股指

逻辑：周三，三大股指震荡下跌，沪深两市成交额约7584亿元，北向资金净流出约44亿元。IH2210合约收盘报价2515.4点，跌幅2.01%；IF2210合约收盘报价3775.2点，跌幅1.49%；IC2210合约收盘报价5981.2点，跌幅0.77%；IM2210合约收盘报价6462.4点，跌幅0.45%。宏观分析方面，我国9月制造业PMI、社融、新增信贷等数据超预期修复，稳经济宏观政策持续发力，同时当前A股低估值水平也对股指形成一定支撑；然而，国内部分城市疫情发展仍存不确定性，静态管控减缓经济复苏步伐。技术分析方面，当前三大股指在重要支撑位附近企稳反弹，日线MACD黄白线已形成金叉，但向上仍然面对重重压力。综合来看，三大股指短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调做多为主。

螺纹

逻辑：周三，螺纹钢2301合约价格震荡下跌，收盘报价3647元/吨，跌幅0.52%，成交量较上一交易日有所减少。基本面上看，据财联社电报，央行将加大稳健货币政策实施力度，重点发力支持基础设施建设，预计后续流入基建项目的资金将进一步增多，同时在采暖季限产以及施工旺季加持之下，螺纹价格后期或仍有上行空间。然而，近期全国多地仍受疫情扰动，节后需求依旧疲软，市场表现出信心不足，同时情绪较为脆弱，政策端利好的刺激效果还未显现。技术分析上看，当前螺纹钢2301周K线对应MACD黄白线已形成金叉，且周线MACD柱子底背离，但日线MACD黄白线依然是死叉。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

白糖

逻辑：周三，白糖2301合约震荡运行为主，收盘报价5646元/吨，跌幅0.14%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓244233手，空单持仓283032手，多空比0.86。9月下旬巴西中南部主产区产量同比下降且不及市场预期，但国内陈糖结转库存或偏高，以及甜菜糖压榨陆续开展，供应压力仍较大；需求方面，国内市场购销情况有所回暖，后续关注糖进口情况。综合来看，多空交织下，预计市场短期或震荡偏强为主。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周三，生猪2301合约震荡下行，收盘报价23590元/吨，跌幅1.38%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓26111手，空单持仓30021手，多空比0.87。据钢联数据，10月19日，全国商品猪出栏均价28.47元/公斤，较前一日上涨0.53元/公斤。政策端多举措保供稳价，加强储备肉投放，但随着猪价下跌，养殖端抗价惜售情绪渐起，屠企收购难度增加；终端消费方面，长期受腌腊季和春节需求预期影响，对市场或有一定支撑。综合来看，预计短期市场或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4456元/吨，较上一交易日结算价下跌9元/吨，跌幅0.2%；持仓量约14.53万手，日增仓-378手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中有跌，产蛋率有所回升，但蛋鸡存栏量处于低位，且当前库存偏低，但高养殖利润促使养殖户加速出货，叠加新季玉米、大豆逐步上市，饲料端成本支撑力度有所减弱；据钢联数据显示，截至10月18日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.73天，流通环节的可用库存天数为1.03天。持仓方面，10月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.74万手，空单持仓约7.64万手，多空比1.01，净多持仓约为0.1万手。整体来看，库存小幅累库，饲料价格走弱，预计短期内鸡蛋期价震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。 

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2301收盘报价13510元/吨，较上一交易日结算价下跌125元/吨，跌幅0.92%；持仓量约54.94万手，日增仓15436手。现货方面，全国棉花现货价格稳中有跌，随着新棉逐步上市，卖压压力增加，受制于对后市信心不足，下游企业多以去库存为主。持仓方面，10月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约33.69万手，空单持仓约34.93万手，多空比0.96，净多持仓约为-1.24万手。整体来看，随着新棉逐步上市，市场供应充足，但下游颓势未改，预计短期内棉花期价低位震荡偏弱运行，后续关注新棉收购进展以及美联储加息预期。

