股指

逻辑：周四，三大股指先抑后扬，沪深两市成交额超8993亿元，北向资金净流出约9亿元。IH2208合约收盘报价2740.2点，涨幅0.93%；IF2208合约收盘报价4091.0点，涨幅0.54%；IC2208合约收盘报价6124.4点，涨幅0.01%；IM2208合约收盘报价6890.8点，跌幅0.34%。宏观方面，加息靴子落地，符合市场预期，美联储的态度有所转鸽；政治局会议强调，下半年经济工作要在稳就业、保民生的前提下力争最好结果，宏观政策要在扩大需求上积极作为。技术方面，三大指数日K线被均线压制，多头暂时处于弱势。综合来看，因美联储态度转鸽，衰退担忧有所缓解，市场情绪也有所修复；政治局会议对下半年的工作定调没有再强调5.5%的经济目标，而着重强调稳就业保民生，短期或难提振投资者信心，但中长期来看利国利民。预计A股中长期或将走出独立上升行情，但不排除短期震荡调整的可能。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓短多为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2210合约价格大幅回调，收盘报价3980元/吨，跌幅2.86%，成交量较上一交易日略微减少。基本面上看，上周，螺纹钢总库存再次大幅减少，周产量触及七年来最低后小幅回升，表观需求一般，现货市场价格普遍有所上调。虽然政治局会议强调财政与货币政策要在扩大需求上积极作为，但是高温天气未来一段时间内或仍对螺纹钢需求构成压力，加之库存压力仍大，短期价格或难有单边上升行情。技术分析上看，螺纹钢2210合约日K线跌破5日均线，小时级别K线对应5日、10日、20日均线呈空头排列。综合来看，预计螺纹钢2210合约价格短期或承压回调。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2209合约震荡下行，收盘报价5600元/吨，跌幅1.15%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2209合约多单持仓194386手，空单持仓196865手，多空比0.99。据钢联数据，周四白糖企业报价下调0-20元/吨，深加工企业报价5780-6250元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为935元/吨，环比变化-2.40%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-385元/吨，环比变化约-6.65%。巴西汽油下跌或减少甘蔗用于乙醇的生产，增加榨糖量；相关市场消息称，越南对泰糖征收反倾销税，泰糖累库对其周边市场产生重大冲击，叠加国内7月产销数据欠佳，对白糖市场造成较大压力。然而，中秋节即将到来，下游备货需求或逐渐打开，后续需密切关注白糖购销情况。综合来看，预计市场短期或震荡偏弱为主。

