股指

逻辑：春节假期期间，海外主要股票指数涨跌不一。美股强劲反弹，道琼斯、标普500、纳斯达克分别上涨2.72%、4.02%、5.58%；欧洲主要股指呈现小幅下跌，德国DAX、英国富时100、法国CAC40分别下跌2.74%、0.5%、1.03%；亚太市场表现也较为强劲，日经225涨4.85%，恒生指数涨3.22%。海外方面，英国央行2月3日宣布加息，此次为18年来首度连续加息，市场预计英国央行在今年还将大幅收紧货币政策；美国2022年1月非农就业数据和2021年4季度GDP数据均超预期，将进一步推动美联储3月加息预期。国内方面，据国家统计局的数据显示，1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月回落0.2个百分点，制造业扩张步伐有所放慢。行情方面，恒生指数节后首个交易日大幅收涨或对A股开年局势形成支撑，且节前三大指数连续下跌，已运行至较低区间， 2月市场可能进入“修复”阶段。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

原油

逻辑：春节假期期间，外盘原油价格持续走强，布伦特、WTI均突破93美元，创出七年新高。库存来看，原油主要销区维持低库存且持续去库。美国能源信息署(EIA)2月2日发布的数据显示，截至1月28日当周，美国原油库存减少104.7万桶，库欣地区原油库存减少117.3万桶，美国汽油库存增加211.9万桶，精炼油库存减少241万桶，当周炼厂原油加工量下降24.9万桶/日至1525万桶/日，炼厂产能利用率下滑1.0个百分点至86.7%。供给方面，原油整体上增产不及预期。2月2日，OPEC+部长级会议决定今年3月维持原定增产计划， 即将3月的月度产量上调 40 万桶/日。同时，市场还担忧美国寒潮将引发最大页岩油田二叠纪盆地的停工停产。短期来看，预计油价将偏强运行。 

趋势观点：建议以逢低做多为主。

生猪

逻辑：春节假期期间，生猪现货价格先小幅反弹再走弱，据养猪网数据显示，生猪（外三元）全国价格自1月28日报得近来新低的13.99元/公斤后，春节期间价格连续小幅反弹，最高到14.31元/公斤，但截至2月6日报得13.72元/公斤，整体来看生猪现货价格呈现震荡偏弱的局面。春节期间，屠企大量停工但猪肉需求旺盛，引发了供给相对下降、需求相对上升的局面，在一定程度上抬升猪肉现货价格。然而，随着春节假期接近尾声，猪肉需求下降的同时屠企猪肉将陆续上市，预计节后猪肉价格仍面临较大的下行压力。

趋势观点：建议以观望为主。

沪铝

逻辑：春节假期期间，伦铝下跌1.23%。有色板块整体仍处于震荡偏强走势，价格整体高位。节前美联储召开了1月议息会议，会议决议符合市场预期，但鲍威尔发言更加鹰派，暗示通胀压力大，实际加息进程可能超预期，美国2022年1月非农就业数据和2021年4季度GDP数据均超预期，将进一步推动美联储3月加息预期。此外，俄乌局势紧张，进一步放大市场波动，冲突仍具不确定性。在供应增量及下游需求减弱的春节期间，预计国内铝社会库存将进入常规累库周期，不过预期整体库存累库规模弱于往年。预计节后第一个交易日沪铝将震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：春节前最后一个交易日（1月28日），棕榈油继续强势走高，主力合约P2205较前一交易日上涨238元/吨，涨幅2.45%，并再度刷新前高。春节期间，马棕油震荡上涨，截至2月4日18:00收盘，马棕油主力合约较1月28日15:00上涨2.40%。相关商品方面，春节期间CBOT豆油主力合约上涨1.18%，原油持续走高，春节期间上涨超过5%。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年1月1-31日马来西亚棕榈油单产减少9.72%，出油率减少0.59%，产量减少12.4%。船运调查机构SGS数据：马来西亚1月棕榈油出口量较前一月同期下降27.08%，出口下滑或一定程度压制棕榈油上涨空间，关注周四即将公布的MPOB月度报告。目前油脂基本面整体仍然偏强，棕榈油库存较低，产量方面处于减产周期，且产量后期恢复存在一定的不确定性。预计节后首个交易日棕榈油将以偏强震荡为主。

趋势观点：建议轻仓逢低做多。

甲醇

逻辑：甲醇市场变动不大，供需双弱。节前市场整体库存压力不大，下游备货充足，市场成交一般，关注节后下游恢复情况。国家发改委近期表示将高度关注煤炭价格变动，将会同有关部门进一步加强市场价格调控监管，严厉打击现货、期货市场违法违规价格行为，确保煤炭价格在合理区间运行，关注煤炭价格运行情况。春节期间原油大幅走高，或整体拉动能化板块偏强运行。预计节后首个交易日甲醇或偏强震荡。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145