股指

逻辑：上周五，A股三大指数收涨，上证指涨0.27%，深证成指涨0.5%，创业板指涨0.31%。两市成交额过1.54万亿，北向资金净流入78.1亿元，已经连续15个交易日保持净流入，这种持续流入的现象说明外资目前对A股的风险偏好在持续提升。板块方面，芯片、特高压、光刻胶、半导体板块走强；采掘服务、煤炭、中船板块领跌。从期货升贴水来看，上周五沪深300当月合约升水（3.28）,前值（-11.21）；中证500当月合约贴水（-13.8）,前值（-56.65）；上证50当月合约升水（3.88）,前值（-1.08），期货价格相对于现货的上升意味着市场预期着市场看好中国A股。近期，量化交易量在A股交易量占比情况成为市场关注的话题，有传言称“量化交易占比一半”。事实上，目前量化交易占比约为20%。量化对A股市场影响还是偏正面的，量化交易可以改善市场的流动性，提高市场定价水平，甚至降低市场波动。

趋势观点：建议IF、IC以轻仓短多为主，IH以观望为主。

豆油

逻辑：上周五豆油期货震荡走低，收盘8958元/吨，跌幅2.21%，最高9204元/吨，最低8950元/吨。连盘豆油午后跌幅明显，因马来供需数据利空，午后市场观望情绪重，现货基差稳中偏强。各地市场价格参考：大连市场一级豆油9620元/吨，天津市场一级豆油9695元/吨，山东市场一级豆油9750元/吨，江苏张家港市场一级豆油9850元/吨，华南市场一级豆油9785元/吨。上周五全国一级豆油均价9770元/吨，较前一交易日跌80元/吨，跌幅0.81%。马来西亚8月棕榈油供需数据显示，棕榈油8月期末库存增25.3%至187.5万吨，产量较前月恢复11.8%至170.2万吨；出口低于预期，下滑17%至116万吨低位，数据利空，油脂内外盘齐跌。现货市场方面转谨慎，午后油厂均有停售现象。预计短线豆油期价或弱势，现货价格或偏挺。

趋势观点：建议轻仓短空。

豆粕

逻辑：上周五豆粕价格盘末明显走高，涨幅0.72%，现货市场报价大稳小动，基差继续上涨。9月第二周43%蛋白豆粕全国平均价格3715元/吨，环比涨46元/吨，涨幅为1.25%，午后马棕报告给予利空影响，国内豆油期货迅速下行，压力释放后市场出现油弱粕强格局。上周五各地区价格：东北3800-3860元/吨，华北3730-3750元/吨，广西3650-3720元/吨，福建3760-3780元/吨，两湖3740-3800元/吨，安徽地区3720-3780元/吨。下游市场，生猪养殖端出栏积极性较高，生猪供应充足，屠宰企业收购顺畅。终端需求跟进有限，白条走货一般，预计近期行情或仍有下跌风险。后市豆粕期货或继续震荡，现货价格或偏强运行。

趋势观点：建议轻仓短多。

白糖

逻辑：上周五白糖现货价格集中下调10-30元/吨，广西市场报价5620-5690元/吨，云南市场报价5500-5580元/吨；郑糖主力期货震荡微跌1.18%，收盘于5863元/吨；周五（9月10日）ICE原糖主力10月合约收于18.84美分/磅，较上一交易日跌2.08%。白糖期现货市场承压下跌，市场氛围暂时偏空，原糖高位继续走低以及国内利好支撑有限下，短期白糖价格或小幅偏弱运行，总体看来，预计糖价上涨空间有限，后期需关注8月下半月巴西压榨数据指引。淀粉糖方面，近期终端市场并无利好支撑，下游基本按需采购。

趋势观点：建议短线轻仓为主。

玉米

逻辑：上周五全国玉米均价2636.00元/吨，较上一交易日下跌0.25%；玉米主力2201合约先跌后涨，收于2453元/吨，收跌0.24%。9月中下旬华北黄淮地区秋玉米将陆续开始收割，新粮供应量巨大，对市场价格将会有明显利空。但当前产区深加工企业持续性的压价收购，在库存充裕情况下，玉米价格阶段性下滑。东北玉米市场，下游采购积极性不佳，市场实际成交量有限，部分地区有价无市。当前销区市场暂无明显的利好提振，刚需补库为主，市场购销陷入僵持。华北玉米市场，近日厂家到货量不大，厂家库存都有所下降，部分厂家库存降至低位，短期提涨补库意愿较强，秋玉米上市临近，市场余粮仍在继续出货，主流厂家收购积极性不高。南方玉米市场，成交节奏不快，现货重心暂疲软整理。下游玉米淀粉市场成本面的利空压制始终存在，企业按需采购；生猪方面，养殖端出栏积极性较高，生猪供应充足，屠宰企业收购顺畅。

趋势观点：建议短线轻仓做空为主。

生猪

逻辑：上周五全国外三元均价12.78元/公斤，较上一交易日跌0.40元/公斤，主养殖区生猪价以跌为主。供应方面，养殖场出栏积极性尚可，集团猪场整体出货量略增，散户抗价情绪有所减弱，同时散户对后市亦存有看空心态，出栏积极性提升，使得屠宰企业收购顺畅。需求端，暂无利好因素提振，猪肉需求不足，产品市场有“砸行”现象，屠宰企业销售压力偏大，继续压价收购，但多地陆续开启地方猪肉收储，或对市场有一定支撑。

趋势观点：建议轻仓做空为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102