股指

逻辑：周一三大股指全天震荡，沪深两市成交额超12287亿元，北向资金净流入106亿元。IH2207合约收盘报价2982.8点，涨幅1.14%；IF2207合约收盘报价4410.6点，涨幅1.08%；IC2207合约收盘报价6363.6点，涨幅0.30%。国家主席习近平指出，将加大宏观政策调节力度，努力实现全年经济发展目标，或有助于提振国内市场信心。然而，美联储部分鹰派官员周末纷纷表示支持7月再次大幅加息，多家投行分析师表示经济软着陆的可能性越来越小，全球衰退担忧愈加强烈，悲观情绪或将继续笼罩全球股市。从技术分析上看，三大股指自4月27日以来均已大幅反弹，且技术上均已到重要压力位附近，15分钟与30分钟级别MACD均已形成顶背离，多周期共振看跌，短期或有回调压力。综合来看，在国内疫情总体好转、稳经济宏观政策陆续出台的大背景下，预计三大股指期货周线级别反弹趋势不改，但不排除日线级别技术性回调的可能。

趋势观点：建议IH、IF、IC均以逢高轻仓短空为主。

螺纹

逻辑：周一螺纹钢冲高后横盘，收盘报价4274元/吨，涨幅1.14%，成交量较上一交易日微缩。或是由于多家钢厂停产检修效果显现，加之南方多地结束强降雨，工地恢复施工，上周，螺纹钢供给端首次实现回落，需求端也有所好转，期货盘面表现出企稳反弹迹象。随着稳经济宏观政策的推动落实，加之天气逐渐好转，全国各地复工复产，螺纹钢供大于求的局面或将得到进一步改善。技术分析上看，螺纹钢2210合约日线MACD绿柱子逐渐收短；小时级别MACD黄白线刚好触及零轴并有上穿势头且小时级别K线表现为阳柱放量、阴柱缩量；15分钟级别K线与MACD黄白线底部均逐步抬高。多周期指标共振看涨，可关注回调做多机会。综合来看，预计螺纹钢短期或将企稳反弹，具体仍需密切关注螺纹钢实际需求恢复情况。

趋势观点：建议以逢低轻仓做多为主。

白糖

逻辑：周一白糖2209合约走低后反弹，收盘报价5855元/吨，涨幅0.03%；交易所前二十期货公司会员持仓，SR2209合约多单持仓278579手，空单持仓296966手，多空比0.94。据钢联数据，周一白糖现货市场走强，深加工企业报价5950-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为991元/吨，环比变化0%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-371元/吨，环比变化约0%。巴西国家石油公司相关消息称，从6月18日开始对汽油和柴油价格上调，加之印度在2022/23新榨季可能将糖出口量限制在600-700万吨，对市场有提振作用；但经济衰退担忧再度对市场施压，宏观层面情绪不佳，对糖价存一定压制，后续关注巴西燃料税法案落地实施情况。综合来看，预计市场短期内或震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周一生猪2209合约高开高走，收盘报价20650元/吨，涨幅4.90%；交易所前二十期货公司会员持仓，LH2209合约多单持仓28875手，空单持仓40295手，多空比0.72。据钢联数据，周一全国商品猪出栏均价18.43元/公斤，较前一日上涨0.83元/公斤。南方多地暴雨，调运受阻，加之养殖端惜售情绪升温，屠企收购难度增加；需求方面，暑假即将到来学校需求会有所减少，加之因夏季为季节性消费淡季，终端需求难有明显提升，但中央储备冻猪肉频繁地多批次收储反映了国家稳猪价的意愿。综合来看，预计短期内市场或震荡上涨为主。

