华创早评 | USDA报告偏多,豆粕短期或偏强运行
时间:2024/3/11 8:37:37 来源:本站
股指
逻辑:上周五,三大股指先抑后扬,沪深两市成交额约8606亿元,北向资金净买额约60亿元。IF2403合约收盘报价3541.0点,涨幅0.37%IH2403合约收盘报价2425.0点,涨幅0.22%IC2403合约收盘报价5346.2点,涨幅0.98%IM2403合约收盘报价5348.0点,涨幅0.93%。管理层多措并举打击违法犯罪行为,保护投资者合法权益,促进资本市场稳定健康发展,投资者信心逐渐恢复,市场风险偏好明显提升,长期向好基础不断夯实,然而,2月我国制造业PMI小幅回落,经济复苏之路依然道阻且长,加之海外利空扰动此起彼伏,短期大幅反弹后需警惕技术性回调。综合来看,股指期货短期或震荡运行。
趋势观点:建议IHIFICIM均以观望为主

螺纹
逻辑:上周五,螺纹钢2405合约震荡偏弱运行,收盘报价3691/吨,较前一交易日结算价下跌23/吨,跌幅0.62%。据钢联最新数据显示,螺纹钢周度产量有所增加,表观消费量连续大幅回升,库存保持累库但速率减缓。当前表需无法承接产量,供需依然较为宽松,短期螺纹钢价格承压,然而,当前产量处于近三年同期低位,随着全国各地施工单位陆续复工,螺纹钢需求将逐渐复苏,供需关系预计持续改善,此外,宏观政策加力提效,或对钢价形成一定支撑。综合来看,螺纹钢2405合约价格短期或震荡运行。
趋势观点:建议以高抛低吸为主

白糖
逻辑:上周五,白糖2405合约震荡偏强运行,收盘报价6305/吨,较前一交易日结算价上涨11/吨,涨幅0.17%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2405合约多单持仓247810手,空单持仓244630手,多空比1.01。国产糖供应充足,巴西1月出口糖320万吨,同比增加51%, 且2023/24榨季截至241月巴西累计出口糖3014.68万吨,同比增加14.15%,巴西近期降雨缓解干旱担忧,叠加市场成交清淡,施压期价,但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧逐渐转为现实,2023/24榨季截至229日,累计产糖量2547万吨,同比减少1.68%,此外,泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深,或影响进口。预计白糖期价短期或震荡整理运行。
趋势观点:建议以观望为主。

生猪
逻辑:上周五,生猪2405合约震荡偏强运行,收盘报价15125/吨,较前一交易日结算价上涨90/吨,涨幅0.60%。交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2405合约多单持仓40735手,空单持仓48049手,多空比0.85。据钢联数据,截至38日当周,外三元生猪出栏均重为121.73公斤,较前一周下跌0.07公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.25%,较前一周持平。屠企冻品库存位于近五年相对高位,限制猪价,但部分猪企缩量挺价意愿偏强,且近期二次育肥情绪升温,有抢占屠企资源现象。期价经过前期走高,利好逐渐被消化,上行动力有所不足,预计生猪期价短期或震荡运行为主
趋势观点:建议以观望为主。

鸡蛋
逻辑:上周五,鸡蛋期货主力合约JD2405收盘报价3655/吨,较前一交易日结算价上涨46/吨,涨幅1.27%。鸡蛋现货价格稳中有涨,近日走货较好,总库存继续下滑,据钢联数据显示,截至38日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.89天,流通环节库存可用天数为1.24天。持仓方面,38日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2405合约多单持仓约7.51万手,空单持仓约7.36万手,多空比约为1.02,净多持仓约为0.15万手。综合来看,当前库存压力不大,市场购销氛围偏好,叠加养殖成本逐步企稳,提振蛋价,但因蛋价重心持续上移,需警惕技术性回调风险;若走货持续顺畅,预计短期内期价重心仍有上行空间。
趋势观点:建议以轻仓逢低做多为主

