股指

逻辑：周三，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.98%，深证成指跌1.09%，创业板指跌0.56%。沪深两市连续四天成交额突破1万亿元，北向资金流入10亿。板块方面，氟化工、PVDF、电力等板块活跃，白酒、煤炭、消费电子、教育等板块走弱。从期货升贴水来看，周三IC2111合约贴水（-50.60）,前值（-38.83）；IF2111合约贴水（-14.96）,前值（-7.70）；IH2111合约升水（2.90）,前值（2.56）。周三，央行公开市场进行2000亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.2%，与此前持平。因周三当天有1000亿元逆回购到期，当日实现净投放1000亿元。总体来看，国内期指市场呈现震荡行情，沪深主连处于窄幅震荡行情；上证主连处于宽幅震荡行情；中证主连可能处于窄幅震荡行情。

趋势观点：建议沪深主连、上证主连、中证主连以观望为主。

原油

逻辑：周三，SC2112合约下跌，跌幅-1.10%。从持仓量来看，SC2112持仓约2.99万，日减仓0.2万手。截至收盘，WTI原油期货日内跌幅1.57%，布伦特日内跌幅 1.20%，国际原油亚盘时段走弱。此次小幅下跌，主要受到API库存超预期增幅的影响。美国当地时间10月26日，美国石油协会公布了截至10月22日当周的数据：原油库存增加231.8万桶，超过了预期的165万桶增幅；汽油库存增加53万桶，精炼油库存增加98.6万桶。此外，还需时刻关注伊朗核问题的谈判进展、全球新冠疫情控制情况、以及全球“能源危机”蔓延情况。总的来看，原油恐将维持高位震荡，但若伊朗和欧盟达成伊核协议，短期内原油边际供给增加，油价在一定程度上将承压。

趋势观点：建议逢区间低点做多。

菜油

逻辑：周三，郑盘菜油主力2201收盘12672元/吨，上涨87元/吨，涨幅0.69%，菜油现货价格同样有不同程度上涨。10月29日当周，油厂菜籽库存录得13.10万吨，较上一周减少3.50万吨；最近一个月，油厂菜籽库存累计减少9.20万吨，减少幅度为41.26%。当前高价菜油抑制需求较为明显，但是四季度是消费旺季，存在刚性需求，且当前库存处于低位。未来需关注，美国的宏观政策、拉尼娜对南美新作大豆的影响、马来西亚的劳工短缺恢复速度以及限电对压榨企业的影响。总的来说，菜油供应紧张，叠加国际市场油脂油料利多因素，短期内国内菜油价格将维持震荡偏强。

趋势观点：建议逢区间低点做多。

铝

逻辑：周三，沪铝延续下跌，主力合约AL2112收盘价20135元/吨，较前一交易日结算价下跌975元/吨，跌幅4.62%。现货方面跌幅较大，各地报价较前一交易日下跌380-390元/吨。国际方面，LME铝库存继续减少。近期国内有色板块部分企稳回升，但铝表现相对偏弱，主要有两个方面原因：第一，动力煤跌跌不休，周三继续大幅下挫至跌停，铝成本端支撑有所减弱；第二，近期国内铝社会库存持续累库，截至10月25日，数据显示国内铝社会库存96.8万吨，较前一周增加1.1万吨，10月至今已持续增加约10万吨，短期供需情况发生转变，市场对需求端存在忧虑。国际能源紧缺，国内能耗双控背景下，铝价下方支撑仍在，关注煤炭价格走势及铝库存变动，预计沪铝短期将震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油小幅回落，主力合约P2201收盘价9578元/吨，较前一交易日结算价下跌106元/吨，跌幅1.09%。现货方面，周三国内24度棕榈油现货均价较前一日下跌140元/吨。国际方面，马棕油期货周三震荡回落。马来西亚和印尼棕榈油生产速度不足导致的供应紧张，持续支撑马棕油价格上涨，原油上涨也一定程度支撑棕榈油价格。棕榈油逐渐步入减产期，预计后续产量将逐步减少，供应相对偏紧仍将持续。国内方面基本面暂无明显变化，四季度国内棕榈油需求是否能够回升，市场判断有所分歧，关注国内库存数据及原油走势。当前国内疫情有多点发散的迹象，疫情防控措施收紧，预计将一定程度影响棕榈油需求。总体来讲，目前棕榈油市场多空交织，预计短期棕榈油或将震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇跌停，主力合约MA2201收盘价2872元/吨，较前一交易日下跌285元/吨，跌幅9.03%。现货方面，甲醇市场随盘下跌，期货跌停后，现货市场几乎无成交，现货报盘封盘，业者观望情绪浓厚。近日甲醇价格变动主要受动力煤价格连续大幅下挫影响，随着煤炭价格受到国家层面强力管制，动力煤周三再度跌停（-10.00%）。甲醇因其需求端目前较为疲弱，难以形成有效提振，叠加短期内煤炭价格大幅下跌对甲醇成本端产生了较大影响，甲醇期价再度大幅下挫。预计短期内甲醇期价将延续偏弱势运行。

趋势观点：建议轻仓逢高做空。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102