逻辑：上周五，三大股指强势反弹，沪深两市成交额约7795亿元，北向资金净流入约175亿元。IH2209合约收盘报价2764.8点，涨幅1.95%；IF2209合约收盘报价4098.2点，涨幅1.42%；IC2209合约收盘报价6314.6点，涨幅0.68%；IM2209合约收盘报价6913.0点，涨幅0.54%。宏观政策方面，国外，多位美联储官员表示支持继续大幅加息，市场预计9月加息75个基点的概率高达90%，经济衰退担忧此起彼伏。国内，国常会加码扩围稳增长，宏观政策对市场信心继续提振。技术分析方面，当前三大股指均处于重要支撑位附近，但周K线仍被均线压制。综合来看，三大股指短期或震荡偏强运行。趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调做多为主。逻辑：上周五，螺纹钢2301合约价格高开高走，收盘报价3791元/吨，涨幅2.05%，成交量较上一交易日明显减少。基本面上看，原材料价格坚挺，成材需求好转，库存继续下降，产量回升开始减速，基本面对价格有较强支撑。同时，发改委强调三季度施工黄金期，国常会加码扩围稳增长，宏观政策对市场信心继续提振，加之随着天气转凉，三季度基建项目或加速，螺纹钢需求存在持续回暖预期。技术分析上看，当前螺纹钢2301合约价格位于重要支撑位附近，周线MACD柱子有形成底背离的趋势，日线已形成缠论“第二类买点”。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡偏强运行。逻辑：上周五，白糖2301合约先抑后扬为主，收盘报价5529元/吨，涨幅0.69%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓287896手，空单持仓351066手，多空比0.82。据钢联数据，上周五白糖企业报价上调0-10元/吨，深加工企业报价5670-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为786元/吨，环比变化+3.55%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-422元/吨，环比变化约+7.46%。进口糖或将大量到港，供应压力较大，但欧洲干旱引发产出忧虑，以及目前价格低于主产区制糖成本，有一定支撑；需求方面，8月产销数据虽好于预期，但下游备货需求仍无明显提升，国内市场处于旺季不旺，后续关注印度新榨季出口政策的变化。综合来看，多空交织下，预计市场短期或震荡偏强为主。逻辑：上周五，生猪2301合约宽幅震荡，收盘报价23090元/吨，跌幅0.17%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓21717手，空单持仓26602手，多空比0.82。据钢联数据，上周五全国商品猪出栏均价23.08元/公斤，较前一日下跌0.01元/公斤。发改委开始投放猪肉储备以及预计会再度约谈相关猪企、屠企，加之养殖端二次育肥积极出栏，对市场施压；终端消费方面，中秋备货即将结束，但国庆即将来临和天气逐渐转凉，需求或会有好转。综合来看，预计短期内市场或震荡偏弱运行。逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4270元/吨，较上一交易日结算价上涨28元/吨，涨幅0.66%；持仓量约15.96万手，日增仓-1225手。现货方面，国内鸡蛋现货价格悉数小幅下跌，生产环节和流通环节库存小幅增长，但绝对值仍处偏低位置，据钢联数据显示，截至9月9日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.34天，流通环节的可用库存天数为0.4天。 持仓方面，9月9日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.72万手，空单持仓约8.82万手，多空比0.88，净多持仓约为-1.1万手。整体来看，鸡蛋供给紧张，叠加当前高基差影响，短期内鸡蛋期价下跌空间有限，预计短期内鸡蛋期价或将震荡偏强运行。逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2301收盘报价14530元/吨，较上一交易日结算价上涨135元/吨，涨幅0.94%；持仓量约44.84万手，日增仓3553手。现货方面，国内棉花现货价格稳中小幅上涨，市场交投氛围一般，下游纺企多按需补库。持仓方面，9月9日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约29.77万手，空单持仓约29.01万手，多空比1.03，净多持仓约为0.76万手。整体来看，当前棉花供给趋于宽松，虽然传统需求旺季来临，但下游需求未见明显起色，叠加美元指数仍有走强预期，中长线或将压制棉价，预计短期内棉价宽幅震荡偏弱运行。逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2301偏弱震荡，收盘报价7684元/吨，较前一交易日结算价下跌72元/吨，跌幅0.93%。现货方面，据钢联数据，上周五国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌12元/吨。国际方面，昨日马来西亚棕榈油局（MPOB）公布8月棕榈油月报，报告显示，马来西亚8月棕榈油产量环比增长9.67%，出口环比减少1.94%，库存环比增长18.16%，报告偏空。随着产地发运节奏恢复，国内前期买船陆续到港，国内棕榈油供应正逐步增加，国内棕榈油库存已连增3周，但绝对值仍处偏低位置。预计棕榈油短期或延续偏弱整理，关注后续实际到港情况。逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2212震荡反弹，收盘报价3759元/吨，较前一交易日结算价上涨38元/吨，涨幅1.02%。国内沥青供需面总体中性偏好：供应方面，沥青开工保持稳定；需求方面，沥青出货量以及下游开工率稳中有升，国内社会库存走低。市场逐渐进入施工旺季，需求预计将有所提升，但目前炼厂利润偏高，生产积极性较高，现货市场竞争较为激烈，此外，中秋假期期间国际原油小幅反弹，预计沥青期价短期将以震荡整理为主。逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8679元/吨，较前一交易日结算价下跌44元/吨，跌幅0.50%。早富士上货量有所增加，但产区采购客商数量明显减少，且拿货积极性不高，多持观望态度，部分前期订货的客商甚至出现毁约情况，导致实际交易价格仍然偏弱。预计短期内苹果期货价格或以震荡偏弱为主，投资者需关注苹果价格下跌风险。逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2301收盘报价3852元/吨，较前一交易日结算价下跌17元/吨，跌幅0.44%。种植端，美豆结荚进度慢于往年同期1%，落叶率慢于往年3%，优良率周环比持稳，劣差率周环比持稳。国内豆粕方面，库存量有限且连续下降。需求端，当前天气转凉后猪肉消费预期向好，未来猪价走势或将震荡偏强，或提振养殖业积极性，进而提振豆粕需求。综合多空因素来看，豆粕价格或以震荡偏强为主。逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2740元/吨，较前一交易日结算价上涨48元/吨，涨幅1.78%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2690元/吨，较上一交易日上涨25元/吨。甲醇社会库存较上月下跌9.23%，港口库存下降7.00%左右，甲醇持续去库较好。虽然上月上旬供需双弱，但下旬供需都出现增长情况，由于煤制甲醇深度亏损，叠加需求旺季即将来临，甲醇开工率的增幅低于下游需求的增幅，整体表现为大幅去库。但近期美联储大概率在9月份加息，大宗商品恐会承压下跌。整体来讲，甲醇自身基本面较好，不确定因素主要来自国际宏观因素。逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1515元/吨，较前一交易日结算价上涨28元/吨，涨幅1.88%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格持平上一交易日，报1519元/吨。宏观氛围好转，金九银十的旺季来临对玻璃去库有一定促进作用。玻璃虽库存依然较大，但经过大跌，处于绝对的价值区间，向下空间或不大。叠加三季度尾期为黄金建设时期，玻璃存在去库的预期，玻璃整体基本面偏好转。
刘超期货投资咨询号：Z0013145
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