股指

逻辑：周四，三大股指窄幅震荡，沪深两市成交额约1.61万亿元。IF2412合约收盘报价3989.2点，涨幅0.32%；IH2412合约收盘报价2687.6点，涨幅0.42%；IC2412合约收盘报价5933.4点，跌幅0.02%；IM2412合约收盘报价6187.2点，涨幅0.22%。证监会积极落实资本市场改革开放举措，提升A股投资价值，降低外资投资门槛，有利于吸引更多外资进入A股市场，同时我国政府推出强有力化债政策，有助于促进经济复苏，改善市场流动性，提振投资者信心，此外，盘面受到技术性支撑，市场情绪有所回暖，然而，鲍威尔鹰派讲话重创降息预期，一定程度抑制风险偏好。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2501合约震荡偏强运行，收盘报价3332元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.51%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量微降，表观消费量继续回升，库存累库态势暂缓。随着气温逐渐降低，需求存季节性走弱预期，对螺纹钢价格形成抑制，然而，宏观政策利好下，部分项目存在赶工现象，需求季节性下滑速度或不及往年，同时，当前螺纹钢库存远低于往年同期，房地产行业政策利好频出，成本端企稳回升，均对螺纹钢价格形成一定支撑。综合来看，螺纹钢2501合约短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2501合约期价震荡偏强运行，收盘报价5971元/吨，较前一交易日结算价上涨76元/吨，涨幅1.29%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓221076手，空单持仓209850手，多空比约为1.05。海关总署数据显示，中国10月食糖进口同比减少42%，此外，Unica公布的最新巴西中南部双周数据显示，10月下半月糖产量178.5万吨，同比下降24.3%，但国内甜菜糖入市，南方甘蔗陆续开始压榨，国内糖新榨季存丰产预期，且印度、泰国也有丰产预期，或限制上行空间。预计白糖期价短期宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2501合约期价震荡偏弱运行，收盘报价15505元/吨，较前一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.03%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2501合约多单持仓38759手，空单持仓37074手，多空比约为1.05。近期全国大范围气温下降，市场购销回暖，加之南方腌腊和北方灌肠已陆续启动，但规模企计划出栏量较多，且前期二育陆续进入市场此外，多地养殖场出现零星疫病，出栏相对积极，压栏增重情绪不高。综合来看，生猪短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2505收盘报价2822元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.07%。基本面来看，巴西大豆产区降水量充沛，目前种植进度超去年同期，阿根廷大豆种植也较为顺利，世界大豆丰产预期仍较强，施压内盘豆粕期价。但是盘面来看，豆粕期价下方支撑或较强，短期或以低位宽幅震荡运行为主。交易者可关注巴西和阿根廷大豆产区天气、播种进度和生长情况。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2501收盘报价7810元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.32%。山东产区苹果货源充足，果农存储意愿不高。栖霞和陕西地区优质苹果价格稳定在较高区间，而普通货源采购需求较低。虽然交易情况未见明显起色，但是今年苹果入库进度慢于去年，当前入库量同比减少约100万吨，综合分析，苹果短期或以宽幅震荡偏多运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1276元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅2.00%。玻璃供应环比微幅变动，处于近4年同期低位。库存方面，玻璃库存小幅下跌，库存压力有所缓解。需求方面，玻璃深加工下游厂家订单天数同比去年下滑40%左右，需求较为清淡。生产毛利方面，玻璃三大工艺生产毛利环比大幅上涨，厂家生产积极性或逐渐走好。技术分析来看，玻璃回调至支撑位附近，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2575元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.43%。甲醇供应居于高位，环比小幅变动，供应压力较大，且库存居于近4年同期高位，制约甲醇上涨空间。四季度为甲醇需求旺季，市场有降库预期，叠加宏观政策持续改善，制约甲醇下探空间。技术分析来看，甲醇近期以反弹为主，但上方压力位较近，短期或以宽幅震荡运行为主。 

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3546元/吨，较前一交易日结算价上涨33元/吨，涨幅0.94%。鸡蛋现货价格暂时企稳，市场走货略有好转，生产及流通库存均有下滑，据钢联数据显示，截至11月21日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.58天，流通环节库存可用天数为1.89天。持仓方面，11月21日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2501合约多单持仓约6.18万手，空单持仓约7.04万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-0.86万手。结合盘面来看，期价有暂时企稳回升的态势，短线鸡蛋或可轻仓逢低布局多单。

趋势观点：建议观望或轻仓逢低短多。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13975元/吨，较前一交易日结算价上涨70元/吨，涨幅0.5%。棉花现货价格有涨有跌，国内棉花整体供应宽松，市场购销情绪一般，下游需求仍以刚需为主。持仓方面，11月21日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约31.65万手，空单持仓约32.53万手，多空比约为0.97，净多持仓约为-0.88万手。结合盘面来看，期价暂时企稳，但上行压力较大，短期或震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价9556元/吨，较前一交易日结算价下跌392元/吨，跌幅3.94%。据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日下跌370元/吨。国际原油价格重心存下滑预期，市场担忧棕榈油生物柴油用途将下滑，叠加市场对于印尼B40政策能否如期实施存有疑虑，施压期价，但棕榈油产地进入减产季以及国内进口利润倒挂对期价仍有支撑。结合盘面看，棕榈油下破重要支撑，短期或宽幅震荡偏弱运行，后续关注印尼生物柴油政策、产地产量及出口数据变化。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高试空。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2501收盘报价3367元/吨，较前一交易日结算价上涨23元/吨，涨幅0.69%。据钢联数据显示，截至11月18日，国内沥青社会库存为16.5万吨，较前一周降低1.1万吨，降幅6.25%；企业库存为45.2万吨，较前一周增加0.3万吨，增幅0.67%。沥青短期产销再度回升，当前库存偏低支撑期价，结合盘面来看，目前期价于重要压力附近暂未突破，短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调试多。

作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明：本报告仅供华创期货有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为本公司当然客户。

本报告中的信息均来源于公开资料和合法渠道，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。市场行情瞬息万变，报告中的观点仅代表报告撰写时的判断，仅供客户参考之用，不作为客户的直接交易依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。在任何情况下，本公司不向客户做获利保证，不与客户分享收益，与客户无利益冲突，请您自主决策，盈亏自负，并注意潜在的市场变化和交易风险。交易有风险，入市需谨慎。

本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如引用、刊发，需注明出处为“华创期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。