趋势观点：建议以逢高试空为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2209合约宽幅震荡为主，收盘报价20505元/吨，跌幅0.46%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2209合约多单持仓12683手，空单持仓17657手，多空比0.72。据钢联数据，周四全国商品猪出栏均价21.40元/公斤，较前一日下跌0.19元/公斤。养殖端抵触低价情绪升温，压栏惜售，但前期压栏二次育肥的生猪陆续上市，生猪供应仍较充足；需求方面，暂无利好消息支撑，生猪需求难有明显改善。综合来看，预计短期内市场或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8772元/吨，较前一交易日结算价上涨116元/吨，涨幅1.34%。本周产区走货速度略有好转，但现有需求仍显疲软，整体出货量仍然较缓。陕西乾县受高温影响，纸袋嘎啦上色不佳，客商采购积极性减弱，山西临猗嘎啦随着上货量增加，价格下滑，货源要价区间增大。周内山东栖霞产区一二级价格稳中偏硬运行。周内苹果山东栖霞产区受中元节、中秋节节日备货提振，冷库出库量稍有增加，但整体走货仍维持偏慢状态。预计短期内苹果价格或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2209收盘报价3946元/吨，较前一交易日结算价下跌9元/吨，跌幅0.23%。供给方面，乌克兰的谷物出口协议即将签署，对农产品现货市场的整体冲击较大，或能缓解之前的供应短缺预期。原材料方面，国储大豆拍卖成交较好，支撑近日国产大豆行情上扬。后市方面，7-8月是美国大豆生长的关键期，这一阶段往往容易出现天气炒作，有利于CBOT大豆价格上涨，从而令豆粕价格追随上涨。但往往在进入8月份中下旬之后，随着美国新季大豆产量的逐步确定，后期面临收割压力，对价格容易构成压制。综合来看，三季度豆粕价格或出现冲高回落的态势。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2510元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅0.87%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2505元/吨，较上一交易日下跌25元/吨。供应方面，甲醇开工率维持在7成附近。需求方面，甲醇处于季节性淡季，下游企业拿货一般。库存方面，港口库存和社会库存都出现不同程度的累库。甲醇经过一波上涨回调，甲醇生产利润得到一定的修复，但现处于季节性淡季，甲醇上涨空间或有限。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1550元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.71%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格较上一交易日上涨6元/吨，报1465元/吨。近期湖北和沙河的产销走好，前期由于市场缺乏信心，中下游库存较低，在出现企稳或者小涨的情况，中下游或存在投机性补库，短期内对玻璃期现价格形成支撑，且玻璃生产深度亏损，存在一定的修复空间。后期来看，房地产仍有诸多问题有待解决，需求或有待验证。从技术形态来看，玻璃处于压力位附近，从日线周期来看，下方中枢形态还没有形成，故短期玻璃可能会承压下跌。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4096元/吨，较上一交易日结算价下跌42元/吨，跌幅1.01%；持仓量约12.33万手，日增仓-2191手。现货方面，国内鸡蛋现货价格延续上涨趋势，生产环节和流通环节的库存保持相对低位；近期持续高温，产蛋率下降，供给偏紧；随着节假日的来临，需求逐渐转好。持仓方面，8月4日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2209合约多单持仓约6.32万手，空单持仓约6.58万手，多空比0.96，净多持仓约为-0.26万手。整体来看，期现价差继续背离，盘面情绪偏弱，预计短期内鸡蛋期价将震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2301收盘报价13860元/吨，较上一交易日结算价下跌95元/吨，跌幅0.68%；持仓量约33.39万手，日增仓16846手。现货方面，国内棉花现货价格保持稳定，但下游纱厂开机不足，且新增订单较少。持仓方面，8月4日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约20.58万手，空单持仓约22.47万手，多空比0.92，净多持仓约为-1.89万手。整体来看，当前国内棉花供应充足，但因终端消费不足，导致纱厂持续亏损，加之原油下行风险仍存，预计短期内棉价将震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2209大幅走弱，收盘报价7822元/吨，较前一交易日结算价下跌254元/吨，跌幅3.15%。现货方面，据钢联数据，周四国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌212元/吨。国际方面，印尼增加出口的意愿仍然较强，使得棕榈油价格持续承压；马来西亚方面，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，7月马来西亚棕榈油产量环比增加6%。国内方面，库存低位震荡并连续两周走弱，但后续到港将有所增加。国际原油继续回落，美豆产区天气好转，外盘大豆及豆油回落调整，预计棕榈油短期将偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2209偏弱震荡，收盘报价4226元/吨，较前一交易日结算价下跌28元/吨，跌幅0.66%。供应方面，截至8月3日，国内沥青周度开工率35.8%（前值38.3%），开工率出现小幅回落。需求方面，当前并非沥青消费旺季，沥青出货较为平稳，下游开工总体平稳。国内社会库存仍然表现为去库，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续16周走低，并大幅低于近5年同期均值，但总体库存压力不大。综合来看，当前沥青处于供需双弱状态，但后续需求有转好预期，近日原油持续回落一定程度使得沥青价格承压，短期或震荡调整。

趋势观点：建议以观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料和合法渠道，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但华创期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本公司力求分析内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理。市场行情瞬息万变，报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供客户参考之用，不作为客户的直接投资依据，据此操作，风险自负。另外，在任何情况下，华创期货向客户提供本报告时，与投资者无利益冲突，也不与投资者分享投资收益。