进入压榨期，新糖逐渐进入市场，或缓解供应紧张。多空因素交织下，预计白糖短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周三，生猪2401合约震荡偏弱运行，收盘报价16180元/吨，较前一交易日结算价下跌85元/吨，跌幅0.52%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2401合约多单持仓46394手，空单持仓50108手，多空比0.93。北方部分产区猪病复发，致使有提前出栏迹象，市场商品猪供应压力较大，且屠企冻品库存位于高位，终端消费疲软，猪价承压，但养殖端出栏恐慌情绪有所缓和，惜售抗价情绪渐起，屠企收购难度有所增加，且随着天气逐渐转凉和旺季临近，消费存边际改善预期。多因素博弈下，预计生猪短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2401收盘报价3957元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.43%。当前巴西大豆播种较为顺利，播种进度无异常。投资者可关注11月份巴西大豆产区天气情况。国内方面，需求端，中国饲料企业豆粕物理库存天数下降，库存周转速度回升。供给端，进口大豆量进入阶段性下行趋势，近期进口大豆量或减少，但是港口大豆库存同比偏高。综合分析，豆粕期货价格或跟随美豆粕震荡为主，市场等待巴西大豆炒作热点。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2401收盘报价8692元/吨，较前一交易日结算价上涨99元/吨，涨幅1.15%。新季晚熟富士供给逐渐上量，入库量或超预期。近期西部产区交易陆续迎来上货高峰，但是西部产区价格行情无明显波动，整体交易平稳，多以质论价。山东栖霞产区整体交易较为活跃，客商拿货积极性偏高。下游苹果批发市场交易氛围一般。技术分析来看，苹果期价处于年均线关键点位，短期或难以下破，期价或以震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2412元/吨，较前一交易日结算价下跌23元/吨，跌幅0.94%。供应方面，甲醇供应处于近几年同期高位，供应压力较大。库存方面，社会库存和港口库存小幅增库，处于近三年同期高位。成本方面，煤炭价格高企，对甲醇期现价格支撑较强，虽供应压力较大，但第四季度为甲醇需求旺季。短期来看，甲醇下跌空间有限，不建议追空。同时，高库存同样制约了甲醇的上涨空间。综合分析，投资者或以短线逢低做多操作为主。

趋势观点：建议以短线逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1625元/吨，较前一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.85%。玻璃供应较为充足，库存小幅增加，随着玻璃需求旺季接近尾声，玻璃需求进一步下滑，且生产利润处于较高水平，生产厂商生产积极性较强，玻璃基本面偏空。但宏观方面，中央发行1万亿国债支持经济建设，市场情绪回暖。综合分析，玻璃短期或以宽幅震荡运行为主，投资者短线或可高抛低吸为主。

趋势观点：建议短线以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2401收盘报价4314元/吨，较前一交易日结算价下跌15元/吨，跌幅0.35%。鸡蛋现货价格稳中走弱，受制于库存偏高以及养殖成本下移的影响，蛋价向上空间有限，据钢联数据显示，截至11月1日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.05天，流通环节库存可用天数为1.56天。持仓方面，11月1日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2401合约多单持仓约5.56万手，空单持仓约5.89万手，多空比约为0.94，净多持仓约为-0.33万手。整体来看，当前鸡蛋库存仍然偏高，制约蛋价上涨空间，叠加当前需求一般，预计短期内蛋价宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2401收盘报价15530元/吨，较前一交易日结算价下跌270元/吨，跌幅1.71%。棉花现货价格继续悉数下跌，新棉逐步上市，且国储棉继续投放，市场交投情绪一般，旺季不旺，导致短期内棉花供强需弱的格局难有改变，据钢联数据显示，截至10月27日，国内新棉采摘进度为48.7%、新棉交售进度为43.1%以及新棉加工进度为39.3%。整体来看，棉花供强需弱，且从盘面上看，棉价连续两日大幅下跌，预计短期棉花将震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以轻仓逢高短空为主。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7146元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.11%。据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨18元/吨；截至10月27日，国内棕榈油库存为91.76万吨，较前一周增加10.46万吨，增幅12.87%。国内库存再度累库，且当前库存水平远高于过去三年同期。尽管主产国出口好转对棕榈油有支撑，但国内高库存将持续使得棕榈油价格承压，短期或宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

沥青

逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2401收盘报价3743元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.40%。据钢联数据显示，截至11月1日，国内沥青周度产量为38.9万吨，较前一周降低5.7万吨，降幅12.78%；周度销量为54.48万吨，较前一周增长7.19万吨，增幅15.20%。短期需求仍然偏好，且国内宏观情绪有所好转支撑沥青价格，但国际原油短线有所回落，综合来看，预计沥青短期或宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明：本报告仅供华创期货有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为本公司当然客户。

本报告中的信息均来源于公开资料和合法渠道，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。市场行情瞬息万变，报告中的观点仅代表报告撰写时的判断，仅供客户参考之用，不作为客户的直接交易依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。在任何情况下，本公司不向客户做获利保证，不与客户分享收益，与客户无利益冲突，请您自主决策，盈亏自负，并注意潜在的市场变化和交易风险。交易有风险，入市需谨慎。

本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如引用、刊发，需注明出处为“华创期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。