股指

逻辑：周一，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌1.07%，深证成指跌2.01%，创业板指跌2.96%，北向资金净流入超20亿元，其中沪股通流出超2亿元，深股通流入超22亿元。板块方面，中药、新冠检测、房地产开发、物流等板块持续活跃；电力、化工、煤炭、元宇宙、储能等板块走弱。从期货升贴水来看，周一IC2201合约升水（34.03）,前值（1.44）；IF2201合约升水（23.58）,前值（21.44）；IH2201合约升水（17.65）,前值（16.7）。周一，央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）下调至3.8%。从盘面来看，目前IC2201接近前期高点，短期高位压力；IF2201和IH2201目前处于宽幅震荡阶段。整体来看，短期内国内期指市场呈现震荡行情，上证主连、沪深主连处于宽幅震荡行情；中证主连处于震荡偏多行情。

趋势观点：建议以观望为主。 

原油

逻辑：周一，SC2202合约大幅下降，降幅4.23%，收于450.5元/桶。从持仓量来看，SC2202持仓约3.9万手，日增仓约0.2万手。12月20日，WTI原油期货跌幅持续扩大，日内跌超4%；布伦特原油期货下跌3.63%。从仓单的角度来看，12月20日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。据国家发改委消息，自2021年12月17日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低130元和125元。供给方面，目前全球原油产量维持稳定；需求方面，受疫情反弹的影响，原油需求再次受到抑制。金融方面，美联储taper步伐加快，利空因素落地。此外，还需关注伊朗核协议谈判的相关情况，目前双方谈判进展收效甚微，暂时削弱了伊朗石油重返全球原油供应链的预期。短期来看，原油供给偏强，重心持续下移，预计短期内油价将延续震荡偏空走势。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2205收盘8192元/吨，较上一交易日下跌336元/吨，跌幅3.94%；持仓量约14.59万手，日减仓约0.9万手。12月20日，交易所前20名期货公司会员多单持仓约13.83万手，空单持仓约13.94万手，多空比0.99，净持仓为- 1139手，相较上日减少562手。现货方面，随着替代性水果（砂糖橘、沃柑等）大量上市，苹果销区市场整体表现不佳的情况下，苹果价格将承压。目前新季苹果入库基本结束，冷库库存低于往年同期，据卓创资讯数据显示，截至12月16日，全国苹果库存量为889.46万吨，较前一周下降约10万吨。整体来看，当前苹果供给端不会有较大变动，后市焦点将逐步转向消费端，若消费端继续萎靡，苹果期价将持续承压，预计短期内期价以震荡偏空为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

沪铝

逻辑：周一，沪铝高位窄幅震荡，主力合约AL2201收盘价19605元/吨，较前一交易日结算价上涨120元/吨，涨幅0.62%。现货方面，周一国内各地铝报价较前一日上涨190-200元/吨。外盘方面，伦敦金属交易所LME铝库存减少3775吨。国际铝业协会（IAI）数据显示，11月全球原铝产量为549.7万吨，同比减少近20%；预计11月中国原铝产量为316万吨。据Mysteel数据显示，截止12月20日，中国电解铝社会库存89.9万吨，较上周四减少1.5万吨，去年同期为60.4万吨。库存继续下滑提振沪铝价格，但需关注去库是否具有持续性。从基本面看，铝目前仍保持相对中性，近期虽小幅去库，但铝价估值仍然偏高。预计短期铝价将延续震荡调整，关注后续铝库存量变化情况。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油震荡下跌，主力合约P2205收盘价7708元/吨，较前一交易日结算价下跌236元/吨，跌幅2.97%。现货方面，周一国内油脂现货价格集体下跌，24度棕榈油国内报价较前一日下跌60-200元/吨。国内方面，截至2021年12月17日（第50周），全国重点地区棕榈油商业库存约55.14万吨，环比第49周增加2.27万吨，环比增长4.26%，库存上升将使得棕榈油价格承压。国际方面，船运调查机构ITS数据显示：马来西亚12月1-20日棕榈油产品出口量为1072968吨，较上月同期减少5.08%。据马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示：马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为996331吨，较11月1-20日出口下降6.6%。尽管马来西亚棕榈油出口下滑，但当前马来西亚棕榈油已处于减产周期，供应仍然偏紧，将一定程度限制价格下跌空间，预计短期棕榈油将震荡整理。

趋势观点：建议观望为主或轻仓逢高做空。

甲醇

逻辑：周一，甲醇夜盘冲高后，于日盘震荡下挫，主力合约MA2205收盘价2614元/吨，较前一交易日结算价下跌53元/吨，跌幅1.99%。现货市场方面，周一国内各地甲醇报价涨跌互现，报价大都保持稳定。需求端转入淡季，下游多按需采购为主，囤货意愿不强。供应端的逐渐恢复，将一定程度压制甲醇价格。持仓方面，交易所前20名期货公司会员持仓，多头减仓约1.9万手，空头增仓约3.6万手，多减空增，显示空方力量较强。预计短期甲醇或由强转弱。

趋势观点：建议轻仓逢高做空。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145