股指

逻辑：周二，三大股指集体下跌，沪深两市成交额约7658亿元，北向资金净卖额约80亿元。IF2306合约收盘报价3896.2点，跌幅1.61%；IH2306合约收盘报价2601.6点，跌幅1.72%；IC2306合约收盘报价6030.4点，跌幅1.08%；IM2306合约收盘报价6513.0点，跌幅0.89%。宏观分析方面，短期经济发展虽然面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，但我国经济稳中、长期向好的基本面没有改变，同时，美联储主席在上周五出席货币政策研讨会时释放出6月可能暂停加息的信号，然而，美国债务上限谈判再次中断，违约担忧升温。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：周二，螺纹钢2310合约价格先扬后抑，收盘报价3588元/吨，较前一交易日结算价下跌21元/吨，跌幅0.58%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量继续下滑，需求有所回落但依然完全覆盖产量，库存保持去化，当前供需矛盾并不突出，但成本端铁矿石跟焦炭价格大幅回落拖累钢价。技术分析上看，螺纹钢2310合约再次回踩测试日线强势底分型。日内支撑位关注3500附近，压力位参考3630左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或低位震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：周二，白糖2307合约震荡偏强运行，收盘报价7166元/吨，较前一交易日结算价上涨128元/吨，涨幅1.82%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓266344手，空单持仓241947手，多空比1.10。2022/23榨季全球糖产量低于预期，配额内外糖价差倒挂明显和高糖价抑制进口，供应偏紧，加之国内夏季消费旺季即将到来，支撑糖价，但市场仍存抛储预期，对糖价有一定制约；后续关注厄尔尼诺现象影响情况。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

生猪

逻辑：周二，生猪2307合约震荡运行，收盘报价15310元/吨，较前一交易日结算价上涨35元/吨，涨幅0.23%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2307合约多单持仓23352手，空单持仓25483手，多空比0.92。因猪粮比价持续低位，发改委会同有关部门表示适时启动第二批中央冻猪肉储备收储，加之猪价长期维持在成本价附近，市场压栏情绪有所升温，利好猪价，但目前来看收储迟迟未落地，加之市场整体供应宽松，屠企因前期入库积极性较强导致库存增加，短期收购意愿较低，且终端消费处于季节性疲软。综合来看，预计市场短期或低位宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3488元/吨，较前一交易日结算价上涨45元/吨，涨幅1.31%。技术面，豆粕主力合约短期支撑位暂时定为3350附近。据Mysteel，目前棉粕厂家库存有限，虽成交平淡，但报价依旧坚挺，下游饲料厂拿货心态谨慎，预计短期内豆粕市场价格震荡趋稳运行。5月USDA报告偏空，巴西旧作大豆产量上调，新作预期为1.63亿吨；阿根廷新作预期为4800万吨。综合分析，投资者或可高抛低吸，等待6月底的库存和种植面积报告。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8480元/吨，较前一交易日结算价下跌18元/吨，跌幅0.21%。苹果产销区整体行情稳定，产区客商寻性价比高的好货积极性不减，销区市场交易热度不减，现阶段消暑类水果替代作用不强，预计短期内好货价格维持稳硬局面，一般货随着质量及存货商出货意愿的增强继续偏弱运行。产区新季苹果逐渐开始套袋，人工紧张。期货方面，投资者或可观望为主，激进者或可高抛低吸。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2057元/吨，较上一交易日结算价下跌50元/吨，跌幅2.37%。供应端：甲醇供给端存量开工处于中高位，春检装置全面回归，供应压力较大。需求方面：新兴需求开工环比下滑（MTO/CTO工艺），传统工艺需求（除甲醛外）处于同期高位。进口方面：预计到港量增加，甲醇港口逐步开始累库。综合来看，甲醇供应压力较大，5月累库预期较强。近日神华外购煤价大幅下调，甲醇成本端支撑持续下调，市场悲观情绪蔓延，甲醇破位下行，预计短期内甲醇震荡偏弱为主。

趋势观点：建议以空仓观望或逢高做空为主。

玻璃

逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1474元/吨，较上一交易日结算价下跌54元/吨，跌幅3.53%。一季度的经济数据表明，中国经济恢复较为缓慢，虽然今年国家大力发展基础建设拉动经济，但实际效果并不明显。尤其是五月上旬，玻璃库存增幅较大，短期内玻璃暂无大涨的动力。技术面来看，玻璃呈现下跌趋势，市场悲观情绪较浓，投资者或可逢高做空为主。

趋势观点：建议以空仓观望或逢高做空为主。

鸡蛋

逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4100元/吨，较前一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.34%，持仓量约13.32万手，日增仓约-0.1万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中有涨，生产和流通环节的库存连续两日小幅下滑，据钢联数据显示，截至5月23日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.9天，流通环节库存可用天数为1.35天。持仓方面，5月23日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.59万手，空单持仓约6.87万手，多空比约为0.96，净多持仓约为-0.28万手。盘面来看，蛋价依旧维持偏弱走势，预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏空运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

棉花

逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2309收盘报价16135元/吨，较前一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.19%，持仓量约65.64万手，日增仓约+0.65万手。虽然现货价格稳中走强，但是下游新增订单不足，反馈至中上游，导致贸易企业出货压力较大，成交量偏低。持仓方面，5月23日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约37.13万手，空单持仓约45.14万手，多空比约为0.82，净多持仓约为-8.01万手。此外，纺织企业库存偏低支撑棉价，但下游需求较弱，抑制棉价上涨空间，预计短期内棉价宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价6672元/吨，较前一交易日结算价下跌24元/吨，跌幅0.36%。现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌5元/吨。国际方面，预计5月马来西亚棕榈油产量环比将有明显提升，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，5月1-20日马来西亚棕榈油产量环比增加18.5%，且当前中国和印度库存偏高背景下，采购意愿相对有限，叠加国际宏观压力，外盘棕榈油走势较为疲软。国内棕榈油库存虽持续下滑，据钢联数据显示，截至5月19日当周，国内棕榈油库存为60.16万吨，较前一周降低6.66万吨，降幅9.97%，但后续进一步下滑预期减弱。当前国内油脂整体供应充裕，需求相对疲软，豆菜油均有累库预期，预计棕榈油期价短期维持低位宽幅震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高试空。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2308收盘报价3741元/吨，较前一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅0.48%。供应方面，据钢联数据显示，截至5月17日，国内沥青周度产量为27.9万吨，较前一周降低5.6万吨，降幅16.72%；截至5月23日，国内沥青社会库存为75.4万吨，较前一周降低0.3万吨，降幅0.4%；企业库存为71万吨，较前一周增加0.9万吨，增幅1.28%。国内沥青整体需求表现仍显平淡，国际原油暂无明显驱动，预计沥青期价短期将以宽幅震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

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