棉花
逻辑:周五,棉花期货主力合约CF2405收盘报价16200/吨,较前一交易日结算价上涨105/吨,涨幅0.65%。棉花现货价格稳中有涨,市场交投氛围有所改善,但仍多按需采购为主。持仓方面,38日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2405合约多单持仓约36.86万手,空单持仓约37.23万手,多空比约为0.99,净多持仓约为-0.37万手。盘面上看,期价重心虽逐步上移,但下游需求恢复缓慢,仍然抑制期价,预计短期内棉价震荡运行,关注终端需求恢复情况。
趋势观点:建议以区间操作为主

棕榈油
逻辑:上周五,棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7818/吨,较前一交易日结算价上涨130/吨,涨幅1.69%。据钢联数据显示,上周五国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨65/吨;截至31日,国内棕榈油库存为61.815万吨,较前一周降低4.12万吨,降幅6.25%。马来西亚1MPOB报告相对偏多,叠加春节后下游补库,国内棕榈油库存连续下滑,提振内盘棕榈油价格。外盘豆油走势暂稳,棕榈油自身基本面相对偏强,棕榈油短线或震荡偏强运行。
趋势观点:建议以回调做多为主

沥青
逻辑:上周五,沥青期货主力合约BU2406收盘报价3634/吨,较前一交易日结算价下跌14/吨,跌幅0.38%。产销方面,据钢联数据显示,截至36日,国内沥青周度产量为27.5万吨,较前一周增加4.4万吨,增幅19.05%;国内沥青周度销量为36.73万吨,较前一周增加5.54万吨,增幅17.76%。进入传统需求旺季,沥青供需两端均有所提升,但相较于往年同期,下游需求恢复偏慢,且沥青企业库存以及社会库存均处于高位,期货仓单连续增加,施压期价,盘面表现相对较弱,沥青短期或偏弱整理运行,关注需求端恢复情况。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空

豆粕
逻辑:上周五,豆粕期货主力合约M2405收盘报价3234/吨,较前一交易日结算价上涨103/吨,涨幅3.29%。供应端,当前国内大豆库存处于往年较高位置,节后油厂开机率回升,豆粕供应充足,压制豆粕期价。但是3USDA供需报告显示,2023/24年度全球大豆供需预测包括期初库存量下降、产量下降、压榨量下降、出口量增加和期末库存量下降,上周五美豆粕上涨。综合分析,内盘豆粕短期或震荡偏强运行。
趋势观点:建议以逢低做多为主。

苹果
逻辑:上周五,苹果期货主力合约AP2405收盘报价8702/吨,较前一交易日结算价上涨36/吨,涨幅0.42%。现货方面,节后西部行情强于东部,产地果农货分化趋势增强。从库存情况来看,客商寻好货积极性较高,果农好货以及高次货源交易尚可,西部走货好于东部产区,全国主产区苹果冷库库存量为718.38万吨,库存量环比减少25.19万吨。同时销区市场好货价格偏硬。技术分析来看,苹果期价或有向上突破的趋势。综合分析,苹果期价或震荡偏多运行。
趋势观点:建议以逢低做多为主。

玻璃
逻辑:上周五,玻璃期货主力合约AP2405收盘报价1618/吨,较前一交易日收盘价上涨2/吨,涨幅0.12%。玻璃供应处于持续增长中,居于高位。生产利润方面,玻璃生产利润较高,生产商生产积极性较强。需求方面,玻璃需求较为清淡,房地产市场恢复较慢。库存方面,玻璃大幅增长,去库压力较大。综合分析,玻璃基本面偏弱,短期或以震荡偏弱运行为主。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

甲醇
逻辑:上周五,甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2519/吨,较前一交易日结算价上涨14/吨,涨幅0.56%。甲醇供应居于高位,供应压力较大。需求方面,春节后,甲醇需求有一定恢复,但第一季度为甲醇的需求淡季。库存方面,甲醇库存处于正常水平,春节后,库存有一定下滑趋势。综合分析,甲醇在第一季度上涨空间或有限,同时煤炭价格没有大幅下跌,甲醇下跌空间亦有限。综合分析,短期来看,甲醇或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。

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姓名

从业资格号

投资咨询号

刘利

F3009435

Z0014155

刘超

F0281910

Z0013145

吴若楠

F3085256

Z0018796

兰皓

F03086798

Z0016521

刘兴洋

F03086672

Z0019364

陈长宏

F03097919

Z0017587

制作时间:2024年03月11日

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