华创早评 | 国外天然气以上涨为主，甲醇下跌空间或有限-华创期货有限责任公司

华创早评 | 国外天然气以上涨为主，甲醇下跌空间或有限

时间：2023/8/1 8:36:00 来源：本站

股指

逻辑：周一，三大股指冲高回落，沪深两市成交额约1.11万亿元，北向资金净买额约94亿元。IF2308合约收盘报价4024.6点，涨幅0.44%；IH2308合约收盘报价2660.0点，涨幅0.07%；IC2308合约收盘报价6094.4点，涨幅0.69%；IM2308合约收盘报价6524.6点，涨幅0.75%。宏观分析方面，证监会召集头部券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见，政策利好预期持续发酵，多头情绪高昂，风险偏好明显提升；然而，当前世界局势依然严峻复杂，不确定性增加，海外风险扰动仍存。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调做多为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2310合约价格窄幅震荡，收盘报价3847元/吨，较前一交易日结算价上涨6元/吨，涨幅0.16%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量小幅下降，表观消费量温和回暖，库存累积速率减缓，产消库数据中性偏多。发改委印发通知，17项措施调动民间投资积极性，住建部提出要落实降首付与“认房不认贷”等政策措施，政策利好下，螺纹需求存回暖预期，多头信心受到提振，然而，当前属于传统淡季，高温酷暑以及雨水洪涝灾害限制工地施工，短期实际需求偏弱或对钢价形成负反馈。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调做多为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2309合约震荡偏弱运行，收盘报价6714元/吨，较前一交易日结算价下跌97元/吨，跌幅1.42%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓215209手，空单持仓180462手，多空比1.19。6月食糖进口量同比减少71.1%，国内供应偏紧支撑仍在，市场担忧泰国和印度受厄尔里诺影响，糖产量或减少，但国内市场消费复苏缓慢，巴西有强劲增产预期，加之替代品糖浆和预拌粉进口量超预期，拖累糖价，后续关注即将公布的7月产销数据情况。多空因素交织下，预计白糖短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2309合约震荡偏强运行，收盘报价17140元/吨，较前一交易日结算价上涨715元/吨，涨幅4.35%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓21623手，空单持仓25157手，多空比0.86。高温下需求清淡和高校陆续放假，掣肘消费，终端整体需求仍疲软，加之屠企冻品库存高企，但养殖端惜售情绪升温，肥标猪价差扩大，二次育肥积极性增加；大部分地区因暴雨影响运输，供应阶段性缩量，以及近期旅游业和餐饮有所复苏，利好猪价。综合来看，预计生猪短期或宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议逢低轻仓试多为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4323元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.26%，持仓量约14.6万手，日增仓约-0.71万手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，当前市场走货速度一般，但鸡蛋库存小幅增加，据钢联数据显示，截至7月31日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.73天，流通环节库存可用天数为1.18天。持仓方面，7月31日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.95万手，空单持仓约8万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-1.05万手。整体来看，鸡蛋库存虽有所回升但仍处于相对低位，且饲料端成本重心上移，加之近期餐饮、旅游等产业逐步回暖，预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2401收盘报价17440元/吨，较前一交易日结算价上涨220元/吨，涨幅1.28%，持仓量约55.59万手，日增仓约+4.05万手。现货方面，棉花现货价格稳中有降，但市场交投情绪一般，下游需求乏力，据钢联数据显示，纺织企业开机率连续八周下滑，跌至38.3%。持仓方面，7月31日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2401合约多单持仓约30.23万手，空单持仓约41.05万手，多空比约为0.74，净多持仓约为-10.82万手。此外，今年首次抛储于7月31日开始，日挂牌量约1万吨；但当前新疆天气扰动影响以及商业库存偏低，对远期棉价仍有所支撑，预计短期内棉价以宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议回调轻仓做多为主。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7466元/吨，较前一交易日结算价下跌182元/吨，跌幅2.38%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌140元/吨。国内库存方面，截至7月21日当周，国内棕榈油库存为70.35万吨，较前一周增加3.6万吨，增幅5.39%，国内棕榈油库存连增4周。主产国产量受天气影响暂不明显，月度产量或仍有提升，北美降雨导致豆、菜油均有回落，但马来西亚7月出口有所转好，国际原油走势偏强，国内促消费政策下后续需求有望提升，且黑海运输存不确定性，多空交织下棕榈油短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或区间操作为主。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3756元/吨，较前一交易日结算价下跌48元/吨，跌幅1.26%。据钢联数据显示，截至7月26日，国内沥青周度产量为40.93万吨，较前一周增加7.79万吨，增幅23.51%；国内沥青周度销量46.48万吨，较上周下滑10.92%。沥青供应有所提升，短期需求受国内多地连续降雨以及台风影响有所走弱，但国际原油价格走势偏强，且政策面支撑下沥青后续需求向好，沥青期价短期或整理为主。

趋势观点：建议以观望或区间操作为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2309收盘报价4253元/吨，较前一交易日结算价下跌49元/吨，跌幅1.14%。基本面，国内豆粕库存同比往年处于低位；主要油厂和港口大豆库存同比往年处于正常水平，环比处于较高水平，油厂开机率未出现异常变动。当前美豆产区天气扰动，美豆粕价格连续下行。另外油脂油料全体下跌，市场情绪偏空。综合分析，豆粕价格或以震荡偏空为主，投资者可关注美豆产区天气变化和8月USDA的供需报告。

趋势观点：建议以短线逢高做空为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8758元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.23%。基本面，市场交易重点逐步转向早熟果。苹果早熟品种上色缓慢，客商寻货积极，陕西早熟秦阳果以及山西早熟美八果交易氛围良好。今年秦阳果摘袋时间较为分散，目前多地秦阳果还处于上色阶段，关注后续价格走势。整体来看，早熟苹果价格维持高位，随着时间推移早熟苹果价格上浮。投资者或可短线谨慎逢低做多操作，关注早熟富士价格。

趋势观点：建议以短线逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2288元/吨，较上一交易日结算价上涨7元/吨，涨幅0.31%。甲醇供应较为稳定，处于近3年同期平均水平附近。需求方面，近期甲醇传统企业外采需求和新兴企业外采需求（MTO/CTO工艺需求）均有小幅下滑。库存方面，港口库存、社会库存和生产企业库存小幅变化，暂不存在结构性库存压力。政治局会议提振市场信心，甲醇主力合约技术面处于上升通道。且国外天然气以上涨为主，甲醇下跌空间或有限，建议投资者或以逢低做多为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1718元/吨，较上一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅1.06%。政策方面，由于国内经济复苏较为缓慢，7月24日的中央政治局会议指出关于房地产供求关系发生重大变化，应适时调整优化政策。市场预期较强，在一定程度制约玻璃的下跌空间。但玻璃生产供应较为充足，利润偏高，企业生产积极性较强，需求整体较为清淡，强预期弱现实为玻璃基本面主调。技术分析来看，玻璃近期或以宽幅震荡为主，参考区间1500-1800附近。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

刘超期货投资咨询号：Z0013145

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