股指

逻辑：周三，三大股指集体收跌，沪深两市成交额约1.14万亿元。IF2503合约收盘报价3790.8点，跌幅0.99%；IH2503合约收盘报价2553.4点，跌幅1.35%；IC2503合约收盘报价5572.6点，跌幅0.24%；IM2503合约收盘报价5806.6点，跌幅0.39%。2024年12月末我国社会融资规模同比大幅增长，同时，财政部副部长表示今年的财政政策将非常积极，此外，证监会积极推进一系列重磅改革开放措施，有助于推动经济持续回升向好，增强市场流动性，提振投资者信心，然而，春节长假临近，避险情绪升温，同时盘面受到技术性压力。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周三，螺纹钢2505合约震荡偏弱运行，收盘报价3337元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.77%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量与表观消费量同步下滑，总库存小幅累库。贸易商和下游终端冬储持续进行中，同时财政部副部长传递积极信号，宏观预期偏暖提振市场信心，然而，春节长假临近，工地陆续停工放假，实际用钢需求季节性走弱，库存有快速累库预期，施压螺纹钢价格。综合来看，螺纹钢2505合约短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：周三，白糖2505合约期价先抑后扬，收盘报价5757元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.35%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2505合约多单持仓225704手，空单持仓233844手，多空比约为0.97。广西干旱天气和泰国糖浆预拌粉进口管控影响尚在，加之2024年12月食糖进口量同比下降21.3%，一定程度提振市场，但国内新糖上市逐渐增多，且节日集中备货临近尾声，此外，巴西中南部地区降雨较充沛，泰国增产预期明确，且印度政府放开管制，24/25榨季100万吨食糖出口配额，供应偏宽松，施压期价。结合盘面来看，短期期价或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑：周三，生猪2503合约震荡运行，收盘报价12935元/吨，较前一交易日结算价下跌25元/吨，跌幅0.19%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2503合约多单持仓34465手，空单持仓35326手，多空比约为0.98。节日氛围转浓，近期购销持续改善，年前集中备货，屠企开工率企稳，但1月因春节节日，出栏天数较少，养殖端或提前出栏而规避风险，造成一定抛压。综合来看，生猪短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2505收盘报价3264元/吨，较前一交易日结算价下跌17元/吨，跌幅0.52%。鸡蛋现货价格稳中有跌，近期市场走货一般，物流下滑，短期或导致产区被动累库，据钢联数据显示，截至1月22日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.81天，流通环节库存可用天数为2.06天。持仓方面，1月22日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2505合约多单持仓约5.61万手，空单持仓约5.78万手，多空比约为0.97，净多持仓约为-0.17万手。结合盘面来看，期价上破无力，短期或回调整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2505收盘报价13610元/吨，较前一交易日结算价下跌50元/吨，跌幅0.37%。棉花现货价格稳中微涨，因供应充足的影响，现货商套保需求较大，抑制期价上涨。持仓方面，1月22日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2505合约多单持仓约42.63万手，空单持仓约46.43万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-3.8万手。结合盘面来看，期价上破13700附近压力位未果，短期或回调整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2505收盘报价8360元/吨，较前一交易日结算价下跌86元/吨，跌幅1.02%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌50元/吨；截至1月17日当周，国内棕榈油库存为48.18万吨，较前一周降低1.94万吨，降幅3.87%。印尼B40政策延迟推行，使得市场多头情绪减弱，2024年12月中旬以来，期价重心明显下移，结合盘面看，期价反弹乏力，但下方存技术支撑，短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或反弹做空为主。

沥青

逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2503收盘报价3749元/吨，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.11%。据钢联数据显示，截至1月20日，国内沥青社会库存为22.3万吨，较前一周增加3.7万吨，增幅19.89%；企业库存为46万吨，较前一周增加2.1万吨，增幅4.78%。沥青短期产销略显宽松，库存有所增加，但当前库存仍处于往年同期偏低水平，对于期价的压制作用有限。国际原油短线回落，沥青跟随回调，结合盘面来看，期价虽有调整，但下方支撑仍在，短期或维持宽幅震荡偏强运行，关注原油价格走势。

趋势观点：建议以观望或回调做多为主。

豆粕

逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2505收盘报价2844元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.49%。基本面来看，国内方面，大豆库存偏高，但豆粕库存较低，市场情绪好转。国际方面，USDA下调世界大豆产量，巴西收获偏慢，南部产区偏干，阿根廷产区降水量减少，优良率下降，豆粕多头活跃。综合分析，豆粕近期或以震荡偏多运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2505收盘报价6774元/吨，较前一交易日结算价下跌8元/吨，跌幅0.12%。苹果产区春节备货基本结束，备货氛围一般，对期价提振有限。目前小订单以及礼盒包装基本结束，大量礼盒货源发往市场销售。目前市场春节交易已经开启，走货量较前期有所好转，成交价格维持稳定，基本没有太大变动。技术面来看，近期多空博弈激烈，苹果期价波动较大。综合分析，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

玻璃

逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2505收盘报价1397元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅1.41%。玻璃煤炭工艺和石焦油工艺利润较好，但供应近期微幅下滑，需求方面，节前或有备货需求，提振玻璃期现价格，综合来看，玻璃短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2505收盘报价2572元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅0.85%。甲醇供应居于近四年高位，煤炭价格偏弱运行，煤制甲醇成本重心下移，甲醇生产利润大幅好转，厂家减产意愿较低。库存方面，甲醇总库存近期呈现上升趋势，但库存整体处于往年正常水平。国外伊朗甲醇装置有检修，进口量下滑，一定程度提振期现价格，叠加节前或有备货需求，甲醇短期或以震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

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