华创早评 | 市场情绪低迷，玻璃或仍震荡偏弱运行-华创期货有限责任公司

华创早评 | 市场情绪低迷，玻璃或仍震荡偏弱运行

时间：2024/9/18 8:36:24 来源：本站

股指

逻辑：上周五，三大股指集体收跌，沪深两市成交额约5248亿元。IF2409合约收盘报价3158.0点，跌幅0.57%；IH2409合约收盘报价2204.4点，跌幅0.33%；IC2409合约收盘报价4444.8点，跌幅1.20%；IM2409合约收盘报价4416.8点，跌幅1.30%。我国制造业外资准入限制清零，充分彰显扩大开放、加强国际合作的决心，有利于吸引更多外资流入助力我国经济回升向好，从而改善投资者对经济前景的预期，增强对股市的信心，助力A股估值修复，然而，当前国内仍然存在有效需求不足以及经济运行分化等客观问题，同时国际局势动荡不安一定程度上抑制市场风险偏好。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2501合约窄幅震荡，收盘报价3190元/吨，较前一交易日结算价上涨32元/吨，涨幅1.01%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量继续小幅增加，表观消费量明显回升，库存加速去化。旺季特征开始显现，同时成本端支撑增强，盘面情绪有所好转。然而，当前房地产行业依然低迷，基建项目新开工计划较少，需求能否持续改善依然存疑，同时美国大幅上调中国钢铁进口关税，出口预期走弱，此外，从盘面上看，整体弱势格局仍未改变，盘面面临技术性压力，需警惕承压回落。综合来看，螺纹钢2501合约价格短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议逢高轻仓试空为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2501合约期价先抑后扬，收盘报价5688元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.04%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓227675手，空单持仓244436手，多空比约为0.93。印度、泰国降雨充足，或提高产量，加之北方甜菜糖临近开榨，施压糖价，但台风“摩羯”对国内主产区甘蔗产量以及出糖率或产生不利影响， 8月底巴西圣保罗州主产区因火灾至少231830公顷种植面积受灾，且132040公顷甘蔗种植区域因火灾尚未收割，加之巴西主产区仍面临干旱的困扰，或影响单产，此外，巴西中南部下半月产糖量325.8万吨，同比下降6.02%。盘面看，期价突破前期技术性压力。预计白糖期价短期震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2411合约期价震荡偏强运行，收盘报价17790元/吨，较前一交易日结算价上涨95元/吨，涨幅0.54%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2411合约多单持仓47499手，空单持仓44626手，多空比约为1.06。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，去化效果逐渐显现，短期生猪供应缺口尚在，加之居民消费有所好转，但节日备货不及预期，终端消费整体仍疲软，此外，养殖端认卖情绪转强。盘面看，下方存较强技术性支撑。综合来看，预计生猪短期震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3556元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨，涨幅0.85%。鸡蛋现货价格略有下跌；虽然短期需求高峰已过，但国庆长假前的备货需求依然存在，加上当前库存压力较小，10合约仍存继续偏强可能，但当前主力01合约受远期供应压力影响，走势弱于近月合约。据钢联数据显示，截至9月14日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.76天，流通环节库存可用天数为1天。持仓方面，9月13日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2501合约多单持仓约5.92万手，空单持仓约5.76万手，多空比约为1.03，净多持仓约为0.16万手。综合来看，蛋价短期或可轻仓逢低短多。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13545元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.11%。棉花现货价格暂时企稳，棉花供应充足，但“金九银十”新增订单不及预期，抑制期价。不过，中秋假期期间，美棉偏强运行。持仓方面，9月13日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约32.88万手，空单持仓约35.03万手，多空比约为0.94，净多持仓约为-2.15万手。结合盘面来看，期价下方遇支撑反弹，但上方14000附近压力较大，预计期价短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价7766元/吨，较前一交易日结算价下跌52元/吨，跌幅0.67%。据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日下跌18元/吨。由于此前棕榈油价格重心上移，其对其他油脂的竞争力下滑，印度8月棕榈油进口量下滑较为明显；商务部对加菜籽的反倾销调查对油脂有所提振，但棕榈油供需有所转弱，且结合盘面来看，棕榈油上方压力较大，短期或宽幅震荡偏弱整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高试空。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2411收盘报价3110元/吨，较前一交易日结算价上涨56元/吨，涨幅1.83%。据钢联数据显示，截至9月9日，国内沥青社会库存为50.7万吨，较前一周降低4万吨，降幅7.31%；企业库存为67.2万吨，较前一周降低2.8万吨，降幅4%。尽管现实需求仍然较弱，但供需双弱下，沥青库存近期连续小幅下滑；原油价格中秋期间小幅反弹，结合盘面来看，沥青期价短期或震荡反弹。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2501收盘报价3075元/吨，较前一交易日结算价上涨31元/吨，涨幅1.02%。基本面来看，世界大豆丰产，国内大豆和豆粕库存仍处于较高位置，豆粕库存目前为近几年最高值，压制豆粕期价。但是近期利空或出尽，叠加中国对加拿大油菜籽实施反倾销调查，带动国内油脂油料多头氛围，国内压榨利润偏低，一定程度上支撑豆粕期价。综合分析，豆粕期价或以宽幅震荡偏多运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2501收盘报价6799元/吨，较前一交易日结算价上涨110元/吨，涨幅1.64%。天气方面，近期天气预报显示苹果产区天气较为稳定，未出现异常变化，库存果存量同比较高，新季苹果存在丰产增质预期，产地早熟果陆续上量，客商采购积极性一般，成交价格受质量影响有所下滑。但是近期存节日备货提振，苹果期货市场多头较为活跃，支撑苹果期价。综合分析，预计苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1021元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨，跌幅3.22%。玻璃检修不及预期，库存处于高位，压制玻璃期现价格。需求来看，市场有国庆备货需求，且美联储或进入降息周期，提振玻璃期价，限制玻璃下探空间。从成本来看，期价跌破最低玻璃生产成本线。消息方面，美国加征对中国部分商品关税，市场情绪过低。技术分析来看，玻璃期价创新低，短期或仍以震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2383元/吨，较前一交易日结算价上涨23元/吨，涨幅0.97%。甲醇供应环比大幅上涨，港口库存和社会库存居于近5年同期最高位，且近期进口量回升，甲醇去库压力较大。宏观方面，美联储或在9月份进入降息周期，且“金九银十”行情或支撑甲醇期现价格。消息方面，美国加征对中国部分商品关税，市场情绪过低。综合分析，甲醇或以震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

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制作时间：2024年9月18日

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