股指

逻辑：三大指数收盘涨跌不一。沪指涨0.01%，深成指跌0.4%，创业板指跌1.2%，此外，商品期市收盘多数上涨，玻璃、纸浆、尿素以及纤维等领涨。北向资金净买入30.97亿元，两市成交连续5个交易日破万亿。在人民币对美元汇率连续四周下跌，但衡量人民币对一篮子货币的CFETS人民币汇率指数“处变不惊”，甚至还出现了小幅上涨。截止6月18日，CFETS人民币汇率指数为98.19，较此前交易周最后一个交易日上升0.51。CFETS人民币汇率指数的上涨间接说明了国内经济支撑力度坚挺。美国当地时间周三，2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发布“鹰派”立场，他提到FOMC将在未来3到4个月时间内就缩减QE作出决定，预计美联储将在2022年开始加息，2023年将加息两次。在博斯蒂克表态后，美股三大股指跳水，纳指转跌，美元指数短线走高，美国5年期国债收益率攀升至日内高点，黄金短线走低。总的来看，目前美联储内部分歧较大，市场情绪波动频繁且不稳定性较强。整体来看，国内市场整体风险有限，但近段时间国内金融市场受外资影响性在逐步增大，所以在配置资产时需分散风险，注意仓位管理，尽量避免追高。短期来看，资金更加青睐被低估的成长股和科技板块的股票。投资IC的风险相比于投资IH和IF会偏小。

趋势观点：建议轻仓逢低短多。

原油

逻辑：当前主要有四大风险：第一伊朗核协议谈判；第二，欧佩克及其减产同盟国对减产的态度有所松动。第三，美国原油库存情况。第四印度经济的复苏情况。首先，伊核协议的暂停，在短期来看有利于油价形成支撑，因为伊朗的经济仍是处在被制裁的状态。其次，市场也在等待欧佩克及其减产同盟国新一轮产量决策。普遍认为欧佩克将在8月份进一步增加原油产量，以适应需求增长。为了维持原油价格的稳定，欧佩克及其减产同盟国在2020年4月达成减产协议，但是对于这些以出口石油为重要收入来源的国家来说，石油产量的下降不利于本国经济的恢复，因此在疫情相对稳定且需求欲望增强的时候，这些国家极有可能达成增产协议。再者，美国当地时间周三能源信息署数据报告美国商业原油库存连续第五周下降，降至761万桶，显示美国市场供应趋紧，对石油价格有一定支撑作用。最后，印度经济的逐步恢复对原油的需求将会加大。有报道称印度成品油需求出现改善的初步迹象。在新冠肺炎感染呈持续下降趋势之后，印度部分地区放松了封锁限制。整体来看，短期供给产量增长有限，但需求短期可能迅速增长，目前油市基本面较为利好，油价依然延续宽幅震荡偏上行情。

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

动力煤

逻辑：当前国内动力煤市场供给有限叠加需求旺盛使得价格处于高位整理阶段。供给上，本土方面，国内多数企业无增量生产计划；进口方面，印尼煤货源偏紧问题暂未改善，进口价格处于高位，因此企业多按需采购。库存上来看，截至6月24日秦皇岛港整体煤炭库存465万吨，较上周同期减少44万吨，降幅为8.64%。下游方面，山东地区电厂电煤以及沿海六大电力集团电煤库存下降压力较大，电煤接收价格出现上调。整体来看，最近一周动力煤市场供给紧张，需求旺盛，价格维持高位运行。目前处于窄幅震荡阶段。

趋势观点：建议观望为主。

纯碱

逻辑：近期检修、限产纯碱厂家较为集中，轻碱产量下降显著，重碱库存持续降低，货源或处于低位，供应或有所紧张，当前厂家订单充足，库存不断下降，市场供应偏紧。需求方面，部分浮法玻璃、光伏玻璃企业预计在本月末下月初点火，对重碱用量需求增加进一步增加，供需格局改善；轻碱下游需求疲软，多按需采购。

趋势观点：建议谨慎做多对待。

生猪

逻辑：受到前期猪价暴跌，养殖场/户有一定的抗价心理，猪价有所止跌企稳。成本端，生猪饲料价格上涨，成本增加，猪肉价格现“断崖式下跌”，已跌破盈亏平衡点，存栏或有所减少。供应方面，因前期的生猪恐慌性出栏，市场对生猪库存已有所消化，供应压力有所改善，价格或将有所支撑，但考虑到后期市场稍微好转后，有产能释放、库存冻猪肉出库，供应压力仍较大。需求方面，下半年为需求旺季，且现在价格处于低位，或提升对猪肉的消费。

趋势观点：建议观望为主。

焦炭

逻辑：供给方面，安全事故频发，多地煤矿安全检查趋严，延续停产限产，供应端偏紧，其次，预计环渤海港口煤炭库存或继续降低，供应较为紧张，下游焦煤企业采购较为困难。需求方面，钢厂库存认为达到高位，但整体利润低，除部分钢企因库存低接受提价，对高价有所抵触情绪整体对焦炭需求较低。且为保障经济发展、民生领域的能源供应，政府相关部门将更频繁调控煤炭市场价格，上方承压实则较为明显。 

趋势观点：建议观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102