​股指

逻辑：周一三大股指涨跌不一。上证指数跌0.03%，深成指涨0.98，创业板指涨1.95%，此外，商品期市收盘涨跌互现，动力煤、焦炭、尿素等大幅下跌，铁矿、菜粕、豆粕小幅上涨。北向资金净流出40亿元，两市成交连续7个交易日破万亿。周一下午国家主席习近平在北京同俄罗斯总统普京举行视频会晤。两国元首发表联合声明，正式宣布《中俄睦邻友好合作条约》延期 。除此之外，中国人民银行货币政策委员会2021年第二季度（总第93次）例会于6月25日在北京召开。会议强调要实施稳健的货币政策，科学管理市场预期，大力服务实体经济，有效防控金融风险。总体来看，当前我国的金融政策仍旧以“稳”字当头，立足新发展阶段。虽然今日三大股指涨跌不一，但是两市整体来看，个股涨多跌少，涨停股近80家，赚钱效应较强。短期来看，资金更加青睐被低估的成长股和科技板块的股票。投资IC的风险相比于投资IH和IF会偏小。

趋势观点：建议轻仓逢低短多。

原油

逻辑：周一市场观望气氛浓郁，主要由于当前油价已处高位且近期风险因素较多，不利于油价形成单边趋势，短期原油以震荡为主。具体来看，风险因素主要有如下几个：第一，欧佩克以及减产国是否增产以及增产幅度。产油国会议临近，增产传闻令油市承压，但能源需求前景乐观，多头力量亦显强劲。第二，伊朗核协议谈判；在美国当地时间27日，拜登下令美军空袭伊拉克叙利亚边境地区的目标。这可能会给当前“暂停”的伊核协议带来压力。第三，美国夏季需求。虽然美国活跃油气钻井平台已经连续11个月增加，但是整体的数量仍较小。夏季需求旺盛，可能阻碍油价下跌。短期来看，多空力量交织，预计油价居高整理为主。

趋势观点：建议以观望为主

动力煤

逻辑：动力煤高位连续下行。产地方面，因临近大庆，国内主产区煤矿生产愈加谨慎，局部地区因环保等因素影响暂停部分方向煤炭发运。港口方面，港口方面，截至6月28日秦皇岛港整体煤炭库存461万吨，较上月减少16万吨，降幅为3.35%。因进入7月后，国内产能释放预期较强，且进口量或有增加，供应偏紧局面将有缓解，受此影响下游用户多放缓采购节奏，部分贸易商止盈出货。下游需求方面，截至6月27日沿海六大电力集团合计电煤库存1326万吨，较上月同期增加41.6万吨；日耗75.1万吨，较上月同期大体持平。临近月底，下游用户观望情绪升温，且多对7月市场持看跌预期，现采购节奏多有放缓。短期来看，在当前供给偏紧的状态下，动力煤可能仍旧高位运行。

趋势观点：建议观望为主。

纯碱

逻辑：近期检修、限产纯碱厂家较为集中，开工负荷率有进一步下调趋势，供应减少，处于低位，供应或有所紧张，且当前厂家订单充足，库存处于下降趋势，市场供应偏紧。需求方面，6月底至7月初仍有部分浮法玻璃预计点火，对重碱用量需求或进一步增加，对重碱需求或朝向好的方向发展；纯碱企业订单稳定，但光伏玻璃利润较低，导致部分生产线停产，对重碱需求形成一定冲击；市场轻碱需求依旧疲软。

趋势观点：建议谨慎做多对待。

生猪

逻辑：6月28日，国家发展和改革发展委员会价格检测中心工作发布了最新一周的猪粮比价为4.9:1，首次跌破5：1，已进入过度下跌一级预警区间（低于5∶1），中央和地方将启动猪肉储备收储工作。分析指出，近期生猪价触底反弹由四个因素联合导致，第一，节后恐慌情绪发酵至极点后出现情绪发转；第二，生猪价格下破13元后，产端的联合抗价；第三，6月底学校陆续放暑期，中、高考结束，升学宴及学生外出聚餐增加拉动需求；第四，猪价过度下跌，公共媒体对猪价低迷的报道频次增加，反身性带动需求增加。由于猪价深跌，养殖户抗价情绪升温，周内北方低价区触底反弹，也带动其他地区猪价强势上涨。目前养殖厂/户压栏惜售，屠企亦有提量动作，预计短期市场供应会减少。

趋势观点：建议观望为主。

焦炭

逻辑：供给方面，焦煤市场平稳运行，煤炭限产逐渐趋严，供应端焦煤供应偏紧，山东部分焦化厂因焦煤紧张采取了限产，其次，港口煤炭库存或继续降低，供应格局紧张继续升级，使得焦煤价格强势运行，下游焦企采购成本上涨，焦炭价格有较强支撑。估计在七一后，煤矿会逐渐恢复生产，供应紧张或有所缓解，但要恢复到供应充足难度仍较大。需求方面，虽然部分地区限产，但钢厂高炉产量仍位于高位，仍有较高的焦炭采购积极性，另一方面，山东主流钢厂焦炭库存较低，提涨难度较大。

趋势观点：建议谨慎做多对待。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102