股指

逻辑：周二，三大股指涨跌不一，沪深两市成交额约1.21万亿元。IF2503合约收盘报价3831.6点，涨幅0.07%；IH2503合约收盘报价2589.2点，跌幅0.18%；IC2503合约收盘报价5595.0点，涨幅0.28%；IM2503合约收盘报价5845.6点，涨幅0.46%。2024年12月末我国社会融资规模同比大幅增长，同时，财政部副部长表示今年的财政政策将非常积极，此外，证监会积极推进一系列重磅改革开放措施，有助于推动经济持续回升向好，增强市场流动性，提振投资者信心。盘面上看，市场情绪明显回暖。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。

螺纹

逻辑：周二，螺纹钢2505合约冲高回落，收盘报价3354元/吨，较前一交易日结算价下跌9元/吨，跌幅0.27%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量与表观消费量同步下滑，总库存小幅累库。贸易商和下游终端冬储持续进行中，同时财政部副部长传递积极信号，短期提振市场信心，市场情绪逐渐回暖，且盘面突破技术性压力，然而，春节长假临近，工地陆续停工放假，实际用钢需求存季节性走弱预期或限制价格反弹空间。综合来看，螺纹钢2505合约短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主。

白糖

逻辑：周二，白糖2505合约期价震荡偏强运行，收盘报价5798元/吨，较前一交易日结算价上涨21元/吨，涨幅0.36%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2505合约多单持仓226734手，空单持仓230703手，多空比约为0.98。广西干旱天气和泰国糖浆预拌粉进口管控影响尚在，加之2024年12月食糖进口量同比下降21.3%，一定程度提振市场，但国内新糖上市逐渐增多，且节日集中备货临近尾声，此外，巴西中南部地区降雨较充沛，泰国增产预期明确，且印度政府或放开管制，预期出口100万吨食糖，供应前景或将改善，施压期价。结合盘面来看，短期期价或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑：周二，生猪2503合约震荡偏强运行，收盘报价12980元/吨，较前一交易日结算价上涨160元/吨，涨幅1.25%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2503合约多单持仓37564手，空单持仓37937手，多空比约为0.99。节日氛围转浓，近期购销持续改善，年前集中备货，屠企开工率企稳，但1月因春节节日，出栏天数较少，养殖端或提前出栏而规避风险，造成一定抛压。综合来看，生猪短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2505收盘报价3279元/吨，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.12%。鸡蛋现货价格稳中有跌，近期市场走货一般，物流下滑，短期或导致产区被动累库，据钢联数据显示，截至1月21日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.76天，流通环节库存可用天数为2天。持仓方面，1月21日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2505合约多单持仓约5.48万手，空单持仓约5.6万手，多空比约为0.98，净多持仓约为-0.12万手。此外，饲料价格逐步企稳回升，且盘面情绪相对偏强，短期或等待机会继续逢低短多。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

棉花

逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2505收盘报价13670元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.07%。棉花现货价格有涨有跌，国内棉花整体供应充裕，市场购销情绪一般，下游需求仍以刚需采购为主，一定程度限制上行空间。持仓方面，1月21日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2505合约多单持仓约43.41万手，空单持仓约47.01万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-3.6万手。此外，考虑到短期盘面情绪偏好的背景下，棉价或可继续等待机会回调短多。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2505收盘报价8446元/吨，较前一交易日结算价上涨50元/吨，涨幅0.60%。现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌7元/吨；截至1月17日当周，国内棕榈油库存为48.18万吨，较前一周降低1.94万吨，降幅3.87%。MPOB最新月报偏中性；印尼B40政策延迟推行，使得市场多头情绪减弱，2024年12月中旬以来，期价重心明显下移，结合盘面看，期价近日于技术支撑位连续反弹，但力度相对偏弱，预计上方空间有限，短期或维持宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望或反弹做空为主。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2503收盘报价3736元/吨，较前一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.37%。据钢联数据显示，截至1月20日，国内沥青社会库存为22.3万吨，较前一周增加3.7万吨，增幅19.89%；企业库存为46万吨，较前一周增加2.1万吨，增幅4.78%。沥青短期产销略显宽松，库存有所增加，但当前库存仍处于往年同期偏低水平，对于期价的压制作用有限。国际原油短线回落，沥青跟随回调，结合盘面来看，期价虽有调整，但下方支撑仍在，短期或维持宽幅震荡偏强运行，关注原油价格走势。

趋势观点：建议以观望或回调做多为主。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2505收盘报价2849元/吨，较前一交易日结算价上涨59元/吨，涨幅2.11%。基本面来看，国内方面，大豆库存偏高，但豆粕库存较低，且临近春节，下游养殖企业或有节前备货需求，市场情绪好转。国际方面，USDA下调世界大豆产量，豆粕多头活跃。综合分析，豆粕近期或以震荡偏多运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2505收盘报价6736元/吨，较前一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅0.13%。国内春节备货氛围一般，区域分化持续。苹果市场交易集中于甘肃、陕南等产区，山东产区交易氛围不旺。目前整体去库速度无较大变动。技术面来看，近期多空博弈激烈，苹果期价波动较大。综合分析，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

玻璃

逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2505收盘报价1409元/吨，较前一交易日结算价下跌17元/吨，跌幅1.19%。玻璃煤炭工艺和石焦油工艺利润较好，但供应近期微幅下滑，需求方面，节前或有备货需求，提振玻璃期现价格。技术分析来看，玻璃虽有一定幅度回调，但整体处于上升通道，短期或仍以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2505收盘报价2591元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.19%。甲醇供应居于近四年高位，煤炭价格偏弱运行，煤制甲醇成本重心下移，甲醇生产利润大幅好转，厂家减产意愿较低。库存方面，甲醇总库存近期呈现上升趋势，但库存整体处于往年正常水平。国外伊朗甲醇装置有检修，进口量下滑，一定程度提振期现价格，叠加节前或有备货需求，甲醇短期或以震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

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