股指

逻辑：上周五，三大股指放量上涨，沪深两市成交额约1.96万亿元。IF2503合约收盘报价3897.8点，涨幅1.49%；IH2503合约收盘报价2617.0点，涨幅1.32%；IC2503合约收盘报价5807.6点，涨幅1.72%；IM2503合约收盘报价6095.4点，涨幅1.84%。更加积极的财政政策和货币政策助推我国经济持续回升向好，同时春节消费数据超预期，提振市场信心，此外，多家外资机构纷纷看好A股市场，节前离场资金逐渐回流，然而，特朗普宣布加征关税，阻碍全球经贸往来，贸易争端或对A股带来一定不利影响。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓试多为主。

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2505合约震荡运行，收盘报价3352元/吨，较前一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.36%。据钢联数据显示，螺纹钢周度产量小幅增加，表观消费量明显回升，总库存保持累库态势。宏观政策偏暖，节后下游工地陆续复工，需求预期持续复苏对螺纹钢价格形成支撑，然而，当前供大于求的局面尚未完全改变，同时盘面受到技术性压力。综合来看，螺纹钢2505合约短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2505合约期价震荡偏弱运行，收盘报价5836元/吨，较前一交易日结算价下跌39元/吨，跌幅0.66%。交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2505合约多单持仓199476手，空单持仓196669手，多空比约为1.01。印度工厂或将更多生产乙醇，预计糖产量下降，此外，国内政策端限制相关糖浆进口，广西干旱影响尚在，巴西、印度方面出口供应偏紧，提振市场，但巴西主产地区供应前景改善，且国内食糖短期供应偏宽松，施压期价。结合盘面来看，短期期价或震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2503合约震荡偏弱运行，收盘报价13065元/吨，较前一交易日结算价下跌195元/吨，跌幅1.47%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2503合约多单持仓17520手，空单持仓21503手，多空比约为0.81。养殖企业陆续恢复出栏，市场供应量逐渐增加，且春节后为消费淡季，需求存一定惯性回落，但节后屠企陆续恢复开工，日均屠宰量有所增加。综合来看，生猪短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2505收盘报价2909元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.07%。国内方面，豆粕库存偏低，市场情绪好转，期价低位反弹。国际方面，春节期间贸易摩擦加剧，叠加巴西收获偏慢，阿根廷产区降水量整体减少，豆粕多头活跃。综合分析，内盘豆粕期间或震荡偏多运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2505收盘报价6900元/吨，较前一交易日结算价上涨64元/吨，涨幅0.94%。春节苹果走货尚可，小订单以及礼盒销售顺畅，价格稳定。现货方面，产地冷库陆续开始复工，客商少量按需补货，走货量较小，价格维持稳定。综合分析，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2505收盘报价1342元/吨，环比上一交易日上涨5元/吨，涨幅0.37%。玻璃生产利润好转，厂家减产意愿较差。需求方面，地产恢复较为缓慢，玻璃需求或持续以低迷为主。库存方面，玻璃库存节后涨38.72%，处于近几年同期相对高位。3月份国内或会出台一些政策刺激经济，市场的情绪较好，支撑商品期货价格。结合技术分析来看，玻璃短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2505收盘报价2588元/吨，环比上一交易日上涨34元/吨，涨幅1.33%。甲醇供应居于近四年高位，煤炭价格偏弱运行，煤制甲醇成本重心下移，甲醇生产利润大幅好转，厂家减产意愿较低。节后，甲醇下游多以消耗场内库存为主，甲醇厂内库存和社会库存大幅上涨，施压甲醇期现价格。技术分析来看，甲醇回调至支撑位附近，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2505收盘报价3266元/吨，较前一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.37%。现货价格暂时企稳，周末鸡蛋流通环节好转，一定程度提振蛋价，但鸡蛋库存处于高位，抑制蛋价上行空间。据钢联数据显示，截至2月8日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.89天，流通环节库存可用天数为2.35天。持仓方面，2月7日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2505合约多单持仓约5.83万手，空单持仓约5.46万手，多空比约为1.07，净多持仓约为0.37万手。结合盘面来看，期价在上周四大幅下跌后，呈现技术性反弹，叠加市场购销情绪好转，短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。 

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2505收盘报价13635元/吨，较前一交易日结算价上涨90元/吨，涨幅0.66%。棉花现货价格稳中有跌，但节后纺企复工率较高，下游需求好转带动期价企稳反弹。持仓方面，2月7日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2505合约多单持仓约42.22万手，空单持仓约46.06万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-3.84万手。结合盘面来看，期价反弹力度偏强，若需求持续好转，棉价或逐步筑底企稳回升，但考虑到供应相对宽松，或将抑制上行空间。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2505收盘报价8888元/吨，较前一交易日结算价上涨254元/吨，涨幅2.94%。据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨73元/吨；截至1月31日，国内棕榈油库存为49.05万吨，较前一周增加2.2万吨，增幅4.7%。处于减产季，2月棕榈油产量预计将继续下滑，且海外高频数据显示产量降幅或超市场预期，支撑期价。油脂短期受贸易摩擦，供需错配等原因影响，整体偏强。盘面上看，棕榈油连续增仓放量上涨并上破重要技术压力，多头较为强势，短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议观望为主或轻仓逢低短多。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2503收盘报价3812元/吨，较前一交易日结算价上涨41元/吨，涨幅1.09%。据钢联数据显示，截至2月5日，国内沥青社会库存为31.2万吨，较前一周增加5.3万吨，增幅20.46%；企业库存为55.4万吨，较前一周增加6.6万吨，增幅13.52%。受春节假期影响，沥青产销均明显下滑，短期库存虽有所增加，但当前国内沥青库存仍较往年同期偏低，整体库存压力不大。原油企稳，叠加国内经济好转预期，支撑沥青期价，结合盘面来看，短期或维持震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望或回调做多为主。

作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货交易咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明：本报告仅供华创期货有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视其为本公司当然客户。

本报告中的信息均来源于公开资料和合法渠道，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。市场行情瞬息万变，报告中的观点仅代表报告撰写时的判断，仅供客户参考之用，不作为客户的直接交易依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。在任何情况下，本公司不向客户做获利保证，不与客户分享收益，与客户无利益冲突，请您自主决策，盈亏自负，并注意潜在的市场变化和交易风险。交易有风险，入市需谨慎。

本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如引用、刊发，需注明出处为“华创期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。