股指

逻辑：周一，三大股指窄幅震荡，沪深两市成交额约1.49万亿元。IF2412合约收盘报价3839.0点，跌幅1.16%；IH2412合约收盘报价2584.4点，跌幅1.32%；IC2412合约收盘报价5688.8点，跌幅1.04%；IM2412合约收盘报价5992.8点，跌幅0.27%。证监会积极落实资本市场改革开放举措，提升A股投资价值，降低外资投资门槛，有利于吸引更多外资进入A股市场，同时我国政府推出强有力化债政策，有助于促进经济复苏，改善市场流动性，提振投资者信心，然而，国际局势紧张升级，短期避险情绪升温，市场赚钱效应下降。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2501合约先扬后抑，收盘报价3297元/吨，较前一交易日结算价下跌7元/吨，跌幅0.21%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量微降，表观消费量继续回升，库存累库态势暂缓。随着气温逐渐降低，需求存季节性走弱预期，对螺纹钢价格形成较强抑制，此外，盘面受到技术性压力，然而，宏观政策利好下，部分项目存在赶工现象，需求季节性下滑速度或不及往年，同时，当前螺纹钢库存远低于往年同期，下跌空间或有限。综合来看，螺纹钢2501合约短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2501合约期价震荡偏强运行，收盘报价5942元/吨，较前一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.07%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2501合约多单持仓225015手，空单持仓213761手，多空比约为1.05。海关总署数据显示，中国10月食糖进口同比减少42%，此外，Unica公布的最新巴西中南部双周数据显示，10月下半月糖产量178.5万吨，同比下降24.3%，但国内甜菜糖入市，南方甘蔗陆续开始压榨，国内糖新榨季存丰产预期，且印度、泰国也有丰产预期，或限制上行空间。预计白糖期价短期宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2501合约期价震荡偏弱运行，收盘报价15510元/吨，较前一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.19%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2501合约多单持仓37623手，空单持仓37688手，多空比约为1.00。近期全国大范围气温下降，市场购销回暖，加之南方腌腊和北方灌肠已陆续启动，但规模企计划出栏量较多，且前期二育陆续进入市场此外，多地养殖场出现零星疫病，出栏相对积极，压栏增重情绪不高。综合来看，生猪短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2505收盘报价2792元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.04%。基本面来看，巴西大豆产区降水量充沛，目前种植进度超去年同期，阿根廷大豆种植也较为顺利，世界大豆丰产预期仍较强，施压内盘豆粕期价。市场情绪偏空，短期或以宽幅震荡偏空运行为主。交易者可关注巴西和阿根廷大豆产区天气、播种进度和生长情况。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2501收盘报价7755元/吨，较前一交易日结算价下跌81元/吨，跌幅1.03%。目前全国晚富士入库工作基本收尾，西部产区冷库交易偏慢，客商拿货较为谨慎，果农存惜售情绪，成交价格暂时稳定。山东产区交易多转向库内果，成交氛围尚可。虽然交易情况未见明显起色，但是今年苹果入库量低于去年，同比减少约100万吨，综合分析，苹果短期或以宽幅震荡偏多运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2501收盘报价1243元/吨，较前一交易日结算价下跌12元/吨，跌幅0.96%。玻璃供应微幅变动，处于近4年同期相对低位。库存方面，玻璃库存小幅上涨。需求方面，玻璃深加工下游厂家订单天数同比去年下滑40%左右，需求较为清淡。玻璃生产利润尚可，厂家生产积极性较好，短期供应难有下跌空间。技术分析来看，玻璃上方有较强压力，下方有支撑，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2501收盘报价2583元/吨，较前一交易日结算价下跌21元/吨，跌幅0.81%。甲醇供应居于高位，环比小幅变动，供应压力较大，且库存居于近4年同期高位，施压甲醇价格。需求方面，近期甲醇制烯烃企业外采购量大幅下滑，需求同比往年处于正常水平。库存方面，甲醇总库存持续小幅走高，去库压力较大，国内甲醇整体供大于求。但国际方面，伊朗12月是传统的检修季，进口量在12月有下滑预期，甲醇或在12月迎来库存拐点。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2501收盘报价3561元/吨，较前一交易日结算价上涨38元/吨，涨幅1.08%。鸡蛋现货价格稳中微涨，市场走货有所好转，生产及流通环节库存继续下滑，据钢联数据显示，截至11月25日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.47天，流通环节库存可用天数为1.6天。持仓方面，11月25日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2501合约多单持仓约6.01万手，空单持仓约6.74万手，多空比约为0.89，净多持仓约为-0.73万手。结合盘面来看，当前期价处于相对低位，短线鸡蛋或可轻仓逢低布局多单。

趋势观点：建议观望或轻仓逢低做多。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2501收盘报价13955元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅0.29%。棉花现货价格有涨有跌，国内棉花整体供应宽松，市场购销情绪一般，下游需求仍以刚需为主。持仓方面，11月25日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2501合约多单持仓约29.97万手，空单持仓约30.17万手，多空比约为0.99，净多持仓约为-0.2万手。结合盘面来看，虽然13860附近支撑较强，但在供强需弱的背景下，大幅上行空间有限，短期来看，棉价或以震荡整理运行。 

趋势观点：建议观望或区间操作。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2501收盘报价9710元/吨，较前一交易日结算价上涨110元/吨，涨幅1.15%。据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日上涨40元/吨；截至11月22日，国内棕榈油库存为50.79万吨，较前一周降低2.32万吨，降幅4.37%。市场对于印尼B40政策能否如期实施存有疑虑，但棕榈油产地进入减产季，以及国内进口成本对期价仍有支撑。结合盘面看，经过连续下跌，期价在重要支撑附近出现较强力度反弹，短期或宽幅震荡运行，后续关注印尼生物柴油政策、产地产量及出口数据变化。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2501收盘报价3397元/吨，较前一交易日结算价下跌1元/吨，跌幅0.03%。据钢联数据显示，截至11月25日，国内沥青社会库存为15.7万吨，较前一周降低0.8万吨，降幅4.85%；企业库存为42.4万吨，较前一周降低2.8万吨，降幅6.19%。当前库存偏低支撑期价，且国际原油受地缘因素影响重心上移，结合盘面来看，沥青短期或偏强整理运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

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