趋势观点：建议以轻仓逢高做空为主。 

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2301延续涨势，收盘报价8140元/吨，较前一交易日结算价上涨304元/吨，涨幅3.88%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨310元/吨。主产国方面，马来西亚10月上旬产量下滑明显，减产季恐提前到来，一定程度支撑棕榈油价格，叠加马币疲软，外盘马棕油大幅上涨。据SGS，预计马来西亚10月1-15日棕榈油出口量较9月同期减少0.92%；向中国出口较9月同期增加19.5%。国内方面，库存继续大幅累积：据钢联数据，截至10月14日当周，国内棕榈油商业库存约60.63万吨，较前一周增加7.14万吨，增幅13.35%。国内棕榈油库存持续走高将限制棕榈油上方空间，预计棕榈油期价短期将随外盘小幅偏强震荡。

趋势观点：建议以回调短多为主。

沥青

逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2212震荡走弱，收盘报价3852元/吨，较前一交易日结算价下跌95元/吨，跌幅2.41%。供应端，截至10月19日，国内沥青周度开工率43%，环比前一周（42.4%）小幅上涨，当前生产利润良好，企业生产积极性较高，产量小幅提升。需求方面，受到天气、资金、疫情等因素影响，下游开工节后恢复不及供应端，据钢联数据，上周国内沥青周度出货量36.37万吨，环比前一周（42.35万吨）下降14.12%。国际原油近日持续回落，沥青成本端支撑减弱，预计沥青期价短期或仍有回调空间，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

苹果

逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8549元/吨，较前一交易日结算价上涨143元/吨，涨幅1.70%。现货方面，甘肃静宁产区受新冠疫情管控，客商不多，果农陆续开始入库。陕西产区价格暂稳，交易不温不火，客商与果农间仍略显僵持，短期市场面临阶段性供需错配。后市来看，随着各主产区逐步上量，各主产区优生产区价格可能仍能维持稳中偏强的势头。期货价格或将以震荡偏强为主，注意250日均线附近的压力。

趋势观点：建议以轻仓短多为主。

豆粕

逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2301收盘报价3988元/吨，较前一交易日结算价下跌44元/吨，跌幅1.09%。据钢联数据显示，当日中国大豆饼粕现货汇总均价为5471元/吨，较前一交易日下跌24元/吨。豆粕需求方面，饲料养殖企业备货进入常态。国家提出了《生猪低蛋白低豆粕多元化日粮生产技术规范》，通过推广低蛋白日粮技术、蛋白原料替代、改进原料生产加工工艺等措施，降低饲料配方中的豆粕用量。整体来看，预计豆粕短期或以震荡偏空为主，而豆粕期货价格处于历史高位，长线投资者可逢高布局空单。

趋势观点：建议以轻仓短空为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2674元/吨，较前一交易日结算价上涨16元/吨，涨幅0.60%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2855元/吨，较上一交易日上涨20元/吨。供应方面，甲醇产量缓慢提升，整体供应较为充足。需求方面，甲醇下游需求较好，港口库存和社会库存大降，远低于去年同期水平。国际原油高企对甲醇成本支撑较大，煤制甲醇深度亏损，但甲醇下游MTO生产工艺同样亏损严重，这制约了甲醇上涨空间。技术线来看，或可考虑在2621-2675区间逢低做多，止损参考2610附近。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2301收盘报价1487元/吨，较前一交易日结算价下跌25元/吨，跌幅1.68%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1555元/吨，持平上一交易日。11月美联储大概率加息，市场情绪低迷。虽然玻璃长期亏损，但库存依然庞大，虽然保交楼政策利好房市，但落实情况有待时间反映。技术分析来看，若FG2301没有有效向下突破1430，或可考虑在1430-1450区间逢低做多，止损参考1425附近。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

刘超期货投资咨询号：Z0013145

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