趋势观点：建议以轻仓试多为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4577元/吨，较上一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.65%；持仓量约15.99万手，日增仓+6532手。现货方面，周一国内大部分地区蛋价延续弱势，多地气温持续升高，叠加阴雨天气增加，鸡蛋的储存难度加大，加之当前正处于消费淡季，销区市场多按需采购。持仓方面，6月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓，鸡蛋2209合约多单持仓约8.32万手，空单持仓约9.18万手，多空比0.90，净多持仓约为-0.95万手。整体来看，当前鸡蛋终端需求依旧偏弱，预计短期内蛋价将震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以反弹短空为主。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2209收盘报价17145元/吨，较上一交易日结算价下跌380元/吨，跌幅2.17%；持仓量约30.28万手，日增仓-12001手。现货方面，周一国内棉价延续跌势，国内新疆棉3128B现货价格为18596元/吨，下调约160元/吨，国内需求疲软，叠加新疆棉禁令的影响，市场悲观情绪较重。持仓方面，6月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓，棉花09合约多单持仓约21.95万手，空单持仓约19.72万手，多空比1.11，净多持仓约为2.23万手。整体来看，当前棉花的基本面依旧偏弱，缺乏利好消息提振，预计短期内棉价将震荡偏弱运行，后期可重点关注下游需求和中美贸易关系等相关情况。

趋势观点：建议以反弹短空为主。 

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2209震荡整理，收盘报价9338元/吨，较前一交易日结算价下跌28元/吨，跌幅0.30%。现货方面，周一国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌125元/吨。国际市场方面，市场普遍预计马来西亚棕榈油6月产量环比增幅明显，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年6月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加17.19%；马来西亚棕榈油生产商协会（POMA）官员周一表示，在食用油价格骤跌后，马来西亚一些棕榈油加工企业暂停生产，这种情况在过去的35年里从未发生过；印尼棕榈油出口速度加快，使得马来西亚出口减弱，马棕油承压。总体来讲，棕榈油供应端近期好转明显，但经过两周的大幅下跌后，技术上存在一定反弹需求，此外，国际原油小幅走强，预计棕榈油期价短期内或将小幅震荡反弹。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2209震荡上扬，收盘报价4508元/吨，较前一交易日结算价上涨116元/吨，涨幅2.64%。供应方面，沥青周度产量近两周虽有小幅回升，但总体开工率仍处于相对低位；需求方面，尽管现实需求偏弱，但随着国内疫情逐步得到控制以及稳经济政策的出台，沥青需求有望回升，沥青出货量已连续两周小幅增加；库存方面，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续10周走低，并大幅低于近5年同期均值，总体库存压力不大。相关品种方面，原油价格高位回落后走势暂稳，预计沥青期价短期内或宽幅震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2586元/吨，较前一交易日结算价下跌28元/吨，跌幅1.07%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2550元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。供应方面，甲醇开工率维持在高位，整体供应充足。需求方面，甲醇下游产品利用率处于相对偏高位置，企业拿货尚可，但目前已经进入雨季，传统下游需求预期不佳。库存方面，国内主要港口存在去库存压力，但由于近期市场对原油价格下跌和煤炭价格下跌的过激反应，甲醇生产多数企业已经出现亏损，且港口到港甲醇价格和内地甲醇现货价格出现倒挂，后期存在抑制甲醇到港量的可能，所以甲醇下跌空间可能不大，应谨慎追空。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1645元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.12%。沙河现货价格较上一交易日下跌7元/吨，报1426元/吨。供应方面，玻璃产能利用率无太大波动，整体供应充足。需求方面，目前处于雨季，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存持续增高，下游深加工企业订单总量较之去年同比下滑。从生产成本来看，多种玻璃工艺的生产均出现不同程度的亏损，新的点火或出现推迟，玻璃价格或出现企稳止跌。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约，价差目标参考-200附近。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8941元/吨，较前一交易日结算价上涨205元/吨，涨幅2.35%。当前冷库货商出货态度出现两级分化，一部分着急出货，一部分看好中秋节市场。从销售情况来看，批发市场整体出货速度一般，行情不佳，好货价格支撑较强，差货价格有偏弱趋势，成交价格暂时稳定，部分级别成交价格重心下移，预计近期价格有下滑可能。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2209走强，收盘报价3825元/吨，较前一交易日结算价上涨38元/吨，涨幅1.00%。国内豆粕期货止跌反弹，现货市场价格跟随上调，现货基差进一步上调。原材料方面，美豆的播种基本结束，优良率数据连续两周维持高位震荡。临近月底，市场消息面题材匮乏，预计短期豆粕期货价格维持弱势。供给方面，油厂基差报价较为坚挺，产业链上下游博弈心态延续。预计短期豆粕现货价格震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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