华创早评 | 成本重心持续下移,甲醇或震荡偏弱运行
时间:2024/9/6 8:35:49 来源:本站
股指
逻辑:周四,三大股指窄幅震荡,沪深两市成交额约5348亿元。IF2409合约收盘报价3254.0点,涨幅0.09%IH2409合约收盘报价2272.8点,涨幅0.06%IC2409合约收盘报价4592.4点,涨幅0.49%IM2409合约收盘报价4577.2点,涨幅0.99%。央行买入4000亿元国债向市场传递出稳定货币政策的积极信号,同时海外降息周期预计即将开启,有助于改善投资者对经济前景的预期,增强对股市的信心,从而助力A股估值修复,然而,当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题,同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好。综合来看,股指期货短期或震荡运行。
趋势观点:建议IHIFICIM均以观望为主

螺纹
逻辑:周四,螺纹钢2501合约震荡偏弱运行,收盘报价3083/吨,较前一交易日结算价下跌44/吨,跌幅1.41%。据钢联最新数据显示,螺纹钢周度产量继续小幅增加,表观消费量持稳,库存去化减缓。当前实际需求并未出现明显好转且远不及去年同期,同时成本端重心下移,此外,盘面跌破技术性支撑,或继续向下寻底,但“金九银十”传统旺季背景下,需求存回暖预期,下方空间或不大。综合来看,螺纹钢2501合约价格短期或震荡偏弱运行。
趋势观点:建议以逢高轻仓短空为主

白糖
逻辑:周四,白糖2501合约期价震荡偏强运行,收盘报价5609/吨,较前一交易日结算价上涨13/吨,涨幅0.23%;交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2501合约多单持仓240379手,空单持仓261971手,多空比约为0.92。全球糖市对新榨季糖供应过剩预期较强,海关总署相关数据显示,7月份进口糖42万吨,同比增加279.7%,加之北方甜菜糖临近开榨,施压糖价,但印度糖厂将被允许自111日起可以用甘蔗生产乙醇,或降低产糖量,此外,巴西中南部圣保罗州近期因野火肆虐导致部分甘蔗种植区被毁。预计白糖期价短期震荡运行。
趋势观点:建议以观望或高抛低吸为主。

生猪
逻辑:周四,生猪2411合约期价先扬后抑,收盘报价18275/吨,较前一交易日结算价下跌120/吨,跌幅0.65%。交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2411合约多单持仓50336手,空单持仓51161手,多空比约为0.98。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快,去化效果逐渐显现,短期生猪供应缺口尚在,中秋临近,集团备货有所增加,加之居民消费有所好转,但学校备货基本完成后,购销节奏有所放缓,此外,中秋节前规模场和散户均有增量出栏的迹象,实现落袋为安。综合来看,预计生猪短期震荡运行。
趋势观点:建议以观望或高抛低吸为主。

鸡蛋
逻辑:周四,鸡蛋期货主力合约JD2410收盘报价3668/吨,较前一交易日结算价上涨6/吨,涨幅0.16%。鸡蛋现货价格稳中有涨,近期鸡蛋走货顺畅,短期开学季以及中秋备货提振蛋价。据钢联数据显示,截至94日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.97天,流通环节库存可用天数为1.08天。持仓方面,95日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2410合约多单持仓约3.14万手,空单持仓约3.21万手,多空比约为0.98,净多持仓约为-0.07万手。结合盘面来看,下行空间有限,反弹力度偏强,短期或可轻仓逢低短多。
趋势观点:建议以逢低做多为主。 

棉花
逻辑:周四,棉花期货主力合约CF2501收盘报价13675/吨,较前一交易日结算价下跌55/吨,跌幅0.40%。棉花现货价格小幅反弹,国内棉花供应充足,下游纺织市场订单增量不及预期,但季节性需求旺季即将来临,一定程度支撑期价。持仓方面,95日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2501合约多单持仓约32.6万手,空单持仓约35.6万手,多空比约为0.92,净多持仓约为-3万手。结合盘面来看,期价上行空间有限,但下方支撑仍在,预计期价短期或震荡运行。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓区间操作。

棕榈油
逻辑:周四,棕榈油期货主力合约P2501收盘报价7862/吨,较前一交易日结算价下跌42/吨,跌幅0.53%。据钢联数据显示,周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨0/吨;截至830日,国内棕榈油库存为59.365万吨,较前一周降低0.43万吨,降幅0.72%。印尼计划施行B40政策提振期价,但随着棕榈油价格重心上移,其对其他油脂的竞争力下滑,需求端表现相对平淡。周二上午,商务部表示将对加菜籽进行反倾销调查,菜油大幅拉涨对棕榈油有所提振,技术分析来看,棕榈油8100附近有较强压力,短期或宽幅震荡运行为主。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓区间操作

沥青
逻辑:周四,沥青期货主力合约BU2410收盘报价3293/吨,较前一交易日结算价下跌47/吨,跌幅1.41%。据钢联数据显示,截至92日,国内沥青社会库存为54.7万吨,较前一周降低2.9万吨,降幅5.03%;企业库存为70万吨,较前一周降低0.2万吨,降幅0.28%。尽管现实需求仍然较弱,但沥青库存近期连续小幅下滑;原油价格短期跌幅较大,对沥青价格形成拖累,结合盘面来看,沥青期价或将宽幅震荡偏弱运行,关注原油价格变动。
趋势观点:建议以观望为主或轻仓逢高短空

豆粕
逻辑:周四,豆粕期货主力合约M2501收盘报价3079/吨,较前一交易日结算价上涨27/吨,涨幅0.88%。基本面来看,世界大豆丰产,国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置,豆粕库存目前为近几年最高值,压制豆粕期价。但是近期利空或出尽,内盘豆粕下行受阻,叠加中国将对加拿大油菜籽实施反倾销调查,带动国内油脂油料多头氛围。综合分析,豆粕期价或以宽幅震荡偏多运行为主。
趋势观点:建议以逢低做多为主。

苹果
逻辑:周四,苹果期货主力合约AP2410收盘报价6805/吨,持平前一交易日结算价。天气方面,近期天气预报显示苹果产区天气较为稳定,未出现异常变化,新季苹果存在丰产增质预期,但是中秋节备货临近,苹果期货市场多头较为活跃,支撑苹果期价。综合分析,预计苹果短期或以宽幅震荡运行为主,市场等待新趋势指引。
趋势观点:建议以高抛低吸为主。

玻璃
逻辑:周四,玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1126/吨,较前一交易日结算价下跌12/吨,跌幅1.05%。玻璃检修不及预期,库存处于高位,市场情绪较低。叠加纯碱、煤炭价格持续下跌,玻璃成本端支撑较弱。需求来看,市场有国庆备货需求,且美联储或进入降息周期,提振玻璃期价,限制玻璃下探空间。技术分析来看,玻璃暂无企稳迹象,短期或仍以震荡偏空运行为主。
趋势观点:建议以逢高做空为主。

甲醇
逻辑:周四,甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2379/吨,较前一交易日结算价下跌53/吨,跌幅2.18%。甲醇供应环比大幅上涨,港口库存和社会库存居于近5年同期最高位,且近期进口量回升,甲醇去库压力较大。成本端,煤炭和原油价格持续下跌,甲醇成本重心下移,虽有国庆节前备货需求,但市场情绪较为低迷。技术分析来看,甲醇处于下跌通道,短期或以震荡偏空运行为主。

趋势观点:建议以逢高做空为主。



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