华创早评 | 库存下滑叠加技术性反弹,蛋价重心或将上移
时间:2023/12/22 8:33:13 来源:本站
股指
逻辑:周四,三大股指先抑后扬,沪深两市成交额约7325亿元,北向资金净额约12亿元。IF2401合约收盘报价3342.4点,涨幅0.84%;IH2401合约收盘报价2271.8点,涨幅1.00%;IC2401合约收盘报价5335.6点,涨幅0.29%;IM2401合约收盘报价5770.2点,涨幅0.32%。穆迪调降我国主权债务评级,短期带来一定负面影响,但我国经济长期向好的基本面不会因外国机构一句话而改变,未来发展前景光明,同时,有关部门加力打击资本市场违法犯罪行为,优化完善上市公司股份回购规则,健全投资者回报机制,有利于改善投资者预期,促进市场稳定健康发展,然而,当前盘面情绪依然偏谨慎,市场信心仍有待修复。综合来看,股指期货短期或低位震荡
趋势观点:建议IH、IF、IC、IM均以观望为主

螺纹
逻辑:周四,螺纹钢2405合约价格震荡上行,收盘报价3988/吨,较前一交易日结算价上涨50/吨,涨幅1.27%。据钢联数据显示,螺纹钢周度产量小幅增加表观消费量明显下滑,库存持续累积淡季特征愈发明显。随着淡季逐渐深入,全国大面积降温将致使户外施工受到进一步限制,尤其是北方部分地区受冰雪天气影响,户外施工基本停滞,实际需求进一步走弱拖累螺纹钢价格,然而,冬储逐渐展开且宏观政策偏积极,同时当前成本端价格依然坚挺,或对螺纹钢价格形成一定支撑。综合来看,螺纹钢2405合约价格短期或震荡运行
趋势观点:建议观望为主

白糖
逻辑:周四,白糖2405合约震荡运行,收盘报价6195元/吨,较前一交易日结算价上涨50元/吨,涨幅0.81%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2405合约多单持仓300655手,空单持仓313332手,多空比0.96。国内甜菜和甘蔗逐步均接近全面压榨期,新糖入市步伐加快,或缓解供应紧张,且配额外进口糖亏损幅度持续收窄,有利于进口;此外,UNICA数据显示,11月下半月巴西糖产量同比增幅35%,高于市场预期,但受天气影响,广西有小范围停榨现象,以及印度虽限制糖制乙醇用量,但糖产量下滑担忧仍在,此外,国内11月食糖进口同环比均下降,虽有提振,但力度有限。后续关注节假日备货情况。多空因素交织下,预计白糖短期或震荡运行。 
趋势观点:建议以观望为主。

生猪
逻辑:周四,生2403合约震荡偏强运行,收盘报价14110元/吨,较前一交易日结算价上涨135元/吨,涨幅0.97%。交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2403合约多单持仓62671手,空单持仓67073手,多空比0.93。据钢联数据,截至12月15日当周,外三元生猪出栏均重为122.82公斤,较前一周上升0.12公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.73%,与前一周上升0.02个百分点。一方面,养殖端出栏节奏较快,生猪供应充足,加之屠企冻品库存位于近几年相对高位市场供应压力仍存,目前需求增量难以承接供给增量,限制猪价,但全国各地受气温明显下降影响,南方腌腊和北方备货积极性或将明显提升。后续可关注腌腊兑现和元旦备货情况。多因素博弈下,预计生猪短期或低位宽幅震荡运行。
趋势观点:建议以观望为主。

鸡蛋
逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2402收盘报价3622元/吨,较前一交易日结算价上涨33元/吨,涨幅0.92%。鸡蛋现货价格保持稳定,走货较好,鸡蛋库存大幅下滑,据钢联数据显示,截至12月21日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.45天,流通环节库存可用天数为1.97天。持仓方面,12月21日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2402合约多单持仓约5.54万手,空单持仓约6.04万手,多空比约为0.92,净多持仓约为-0.5万手。整体来看,库存大幅下滑,叠加技术性反弹,预计短期内蛋价或将重心上移。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棉花
逻辑:周四,棉花期货主力合约CF2405收盘报价15260元/吨,较前一交易日结算价上涨115元/吨,涨幅0.76%。棉花现货价格稳中有涨,当前棉花供给充裕,抑制棉价上行空间,但近期气温骤降,一定程度上或将带动近月棉花需求,提振棉价。持仓方面,12月21日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2405合约多单持仓约40.42万手,空单持仓约40.51万手,多空比约为1,净多持仓约为-0.09万手。整体来看,多空交织下,预计棉价短期或震荡运行。
趋势观点:建议以轻仓高抛低吸为主。

