股指

逻辑：周一，三大股指高开后震荡，沪深两市成交额约1.18万亿元。IF2503合约收盘报价3827.0点，涨幅0.33%；IH2503合约收盘报价2593.0点，涨幅0.14%；IC2503合约收盘报价5579.6点，涨幅0.42%；IM2503合约收盘报价5816.4点，涨幅0.48%。2024年12月末我国社会融资规模同比大幅增长，同时，财政部副部长表示今年的财政政策将非常积极，此外，证监会积极推进一系列重磅改革开放措施，有助于推动经济持续回升向好，增强市场流动性，提振投资者信心。盘面上看，市场情绪明显回暖。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2505合约先扬后抑，收盘报价3354元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.24%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量与表观消费量同步下滑，总库存小幅累库。贸易商和下游终端冬储持续进行中，同时财政部副部长传递积极信号，短期提振市场信心，市场情绪逐渐回暖，且盘面突破技术性压力，然而，春节长假临近，工地陆续停工放假，实际用钢需求存季节性走弱预期或限制价格反弹空间。综合来看，螺纹钢2505合约短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2505合约期价震荡偏弱运行，收盘报价5772元/吨，较前一交易日结算价下跌31元/吨，跌幅0.53%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2505合约多单持仓231459手，空单持仓235089手，多空比约为0.98。广西干旱天气和泰国糖浆预拌粉进口管控影响尚在，加之2024年12月食糖进口量同比下降21.3%，一定程度提振市场，但国内新糖上市逐渐增多，且节日集中备货临近尾声，此外，巴西中南部地区降雨较充沛，泰国增产预期明确，且印度政府或放开管制，预期出口100万吨食糖，供应前景或将改善，施压期价。结合盘面来看，短期期价或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2503合约先抑后扬，收盘报价12855元/吨，较前一交易日结算价下跌120元/吨，跌幅0.92%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2503合约多单持仓37623手，空单持仓37571手，多空比约为1.00。节日氛围转浓，近期购销持续改善，年前集中备货，屠企开工率企稳，但1月因春节节日，出栏天数较少，养殖端或提前出栏而规避风险，造成一定抛压。综合来看，生猪短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2505收盘报价3276元/吨，较前一交易日结算价下跌7元/吨，跌幅0.21%。鸡蛋现货价格悉数回落，近期市场走货一般，但考虑到饲料价格逐步企稳回升，一定程度支撑期价。据钢联数据显示，截至1月20日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.77天，流通环节库存可用天数为1.97天。持仓方面，1月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2505合约多单持仓约5.56万手，空单持仓约5.73万手，多空比约为0.97，净多持仓约为-0.17万手。结合盘面来看，盘面情绪相对偏强，短期或等待机会继续逢低短多。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2505收盘报价13680元/吨，较前一交易日结算价上涨65元/吨，涨幅0.48%。虽然国内棉花整体供应充裕，且港口库存处于高位，施压期价，但棉花现货价格稳中有涨，期价重心持续上移，盘面情绪相对偏好。持仓方面，1月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2505合约多单持仓约43.66万手，空单持仓约47.28万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-3.62万手。综合来看，棉价或以震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2505收盘报价8430元/吨，较前一交易日结算价上涨108元/吨，涨幅1.30%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨122元/吨；截至1月17日当周，国内棕榈油库存为48.18万吨，较前一周降低1.94万吨，降幅3.87%。MPOB最新月报偏中性；印尼B40政策延迟推行，使得市场多头情绪减弱，2024年12月中旬以来，期价重心明显下移，结合盘面看，期价近日于技术支撑位连续反弹，但力度相对偏弱，预计上方空间有限，短期或维持宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望或反弹做空为主。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2503收盘报价3735元/吨，较前一交易日结算价下跌76元/吨，跌幅1.99%。据钢联数据显示，截至1月20日，国内沥青社会库存为22.3万吨，较前一周增加3.7万吨，增幅19.89%；企业库存为46万吨，较前一周增加2.1万吨，增幅4.78%。沥青短期产销略显宽松，库存有所增加，但当前库存仍处于往年同期偏低水平，对于期价的压制作用有限。国际原油短线回落，沥青跟随回调，结合盘面来看，期价虽有调整，但下方支撑仍在，短期或维持震荡偏强运行，关注原油价格走势。

趋势观点：建议以回调做多为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2505收盘报价2812元/吨，较前一交易日结算价上涨50元/吨，涨幅1.81%。基本面来看，国内方面，大豆库存偏高，但豆粕库存较低，且临近春节，下游养殖企业或有节前备货需求，市场情绪好转。国际方面，USDA下调世界大豆产量，豆粕多头活跃。但是油脂整体偏空，拖累饲料端市场情绪。综合分析，豆粕近期或以震荡偏多运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2505收盘报价6775元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.03%。国内春节备货氛围一般，区域分化持续。苹果市场交易集中于甘肃、陕南等产区，山东产区交易氛围不旺。目前整体去库速度无较大变动。技术面来看，近期多空博弈激烈，苹果期价波动较大。综合分析，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2505收盘报价1417元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅1.53%。玻璃煤炭工艺和石焦油工艺利润较好，但供应近期微幅下滑，需求方面，节前或有备货需求，提振玻璃期现价格。技术分析来看，玻璃虽有一定幅度回调，但整体处于上升通道，短期或仍以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2505收盘报价2582元/吨，较前一交易日结算价下跌23元/吨，跌幅0.88%。甲醇供应居于近四年高位，煤炭价格偏弱运行，煤制甲醇成本重心下移，甲醇生产利润大幅好转，厂家减产意愿较低。库存方面，甲醇总库存近期呈现上升趋势，但库存整体处于往年正常水平。国外伊朗甲醇装置有检修，进口量下滑，一定程度提振期现价格，叠加节前或有备货需求，甲醇短期或以震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

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