股指

逻辑：周四，三大股指大幅拉升，沪深两市成交额超10666亿元，北向资金净流入162亿元。IH2208合约收盘报价2787.2点，涨幅2.27%；IF2208合约收盘报价4196.0点，涨幅2.38%；IC2208合约收盘报价6426.2点，涨幅2.21%；IM2208合约收盘报价7284.8点，涨幅1.77%。宏观方面，美国非农数据远强于市场预期，衰退担忧缓解，但加息预期增强，市场开始担心美联储9月例行议息之前就启动额外加息；中国央行营管部表示将继续引导金融机构对实体经济的贷款投放，国内宏观流动性或继续保持宽松。技术分析上看，三大股指日K线收盘价已站上均线，目前多方略占优势。综合来看，短期三大股指或震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓短多为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2210合约价格小幅上涨，收盘报价4108元/吨，涨幅0.66%，成交量较上一交易日明显增多。基本面上看，螺纹钢总库存持续大幅减少，主要得益于前期钢厂纷纷检修停产，而随着吨钢利润好转，后续钢厂继续加大检修停产的意愿不强，螺纹钢产量或将有所回升，但受全年去产能任务的压力，回升力度可能不大。发改委要求抢抓三季度施工旺季，央行加大信贷投放，基建项目或出现赶工情况从而提振需求，但目前高温酷暑天气仍然对工地施工构成影响，螺纹钢短期需求或难有大幅提升。技术分析上看，螺纹钢2210合约经过连续反弹后价格来到重要压力位附近，周K线仍然受均线压制。综合来看，预计螺纹钢2210合约价格短期或进入震荡整理。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2209合约先抑后扬，收盘报价5661元/吨，涨幅1.07%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2209合约多单持仓127122手，空单持仓130422手，多空比0.97。据钢联数据，周四白糖企业报价下调0-30元/吨，深加工企业报价5760-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为825元/吨，环比变化-5.82%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-516元/吨，环比变化约-14.16%。巴西汽油下跌或减少甘蔗用于乙醇的生产，增加榨糖量；相关市场消息称，越南对泰糖征收反倾销税，泰糖累库对其周边市场产生重大冲击，叠加国内7月产销数据欠佳，对白糖市场造成较大压力。中秋节虽将到来，但下游备货需求仍无明显提升，后续需密切关注白糖购销情况。综合来看，预计市场短期或震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2301先扬后抑，收盘报价21730元/吨，跌幅0.18%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓22208手，空单持仓29596手，多空比0.75。据钢联数据，周四全国商品猪出栏均价21.21元/公斤，较前一日上涨0.03元/公斤。养殖端抵触低价情绪升温，散户惜售，但前期压栏二次育肥的生猪陆续上市，生猪供应仍较充足；需求方面，暂无利好消息支撑，生猪需求难有明显改善，后续关注8月底学校陆续开学食堂的采购情况。综合来看，预计短期内市场或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高试空为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8655元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.03%。目前高温天气持续，部分产区嘎啦上色困难，甘肃正宁大部分果园都已摘袋，但受高温影响上色困难，陕西洛川零星果农开始摘袋。辽宁绥中纸袋藤木一号开始上市交易，价格较去年同期高1.0元以上，嘎啦陆续摘袋，预计1周左右上市交易。山东部分产区储存商出货意愿增强，要价区间增大，受下游需求疲软影响，产区走货速度仍显缓慢，预计短期内苹果价格稳定运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2301收盘报价3721元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.08%。原材料方面，8月是美国大豆生长的关键期，这一阶段往往容易出现天气炒作，助推CBOT大豆价格上涨，从而令豆粕价格追随上涨。未来两周美国大豆产区天气仍然偏旱。周一美国全国海洋大气管理局(NOAA)发布的最新72小时累积降水云图显示，周二至周五衣阿华州、明尼苏达州、北达科他州、南达科他州和内布拉斯州的大部分地区几乎没有降雨。美豆价格或有支撑，豆粕价格或跟随震荡偏强。

趋势观点：建议以轻仓短多为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2434元/吨，较前一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅0.77%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2445元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。供应方面，甲醇开工率维持在7成附近。需求方面，甲醇处于季节性淡季，下游企业拿货一般。库存方面，港口库存和社会库存都出现不同程度的累库。甲醇价格经过回调，生产利润得到一定的修复，但当下处于季节性淡季，且港口库存和社会库存都相对偏高，甲醇上涨空间或有限。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1591元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅1.27%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格较上一交易日上涨25元/吨，报1526元/吨。近期湖北和沙河的产销走好，前期由于市场缺乏信心，中下游库存较低，在出现企稳或者小涨的情况，中下游或存在补库情况，短期内对玻璃期现价格形成支撑，且玻璃生产企业深度亏损，玻璃价格存在一定的修复空间。后期来看，房地产仍有诸多问题有待解决，需求或有待验证。近期由于美国CPI数据低于预期，市场对经济恢复持乐观态度，9月份美联储或不会大幅加息，短期整体利好大宗商品。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4081元/吨，较上一交易日结算价上涨44元/吨，涨幅1.09%；持仓量约7.29万手，日增仓-17750手。现货方面，周四国内鸡蛋现货价格延续跌势，据钢联数据显示，截至8月10日，鸡蛋生产环节库存可用天数为1.02天，流通环节的可用库存天数为1.1天；随着节假日的来临，需求逐渐转好。持仓方面，8月11日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2209合约多单持仓约3.63万手，空单持仓约3.91万手，多空比0.93，净多持仓约为-0.28万手。整体来看，现货价格延续跌势，盘面价格继续走强，期现价差进一步收缩，随着需求逐步好转，预计短期内鸡蛋期价将以震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2301收盘报价14765元/吨，较上一交易日结算价上涨455元/吨，涨幅3.18%；持仓量约37.91万手，日增仓72手。现货方面，国内棉花现货价格小幅上涨，纱厂开机率回升，走货速度稍有加快，叠加港口棉报价大幅上涨，但下游终端需求未见明显改善。持仓方面，8月11日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约23.93万手，空单持仓约26.09万手，多空比0.92，净多持仓约为-2.16万手。整体来看，港口棉报价大幅上涨，叠加纱厂开机率回升，预计短期内棉价将震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2209偏强震荡，收盘报价8620元/吨，较前一交易日结算价上涨164元/吨，涨幅1.94%。现货方面，据钢联数据，周四国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨75元/吨。国际方面，印尼棕榈油库存偏高，且当前棕榈油处于增产季，供应较为充裕，但当前船只运力偏紧，实际出口增量仍有待观察；马来西亚方面，MPOB周三公布的7月月报中性略偏多。国内库存低位震荡且近两周再度走低，但后续到港预计将有所增加。美豆主产区天气炒作犹在，外盘大豆及豆油走势偏强，预计棕榈油期价短期或宽幅震荡整理，关注8月实际到港情况。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2212震荡走高，收盘报价4246元/吨，较前一交易日结算价上涨113元/吨，涨幅2.73%。供应方面，截至8月12日，国内沥青周度开工率38.9%（前值35.8%），原油价格重心下移，沥青利润端有所恢复，开工率出现小幅回升。需求方面，当前并非沥青消费旺季，下游开工总体平稳。国内社会库存仍然表现为去库，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续16周走低，并大幅低于近5年同期均值，总体库存压力不大。综合来看，当前沥青处于供需双弱状态，但后续需求有转好预期。此外，美国非农数据强劲，原油窄幅震荡，沥青期价短期或维持偏强走势，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以回调做多为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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