棕榈油
逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7168元/吨,较前一交易日结算价下跌8元/吨,跌幅0.11%。现货方面,据钢联数据显示,周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌15元/吨截至12月15日当周,国内棕榈油库存为97.51万吨,较前一周增加3.14万吨,增幅3.33%。棕榈油进入减产季,对价格有支撑,且原油连续反弹,提振油脂价格,但国内油脂整体供应充裕,棕榈油库存仍处于高位,其上方空间或有限,预计棕榈油短期或宽幅震荡整理运行。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓高抛低吸

沥青
逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2403收盘报价3735元/吨,较前一交易日结算价上涨11元/吨,涨幅0.30%。近期沥青供需两端均有下滑,但销量下滑幅度更大,导致库存增加,据钢联数据显示,截至12月18日,国内沥青社会库存为36.6万吨,较前一周增加2.7万吨,增幅7.96%;企业库存为60万吨,较前一周增加3.5万吨,增幅6.19%。当前处于沥青需求淡季,且寒潮来袭影响短期需求,但原油震荡反弹对沥青有所提振,多空交织下,沥青短期或震荡整理为主。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓高抛低吸

豆粕
逻辑:周四,豆粕期货主力合约M2405收盘报价3355元/吨,较前一交易日结算价下跌7元/吨,跌幅0.21%。天气预报显示,巴西近日降雨量充足,利空豆粕价格。国内方面,需求端下游养殖业处于亏损状态,豆粕终端需求疲软。供给端,港口大豆库存、油厂大豆库存同比偏高,且在持续增加,大豆供给较为充足。技术面,豆粕期价近期偏空,且现货价格回落,压制期价。综合分析,豆粕期价或以震荡偏空为主。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

苹果
逻辑:周四,苹果期货主力合约AP2405收盘报价8225元/吨,较前一交易日结算价上涨4元/吨,涨幅0.05%。当前陕西客商以自存货源为主,备货发货略有增多,近期果农货出货意愿虽有加强,但仍等待买家寻货。山东降雪影响部分交易和走货,随着节日备货进行,产地以果农货或包装礼盒发货为主。当前进入圣诞节和元旦节备货,或对苹果期价有一定支撑。技术分析来看,苹果05合约期价来到前低支撑位附近,或难以下跌。综合分析,苹果短期或以宽幅震荡运行为主。
趋势观点:建议以轻仓高抛低吸为主。

甲醇
逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2445元/吨,较前一交易日结算价上涨35元/吨,涨幅1.45%。供应方面:甲醇供应维持高位,环比上周微幅变动;需求方面:新兴需求下跌幅度较大,且甲醇制烯烃利润下滑,持续制约了甲醇的新兴需求。库存方面:港口库存、社会库存和厂内库存小幅累库,库存压力较大。但由于煤制甲醇利润较低,同样制约了甲醇期现价格的下跌空间。近期原油偏强运行,双节将至,下游亦有备货需求。综合分析,甲醇短期或以震荡偏强运行为主。
趋势观点:建议以逢低做多为主。

玻璃
逻辑:周四,玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1894元/吨,较前一交易日结算价上涨81元/吨,涨幅4.47%。供应小幅增加,整体维持在高位,但玻璃需求有所好转,库存环比有所下跌,玻璃各生产工艺利润好转,处于偏高位置。近期盘面情绪好转,美联储预计明年有3次降息机会,宏观条件逐渐转好,叠加双节将至,下游有备货需求。短期来看,玻璃或以震荡偏强运行为主。

趋势观点:建议以逢低做多为主。



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制作时间:202312月22日

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