华创早评 | 需求有所好转，沥青短期或偏强运行-华创期货有限责任公司

华创早评 | 需求有所好转，沥青短期或偏强运行

时间：2023/7/17 8:27:57 来源：本站

股指

逻辑：上周五，三大股指窄幅震荡，沪深两市成交额约9226亿元，北向资金净买额约10亿元。IF2307合约收盘报价3894.8点，跌幅0.01%；IH2307合约收盘报价2540.6点，涨幅0.06%；IC2307合约收盘报价6026.2点，跌幅0.31%；IM2307合约收盘报价6541.0点，跌幅0.12%。宏观分析方面，央行官员表示下阶段将继续充分发挥货币信贷政策效能，统筹推动经济运行持续好转，社会预期持续改善；然而，当前世界局势依然严峻复杂，美联储7月继续加息的概率较大，海外风险扰动仍存。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓短多为主。

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2310合约价格震荡偏强运行，收盘报价3774元/吨，较前一交易日结算价上涨59元/吨，涨幅1.6%。据钢联最新数据显示，螺纹钢供需双弱，周度产量与表观消费量双双回落，库存连续累库，但总体库存压力不大，产消库数据偏中性。央行官员表示金融部门将积极配合有关部门加强政策研究，促进房地产市场平稳健康发展，政策利好预期对钢价形成支撑，然而，当前属于传统淡季，高温酷暑以及雨水洪涝灾害限制工地施工，实际需求偏弱对钢价形成负反馈。日内支撑位关注3720附近，压力位参考3793左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以回调轻仓短多为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2309合约震荡偏强运行，收盘报价6915元/吨，较前一交易日结算价上涨68元/吨，涨幅0.99%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓300776手，空单持仓255996手，多空比1.17。国内供应偏紧支撑仍在，且据Unica数据显示，巴西6月下半月中南部产糖量269.5万吨，同比增加7.57%，不及预期288万吨，泰国受厄尔里诺影响降雨较少，糖产量存减少预期，但国内6月单月销糖63万吨，同比减少0.72万吨，需求表现平平，加之国内市场消费复苏缓慢，拖累糖价，后续关注厄尔尼诺现象的影响。多空因素交织下，预计白糖短期或宽幅震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2309合约震荡运行，收盘报价14935元/吨，较前一交易日结算价下跌75元/吨，跌幅0.50%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓37895手，空单持仓42973手，多空比0.88。7月14日完成今年第二批中央储备冻猪肉收储工作，收储数量2万吨，但二次育肥情况偏少，规模场供应充足，屠企冻猪肉库存高企，收购积极性偏弱，且高校陆续放假，掣肘消费，终端需求疲软，无明显利好，供需两端压力尚存。综合来看，预计生猪短期或低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4112元/吨，较前一交易日结算价下跌36元/吨，跌幅0.87%，持仓量约16.88万手，日增仓约+0.15万手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，供给相对宽松，叠加天气逐渐转热，鸡蛋储存难度加大，且需求偏弱，蛋价承压。据钢联数据显示，截至7月14日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.19天，流通环节库存可用天数为1.6天。持仓方面，7月14日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约8.02万手，空单持仓约9.04万手，多空比约为0.89，净多持仓约为-1.02万手。整体来看，供给相对宽松抑制蛋价上行空间，但饲料上行，抬升蛋鸡养殖成本，预计短期内鸡蛋宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2309收盘报价17125元/吨，较前一交易日结算价下跌85元/吨，跌幅0.49%，持仓量约47.17万手，日增仓约-0.82手。现货方面，棉花现货价格延续上涨，但市场交投情绪偏弱，下游需求疲软，据钢联数据显示，纺织企业开机率连续六周下滑，跌至38.9%，且下游纺织企业折库天数连续十周增加，由16.1天增加到23.1天。持仓方面，7月14日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约27.95万手，空单持仓约31.32万手，多空比约为0.89，净多持仓约为-3.37万手。短期来看，下游需求偏弱，且7月USDA报告总体偏空，或抑制棉价上行，但供需偏紧及天气扰动的影响仍在，预计短期内棉价以宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7482元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.19%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨170元/吨。国内库存方面，截至7月7日当周，国内棕榈油库存为59.28万吨，较前一周增加2.82万吨，增幅4.99%，国内棕榈油库存连增两周。USDA供需报告显示大豆库存高于预期，豆油承压，棕榈油跟随回落，但原油价格近期走强对油脂有支撑，且马来西亚出口有所转好，棕榈油短线或震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3774元/吨，较前一交易日结算价上涨27元/吨，涨幅0.72%。产量方面，据钢联数据显示，截至7月11日，国内沥青周度出货量共49.2万吨，环比增加11.1%；社会库存为62.4万吨，较前一周降低3.85%；企业库存为74.5万吨，较前一周降低0.8%。最新数据显示近期沥青需求有所好转，且产量以及库存均有下滑，叠加原油近期走强，预计沥青期价短期或偏强运行，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2309收盘报价4023元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.05%。国内大豆库存较高，豆粕库存高位震荡，供给总体充足。当前影响盘面的主要因素为USDA报告和美国大豆产区的天气情况。USDA库存和种植面积报告利多，月度供需报告利空，美豆产区干旱天气炒作情绪较高，美豆易涨难跌。综合分析，豆粕价格短期或仍震荡偏强，投资者或可短线逢低做多，关注美豆产区天气变化、8月USDA供需报告和原油价格走势。

趋势观点：建议以短线逢低做多为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8651元/吨，较前一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.06%。苹果产销区交投氛围一般，走货速度不快，客商按需发货为主，价格暂稳。苹果2023/24年度产量预期稳定，对盘面影响或有限。随着气温的升高，时令水果对苹果的冲击加强。综合分析，苹果市场交易较为平淡，盘面暂无指引，投资者或可短线高抛低吸操作，观察新季果产量的进一步情况。

趋势观点：建议以短线高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2320元/吨，较上一交易日结算价上涨64元/吨，涨幅2.84%。供应方面，甲醇供应较为充足。需求方面，甲醇处于季节性需求淡季，甲醇传统需求尚可，但新兴需求较差。库存方面，港口库存、社会库存和厂内库存均出现小幅累库趋势。但今年煤炭价格走势影响甲醇期现价格权重较大，随着夏季用电高峰期的到来，煤炭价格或企稳，甲醇期货价格下跌空间或有限。综合来看，甲醇价格处于相对低位。近期海外天然气价格普涨，甲醇生产成本重心上移，国外经济整体处于通胀阶段，这在一定程度或会带动国内商品价格的上升，短期来看，甲醇处于压力线附近，或以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1678元/吨，较上一交易日结算价上涨74元/吨，涨幅4.61%。玻璃基差较大，随着煤炭的企稳走强，玻璃的生产成本重心或上移。政策方面，由于国内经济复苏较为缓慢，下半年市场或会进一步出台政策刺激经济，市场预期较强，这些因素在一定程度制约玻璃的下跌空间。但玻璃生产供应较为充足，利润偏高，企业生产积极性较强，需求整体较为清淡，强预期弱现实为玻璃基本面主调。短期来看，玻璃处于压力线附近，玻璃短线或以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

刘超期货投资咨询号：Z0013145

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