股指

逻辑：周四，三大股指低开低走，沪深两市成交额约8506亿元，北向资金净卖额约22亿元。IF2312合约收盘报价3577.0点，跌幅0.95%；IH2312合约收盘报价2407.2点，跌幅0.95%；IC2312合约收盘报价5580.2点，跌幅0.74%；IM2312合约收盘报价6088.8点，跌幅0.91%。管理层修订完善转融通指南以及IPO辅导规定，充分体现了高层活跃资本市场，提振投资者信心的决心与诚意，同时近期中美关系缓和，美国10月通胀超预期降温，市场预期美联储加息告一段落，明年降息概率上升，有助于改善投资者预期，短期的回落或是为下一次腾飞蓄力。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓做多为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2401合约价格先抑后扬，收盘报价3972元/吨，较前一交易日结算价上涨49元/吨，涨幅1.25%。据钢联数据显示，螺纹钢产量小幅回升，表观消费量连续下滑，库存保持去化，当前基本面偏中性。受我国新增万亿国债宏观利好提振，短期盘面情绪偏暖推动螺纹钢价格反弹，同时近期铁矿石与焦炭价格大幅上涨，成本端亦对螺纹钢价格形成较强支撑，然而，随着淡季逐渐深入，冰雪天气致使北方地区户外施工受到进一步限制，螺纹钢实际需求季节性走弱或抑制短期反弹空间，此外，经过连续反弹后，市场对宏观利好已有所消化，应警惕强预期回归弱现实。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或高位震荡。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2401合约震荡偏弱运行，收盘报价6899元/吨，较前一交易日结算价下跌6元/吨，跌幅0.09%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓366545手，空单持仓349624手，多空比1.05。国内陈糖低库存，配额外亏损幅度仍较深，抑制进口积极性，叠加印度、泰国明年存禁止出口预期，支撑糖价，但国内目前处于消费淡季，国内甜菜和甘蔗进入压榨期，新糖陆续进入市场，此外，据Unica相关数据，巴西中南部10月下半月糖产量总计达235万吨，同比增加9.42%，或缓解供应紧张。多空因素交织下，预计白糖短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2401合约震荡偏弱运行，收盘报价15735元/吨，较前一交易日结算价下跌115元/吨，跌幅0.73%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2401合约多单持仓46115手，空单持仓49430手，多空比0.93。据钢联数据显示，国内生猪出栏均重维持增长态势，11月10日当周，外三元生猪出栏均重为122.74公斤，较前一周增长0.25公斤。目前养殖端出栏节奏加快，屠企开工率持续回升，市场供应压力仍存，屠企冻品库存位于高位，且终端消费总体仍疲软，猪价承压，南方温度有所回升，腌腊仅是零星出现，消费旺季暂未显著兑现，后续可关注腌腊进展情况。多因素博弈下，预计生猪短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2401收盘报价4126元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.19%。巴西天气和巴西豆播种进度是短期主导豆系价格的核心要素，当前巴西大豆播种进度慢于去年同期，部分产区出现干旱天气，支撑豆粕期货价格。国内方面，需求端下游养殖业处于亏损状态，终端需求疲软。供给端，据钢联数据，11月大豆预计到港量环比上升近19%，同比上升7.44%，同时港口大豆库存同比偏高，大豆供给同比较为充足。综合分析，短期来看豆粕期货价格下跌空间或有限，或以震荡偏多为主。但需注意巴西新季大豆产量再创新高的风险。

趋势观点：建议以谨慎逢低做多为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2401收盘报价9128元/吨，较前一交易日结算价上涨26元/吨，涨幅0.29%。西部产区（甘肃静宁、陕西洛川等地）晚富士地面交易零星维持，当前余货品质普遍不佳，客商挑拣采购。山东栖霞交易进入尾声，当前销售的多为统货，品质稍差，市场客商自行挑拣拿货为主，成交多以质论价。近期柑橘类水果集中上市，或对苹果销售形成挤占。技术分析来看，苹果处于震荡行情，短期或维持震荡运行为主。

趋势观点：建议以轻仓高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2498元/吨，较前一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅0.97%。供应方面，甲醇供应处于近几年同期高位，供应压力较大。库存方面，社会库存和港口库存同比近三年处于高位。但近期甲醇制烯烃需求大幅好转，中美关系缓和，宏观条件转好，且第四季度为甲醇需求旺季，甲醇下跌空间亦有限。综合来看，甲醇或以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1705元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅1.31%。玻璃供应较为充足，库存小幅增加，随着玻璃需求旺季接近尾声，玻璃需求进一步下滑。但近期纯碱价格重心上移，玻璃成本上移，且中美关系缓和，宏观条件逐渐走好，支撑玻璃期现价格。综合分析，玻璃下跌空间或有限，短期玻璃或以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2401收盘报价4389元/吨，较前一交易日结算价上涨61元/吨，涨幅1.41%。鸡蛋现货价格稳中微涨，饲料价格重心再度上移，叠加鸡蛋生产及流通环节库存大幅下滑提振蛋价，据钢联数据显示，截至11月16日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.95天，流通环节库存可用天数为1.23天。持仓方面，截至11月16日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2401合约多单持仓约6.08万手，空单持仓约5.73万手，多空比约为1.06，净多持仓约为0.35万手。整体来看，养殖成本上移，叠加库存有所去化，预计短期内蛋价宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低短多为主。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2401收盘报价15730元/吨，较前一交易日结算价下跌60元/吨，跌幅0.38%。棉花现货价格略有走弱，市场交投氛围一般。据钢联数据显示，截至11月10日，国内新棉采摘进度为87%、新棉交售进度为75.4%以及新棉加工进度为53.1%。供需面来看，棉花供强需弱，使棉价承压；从盘面来看，近期棉价跌势暂缓，且期价处于重要支撑附近暂未下破，预计短期棉花将震荡整理运行。

趋势观点：建议观望为主或轻仓高抛低吸。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7600元/吨，较前一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅0.24%。现货方面，据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌40元/吨。MPOB月度报告显示，10月马来西亚棕榈油出口大超预期，导致库存增幅不及预期，报告偏多，叠加即将进入减产季，提振棕榈油价格。美联储加息预期减弱，豆油走势偏强，对棕榈油价格有提振，但国内外高库存或将限制其上方空间，且盘面连续上涨后，技术上或有整理需求，短线或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2401收盘报价3606元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.31%。据钢联数据显示，截至11月15日，国内沥青周度产量为40万吨，较前一周降低0.4万吨，降幅0.99%；国内沥青周度销量为44.43万吨，较前一周降低1.55万吨，降幅3.37%。沥青供需两端均有下滑，尽管国内宏观情绪偏好，但受季节因素影响沥青后续需求有转淡预期，综合来看，预计沥青短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

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