华创早评 | 当前豆粕期价已经来到近年偏低区间,下方空间或不大
时间:2025/1/13 8:41:35 来源:本站

股指

逻辑:上周五,三大股指集体收跌,沪深两市成交额约1.15万亿元。IF2503合约收盘报价3728.0点,跌幅1.29%;IH2501合约收盘报价2561.0点,跌幅0.79%;IC2501合约收盘报价5365.6点,跌幅1.54%;IM2503合约收盘报价5456.0点,跌幅2.09%。去年12月我国制造业PMI环比下降,短期引发投资者对经济前景的担忧,悲观情绪蔓延带来较大抛压,然而,财政部副部长表示今年的财政政策将非常积极,同时证监会积极推进一系列重磅改革开放措施,有助于市场信心修复。综合来看,股指期货短期或震荡运行。

趋势观点:建议IH、IF、IC、IM均以观望为主


螺纹

逻辑:上周五,螺纹钢2505合约窄幅震荡,收盘报价3202元/吨,较前一交易日结算价上涨1元/吨,涨幅0.03%。据钢联最新数据显示,螺纹钢周度产量与表观消费量同步下滑,总库存小幅累库。随着寒潮和雨雪天气加剧,实际用钢需求存季节性走弱预期,施压螺纹钢价格,但贸易商和下游终端冬储持续进行中,同时财政部副部长传递积极信号,短期或提振市场信心。综合来看,螺纹钢2505合约短期或震荡运行。

趋势观点:建议以高抛低吸为主


白糖

逻辑:上周五,白糖2505合约期价冲高回落,收盘报价5891/吨,前一交易日结算价上涨7元/吨,涨幅0.12%。交易所前二十期货公司会员持仓中,SR2505合约多单持仓260294手,空单持仓240620手,多空比约为1.08。据Unica相关数据,巴西中南部12月上半月糖产量34.8万吨,同比下跌63.07%,加之印度产糖量同比下降,市场预期其放开出口可能性降低,但国内新糖上市逐渐增多,供应宽松预期逐渐转为现实,且节日集中备货临近尾声,此外,巴西中南部地区降雨情况好转,供应前景或将改善,施压期价。从盘面看,下方存技术性支撑。综合来看,短期期价或宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望或高抛低吸为主。


生猪

逻辑:上周五2503合约震荡偏强运行,收盘报价12760/吨,前一交易日结算价上涨20/吨,涨幅0.16%。交易所前二十期货公司会员持仓中,LH2503合约多单持仓42792手,空单持仓41562手,多空比约为1.03。节日氛围转浓,购销或将改善,但目前养殖端压栏情绪重新转弱,供应增量,此外,1月因春节节日,出栏天数较少,养殖端或提前出栏而规避风险,造成一定抛压。从盘面看,期价触及近两个月低位后反弹。综合来看,生猪短期或宽幅震荡运行。

趋势观点:建议以观望或高抛低吸为主。


鸡蛋

逻辑:上周五,鸡蛋期货主力合约JD2502收盘报价3276元/吨,较前一交易日结算价下跌24元/吨,跌幅0.73%。鸡蛋现货价格稳中有涨,走货好转,鸡蛋总库存连续四日去库,提振蛋价,据钢联数据显示,截至1月10日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.37天,流通环节库存可用天数为1.76天。持仓方面,1月10日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,鸡蛋2502合约多单持仓约2.51万手,空单持仓约2.76万手,多空比约为0.91,净多持仓约为-0.25万手。结合盘面来看,期价上涨动力不足,短期期价或宽幅震荡运行 

趋势观点:建议以观望为主。


棉花

逻辑上周五,棉花期货主力合约CF2505收盘报价13540元/吨,较前一交易日结算价上涨130元/吨,涨幅0.97%。棉花现货价格稳中微跌,下游纺织企业的开工率逐渐下滑,需求表现疲软,施压期价。持仓方面,1月10日,交易所前二十名期货公司会员持仓中,棉花2505合约多单持仓约45.53万手,空单持仓约45.78万手,多空比约为0.99,净多持仓约为-0.25万手。结合盘面上看,期价底部反弹,但基本面未有有效改善,短期或仍维持宽幅震荡运行

趋势观点:建议以观望为主。


棕榈油

逻辑:上周五,棕榈油期货主力合约P2505收盘报价8524元/吨,较前一交易日结算价上涨18元/吨,涨幅0.21%现货方面,据钢联数据显示,上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌55/吨MPOB最新月报显示,2024年12月马来西亚棕榈油出口和库存数据均低于预期,报告相对偏中性;印尼B40政策延迟推行,使得市场多头情绪减弱,2024年12月中旬以来,期价重心连续下移,但减产季对棕榈油仍有支撑,结合盘面来看,短期棕榈油或宽幅震荡整理运行。

趋势观点:建议以观望为主或轻仓区间操作


沥青

逻辑:上周五,沥青期货主力合约BU2503收盘报价3691元/吨,较前一交易日结算价上涨68元/吨,涨幅1.88%。沥青产销基本平衡,但当前国内沥青社会库存及企业库存均偏低,且国际原油走势偏强,对期价仍有支撑,结合盘面来看,在原油强势上涨带动下,沥青上周五夜盘时段期价上破前期高点,短期或震荡偏强运行,关注原油走势情况。

趋势观点:建议以回调做多为主


豆粕

逻辑:上周五,豆粕期货主力合约M2505收盘报价2664/吨,较前一交易日结算价上涨24/吨,0.91%。基本面来看,近期大豆累库,压榨量增加,豆粕库存回升,南美大豆种植较为顺利。但是技术面来看,当前豆粕期价已经来到近年偏低区间,且临近春节,市场或有节前备货需求,豆粕下方空间或不大。综合分析,豆粕短期或震荡运行。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。


苹果

逻辑上周五,苹果期货主力合约AP2505收盘报价6614/吨,较前一交易日结算价下跌151元/吨,跌幅2.23%。国内苹果市场交易仍旧集中于甘肃、陕南等产区,山东产区交易氛围不旺。目前整体去库同比去年略有加快,但区域分化明显,主产区走货不快。技术面来看,近期多空博弈激烈,苹果短期或以宽幅震荡偏空运行为主,后续可关注春节备货效应对期价的提振。

趋势观点:建议以逢高做空为主


玻璃

逻辑:上周五,玻璃期货主力合约FG2505收盘报价1352/吨,较前一交易日结算价上涨43/吨,涨幅3.28%。玻璃煤炭工艺和石焦油工艺利润较好,厂家减产意愿较低。需求方面,节前或有备货需求,提振玻璃期现价格。技术分析来看,玻璃上方有较强压力,下方有较强支撑,短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。


甲醇

逻辑:上周五,甲醇期货主力合约MA2505收盘报价2630/吨,较前一交易日结算价上涨38/吨,1.47%。甲醇供应居于近四年高位,四季度煤炭价格持续下滑,煤制甲醇成本重心下移,甲醇生产利润大幅好转,厂家减产意愿较低。库存方面,甲醇总库存下滑幅度较大,库存处于往年正常水平。国外伊朗甲醇装置有检修,进口量下滑,一定程度提振期现价格,叠加节前或有备货需求,甲醇短期或以震荡运行为主。

趋势观点:建议以高抛低吸为主。



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