股指

逻辑：周四，三大股指涨跌不一，沪深两市成交额约8959亿元，北向资金净流入约19亿元。IF2305合约收盘报价3990.2点，跌幅0.18%；IH2305合约收盘报价2669.2点，跌幅0.32%；IC2305合约收盘报价6147.4点，跌幅0.21%；IM2305合约收盘报价6615.6点，涨幅0.03%。宏观分析方面，中央财经会议的召开将进一步引导我国经济建设持续稳定向好，新冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”有利于促进全球经贸活动恢复正常。然而，4月国内CPI与PPI环比均有所下滑，市场做多情绪有所消退。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调做多为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2310合约价格大幅回落，收盘报价3600元/吨，较前一交易日结算价下跌98元/吨，跌幅2.65%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量继续下滑，节后表需回暖，库存保持去化，当前供需矛盾并不突出，但成本端再次回落拖累钢价。技术分析上看，螺纹钢2310合约日K线强势底分型仍有效，对应KDJ指标超卖区形成金叉。日内支撑位关注3539附近，压力位参考3660左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2307合约震荡运行，收盘报价6952元/吨，较前一交易日结算价上涨26元/吨，涨幅0.38%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓287114手，空单持仓253609手，多空比1.13。2022/23榨季全球糖产量低于预期，处于偏紧状态，国内4月产销数据整体向好，叠加配额内外糖价差倒挂明显和配额制度的约束，支撑糖价，但市场对利好已有所消化，叠加预期巴西新榨季或增产，对糖价有一定制约；技术面上，因近期糖价不断走高，需注意期价高位技术性回调风险，以及市场宏观情绪的影响。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2307合约震荡偏弱运行，收盘报价15580元/吨，较前一交易日结算价下跌260元/吨，跌幅1.64%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2307合约多单持仓25959手，空单持仓27599手，多空比0.94。因猪粮比价持续低位，发改委会同有关部门表示适时启动第二批中央冻猪肉储备收储，加之5月规模场出栏计划预计缩减，利好猪价，但市场整体供应宽松，屠企因前期入库积极性较强导致库存增加，短期收购意愿较低，且终端消费处于季节性疲软。综合来看，预计市场短期或低位宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3484元/吨，较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.17%。技术面，豆粕主力合约周线和月线在下方3350附近遇支撑，短期或有小幅反弹。供给方面，美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润较前一周下降21.31%。二季度为国内进口巴西大豆到港高峰期，5月巴西大豆卖压持续。我国油厂开机率持续回升。综合分析，豆粕短期或以宽幅震荡为主。投资者或可高抛低吸为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8482元/吨，较前一交易日结算价下跌165元/吨，跌幅1.91%。需求方面，苹果产区行情平稳，客商按需拿货。山东产区价格偏硬，客商拿货积极性仍较高。西部产区走货放缓，客商按需采购，副产区存货商出货意愿增强。产区陆续进入农忙阶段，新季苹果开始疏果。期货方面，近期天气多变，扰动苹果价格，投资者或可观望为主，激进者或可高抛低吸。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2260元/吨，较上一交易日结算价下跌12元/吨，跌幅0.53%。供应端：甲醇供给端存量开工处于中高位，春检装置全面回归，供应压力加大。需求端：新兴需求开工环比下滑（MTO/CTO工艺），传统工艺需求处于同期高位。进口方面：预计到港量增加，甲醇港口逐步开始累库。综合来看，甲醇供应压力较大，5月累库预期较强，但甲醇基差较大，盘面估值不高，下跌空间或有限，投资者或可逢高短空为主。

趋势观点：建议以空仓观望或逢高短空为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1691元/吨，持平上一交易日结算价。一季度的经济数据表明，中国经济恢复较为缓慢，玻璃期现经过前期的上涨调整，大多数玻璃生产企业已经达到盈亏平衡线。虽然国家今年大力发展基础建设拉动经济，但实际效果并不明显。玻璃基本面较为矛盾，短期内难有较为明显的趋势。技术分析来看，玻璃跌破支撑位，短期或震荡偏弱运行，投资者或可逢高做空或空仓观望为主。

趋势观点：建议以空仓观望或逢高短空为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4152元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.07%，持仓量约13.54万手，日增仓约-0.3万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中微跌，天气逐渐转热，鸡蛋储存难度增加，叠加当前库存位于高位，蛋价承压，据钢联数据显示，截至5月11日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.9天，流通环节库存可用天数为1.48天。持仓方面，5月11日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.49万手，空单持仓约7.35万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-0.86万手。整体来看，高库存但遇强支撑区间，多空因素交织影响下，预计短期内鸡蛋宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2309收盘报价15620元/吨，较前一交易日结算价下跌75元/吨，跌幅0.48%，持仓量约67.64万手，日增仓约-1.4万手。现货方面，棉花现货价格稳中小幅走弱，新年度棉花减产预期仍支撑棉价，但下游纺企后续订单表现一般。持仓方面，5月11日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约38.28万手，空单持仓约47.32万手，多空比约为0.81，净多持仓约为-9.04万手。新疆天气好转，市场炒作氛围缓和；棉花供应充足但压力减弱，然而近期下游订单偏少，预计短期内棉价宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价6906元/吨，较前一交易日结算价下跌260元/吨，跌幅3.63%。周三午间，马来西亚棕榈油局(MPOB)公布了马来西亚4月月度报告，报告显示：马来西亚4月棕榈油产量环比减少7.13%，出口环比减少27.78%，库存环比减少10.54%，报告总体偏中性。预计5月马来西亚棕榈油产量将有明显提升，且库存有累库预期。国内库存方面，截至5月5日当周，国内棕榈油库存为72.92万吨，较前一周降低4.52万吨，降幅5.84%。由于进口利润持续倒挂，近期到港偏少，国内库存连续走低，但国内油脂整体供应仍较为充裕，当前供需状况下，棕榈油缺乏持续性反弹动力，短期或以震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2308收盘报价3601元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.36%。供应方面，据钢联数据显示，截至5月4日，国内沥青周度产量为29.9万吨，较前一周降低6.5万吨，降幅17.86%；截至5月9日，国内沥青社会库存为74.4万吨，较前一周增加2.9万吨，增幅4.06%；企业库存为68.8万吨，较前一周增加1.2万吨，增幅1.78%。供应端有下滑，需求表现仍显平淡，库存小幅增加，但总体库存压力不大，国内现货市场总体保持稳定。预计沥青期价短期将以低位宽幅震荡整理为主，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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