股指

逻辑：周一，三大股指先抑后扬，沪深两市成交额约9273亿元，北向资金净买额约14亿元。IF2312合约收盘报价3582.0点，涨幅0.44%；IH2312合约收盘报价2409.6点，涨幅0.52%；IC2312合约收盘报价5633.0点，涨幅0.66%；IM2312合约收盘报价6213.8点，涨幅1.10%。管理层修订完善转融通指南以及IPO辅导规定，充分体现了高层活跃资本市场，提振投资者信心的决心与诚意，同时近期中美关系缓和，美国10月通胀超预期降温，市场预期美联储加息告一段落，明年降息概率上升，有助于改善投资者预期。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓做多为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2401合约价格震荡偏强运行，收盘报价3983元/吨，较前一交易日结算价上涨26元/吨，涨幅0.66%。据钢联数据显示，螺纹钢产量小幅回升，表观消费量连续下滑，库存保持去化，当前基本面偏中性。宏观利好推动本轮螺纹钢价格反弹，同时成本端重心上移亦对螺纹钢价格形成较强支撑，然而，随着淡季逐渐深入，冰雪天气致使北方地区户外施工受到进一步限制，螺纹钢实际需求季节性走弱或抑制短期反弹空间，此外，当前上方面临4000整数关口心理压力，需警惕技术性回调。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或高位震荡。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2401合约震荡运行，收盘报价6855元/吨，较前一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.44%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓336999手，空单持仓314982手，多空比1.07。国内陈糖低库存，配额外亏损幅度仍较深，抑制进口积极性，叠加印度存潜在减产预期，支撑糖价，但国内目前处于消费淡季，国内北方甜菜全面开榨和甘蔗逐步开榨，新糖陆续进入市场，此外，据Unica相关数据，巴西中南部10月下半月糖产量总计达235万吨，同比增加9.42%，或缓解供应紧张。多空因素交织下，预计白糖短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2401合约高开后震荡运行，收盘报价15895元/吨，较前一交易日结算价上涨260元/吨，涨幅1.66%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2401合约多单持仓46154手，空单持仓50050手，多空比0.92。据钢联数据显示，国内生猪出栏均重维持增长态势，11月17日当周，外三元生猪出栏均重为123.02公斤，较前一周增长0.28公斤。目前生猪供应充足，屠企开工率持续回升，市场供应压力仍存，屠企冻品库存位于高位，且终端消费总体仍疲软，猪价承压，但肥标价差继续扩大，或提升养殖场二次育肥的积极性，以及南方腌腊利好预期逐步兑现叠加北方居民冬储需求显现，养殖端挺价惜售情绪升温。多因素博弈下，预计生猪短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2401收盘报价3987元/吨，较前一交易日结算价下跌71元/吨，跌幅1.75%。巴西天气和巴西豆播种进度是短期主导豆系价格的核心要素，当前巴西大豆播种进度慢于去年同期，但是部分产区存降雨预期，或减缓高温天气影响。国内方面，需求端下游养殖业处于亏损状态，终端需求疲软。供给端，据钢联数据，11月大豆预计到港量环比上升近19%，同比上升7.44%，同时港口大豆库存同比偏高，大豆供给同比较为充足。内盘豆粕现货价格持续下跌，压制期价。综合分析，豆粕期价或以震荡偏空为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2401收盘报价9170元/吨，较前一交易日结算价上涨61元/吨，涨幅0.67%。西部产区（甘肃静宁、陕西洛川等地）晚富士地面交易零星维持，当前余货品质普遍不佳，客商挑拣采购。山东栖霞交易进入尾声，当前销售的多为统货，品质稍差，市场客商自行挑拣拿货为主，成交多以质论价。近期柑橘类水果集中上市，或对苹果销售形成挤占。技术分析来看，苹果处于震荡行情，短期或维持震荡运行为主。

趋势观点：建议以轻仓高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2447元/吨，较前一交易日结算价下跌59元/吨，跌幅2.35%。供应方面，甲醇供应处于近几年同期高位，供应压力较大。库存方面，社会库存和港口库存同比近三年处于高位。甲醇11月去库基本证伪，且甲醇供应维持高位，虽需求有所好转，但高供应持续施压甲醇期现价格。第四季度为甲醇需求旺季，未来存需求好转预期，且煤制甲醇成本高企，制约了甲醇下跌空间。经过回调，甲醇主力期货跌至支撑线附近，短期或难有较大的下探空间。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1762元/吨，较前一交易日结算价上涨50元/吨，涨幅2.92%。玻璃供应较为充足，库存小幅增加，随着玻璃需求旺季接近尾声，玻璃需求进一步下滑。但近期纯碱价格大幅上涨，玻璃成本上移，且中美关系缓和，宏观条件逐渐走好，支撑玻璃期现价格。综合分析，玻璃下跌空间或有限，短期玻璃或以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2401收盘报价4380元/吨，较前一交易日结算价下跌8元/吨，跌幅0.18%。鸡蛋现货价格稳中微涨，鸡蛋生产及流通环节库存继续下滑，提振蛋价，据钢联数据显示，截至11月20日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.85天，流通环节库存可用天数为1.06天。持仓方面，11月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2401合约多单持仓约6.09万手，空单持仓约5.92万手，多空比约为1.03，净多持仓约为0.17万手。此外，饲料价格重心再次下滑。整体来看，考虑到盘面价格已经出现连续大幅上涨，以及当前鸡蛋基本面多空交织影响下，预计短期内鸡蛋价格以震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2401收盘报价15565元/吨，较前一交易日结算价下跌130元/吨，跌幅0.83%。棉花现货价格有涨有跌，且现货市场交投氛围一般。据钢联数据显示，截至11月17日，国内新棉采摘进度为95.1%、新棉交售进度为84.3%以及新棉加工进度为52.9%。整体来看，当前棉花供强需弱，但盘面价格较前期已大幅回落，当前棉价缺乏方向指引，棉价窄幅波动，预计短期棉花将震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7452元/吨，较前一交易日结算价下跌56元/吨，跌幅0.75%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨5元/吨。MPOB月度报告显示偏多，叠加即将进入减产季，提振棕榈油价，但国内外高库存或将限制其上方空间。相关品种方面，受南美天气改善影响，豆油明显回落，而国际原油低位反弹。综合来看，棕榈油短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2401收盘报价3554元/吨，较前一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅0.53%。据钢联数据显示，截至11月15日，国内沥青周度产量为40万吨，较前一周降低0.4万吨，降幅0.99%；国内沥青周度销量为44.43万吨，较前一周降低1.55万吨，降幅3.37%。沥青供需两端均有下滑，尽管国内宏观情绪偏好，但受季节因素影响沥青后续需求有转淡预期，此外，国际原油短线反弹，综合来看，预计沥青短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

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