股指

逻辑：上周五，A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.82%，深证成指涨1.45%，创业板指涨2.94%。沪深两市连续六天成交额突破万亿元，北向资金净流入超126亿元，其中沪股通流入超54亿元，深股通流入超71亿元。板块方面，光伏、锂电、元宇宙概念、医药、半导体等板块活跃，电力、银行等板块走弱。从期货升贴水来看，上周五IC2111合约贴水（-7.10）,前值（-9.28）；IF2111合约升水（1.23）,前值（11.26）；IH2111合约升水（2.55）,前值（14.79）。上周五，央行公开市场进行2000亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率2.2%，与此前持平。总体来看，国内期指市场呈现震荡行情，沪深主连、上证主连处于宽幅震荡行情；中证主连有止跌反弹的迹象。

趋势观点：建议沪深主连、上证主连以观望为主；中证主连可轻仓逢低做多。

原油

逻辑：上周五，SC2112合约微涨，截至收盘，涨幅0.98%。从持仓量来看，SC2112持仓约2.99万，日减仓0.14万手。截至收盘，WTI原油期货日内微涨0.33%，布伦特油日内涨幅0.19%。从需求角度来看，今年冬季可能迎来“双拉尼娜现象”，且欧洲天然气短缺尚未解决，短期原油需求强劲。从供给来看，OPEC的成员国都无意提高自己在OPEC（产量配额）以外的石油产量，但短期需关注美伊谈判进展。从库存方面来看，虽然库欣地区的原油库存降至历年低点，但EIA和API的原油库存均呈现上涨，在一定程度上，油价将承压。此外，还需关注新冠疫情的影响。总的来看，原油供给偏紧，预计短期内将高位整理，等待新的推动。 

趋势观点：建议逢区间低点做多。 

菜油

逻辑：上周五，菜油期货止跌反弹。郑盘菜油主力2201收盘12820元/吨，下跌257元/吨，涨幅2.05%；菜油现货价格也同样跟随盘面价格上调。受工业品大幅下跌的影响，菜油价格出现了短暂的回调，但进口菜籽到港成本继续增加，国内进口菜籽压榨成本也随之上调，一定程度上支撑菜油价格再次走高。于此同时，马来西亚棕榈油产量预期下滑，短期内将提振内盘油脂的价格。此外，四季度是消费旺季，存在刚性需求，且当前库存处于相对低位。总的来说，国内进口菜油压榨成本提升，叠加国际市场油脂油料利多因素，短期内国内菜油价格将维持震荡偏强。

趋势观点：建议逢低做多。

沪铝

逻辑：上周五，沪铝震荡整理，主力合约AL2112收盘价19870元/吨，较前一交易日结算价上涨160元/吨，涨幅0.18%。现货方面，各地报价普遍出现较大幅度上涨，较前一日上涨830-870元/吨。外盘方面，LME铝库存持续减少，伦铝价格有止跌企稳迹象。国内方面，上周五动力煤主力合约继续大幅下挫8.64%，铝成本端支撑进一步减弱。上周国内铝社会库存继续累库，令市场对需求端存在忧虑。国际能源紧缺尚未完全解决，国内限电持续，青海、贵州等地电解铝产量受到较大影响，铝价下方支撑仍在。技术面上讲，沪铝在下跌至20000关口附近获得了较强支撑，且上周五夜盘时段呈探底回升的走势，短期或有反弹可能，但煤炭价格仍未止跌，需求端尚未明确回暖的情况下，铝价能否由空转多仍需观察。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油继续回落，主力合约P2201收盘价9770元/吨，较前一交易日结算价上涨330元/吨，涨幅3.50%。现货方面，国内24度棕榈油现货均价较前一日上涨90-180元/吨。国际方面，马棕油期货主力合约上周五收涨1.95%。据船运调查机构ITS数据显示：马来西亚10月棕榈油出口量为1468977吨，较上月同期下降13.5%。印尼方面，此前暂停发放新油棕种植许可证的临时性禁令已经于9月下旬期满，目前棕榈油行业在等待政府明确是否会延长这一禁令，如果延长该禁令，或将导致棕榈油价格上升。马来西亚和印尼棕榈油生产速度不足导致的供应紧张，持续支撑马棕油价格上涨，供应相对偏紧仍将持续。国内方面基本面暂无明显变化，四季度国内棕榈油需求是否能够回升，市场判断有所分歧，关注国内库存数据及原油走势。当前国内疫情有多点发散的迹象，疫情防控措施收紧，预计将一定程度影响棕榈油需求。总体来讲，目前棕榈油市场多空交织，暂无明显方向，预计短期棕榈油仍将震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇震荡上扬，主力合约MA2201收盘价2853元/吨，较前一交易日上涨131元/吨，涨幅4.81%。现货方面，各地报价涨跌互现，局部地区交易量出现回暖，但整体而言，下游观望情绪仍然较浓。国际天然气紧缺的情况下，后续甲醇进口量可能出现一定程度下滑。国内方面，煤炭价格尚未企稳，对甲醇成本端影响较大。国内甲醇需求端目前仍较为疲弱，预计难以对期价形成较大提振。技术面上看，上周五夜盘时段，甲醇延续上涨并冲过2900附近压力，预计短期内甲醇期价或将小幅反弹，关注煤炭价格及2900附近支撑力度。

趋势观点：建议轻仓逢低短多。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102