股指

逻辑：上周五，三大股指先扬后抑，沪深两市成交额约6767亿元，北向资金净卖额约30亿元。IF2401合约收盘报价3286.4点，跌幅0.37%；IH2401合约收盘报价2239.2点，跌幅0.16%；IC2401合约收盘报价5188.6点，跌幅0.35%；IM2401合约收盘报价5551.0点，跌幅0.72%。我国经济持续回升向好，未来发展前景光明，同时，有关部门加力打击资本市场违法犯罪行为，加快推进投资端改革，加大中长期资金引入力度，有利于改善投资者预期，吸引更多场外资金入市，促进市场稳定健康发展，然而，美国通胀超预期，美联储降息预期降温，海外利空因素引发短期悲观情绪对市场造成一定冲击。综合来看，股指期货短期或低位震荡。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以观望为主。

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2405合约价格震荡偏弱运行，收盘报价3902元/吨，较前一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.13%。据钢联数据显示，螺纹钢周度产量持续下降，表观消费量重回下降趋势，库存持续小幅回升，当前供需依然较为宽松。随着淡季逐渐深入，全国大面积降温将致使户外施工受到进一步限制，尤其是北方部分地区受冰雪天气影响，户外施工基本停滞，实际需求进一步走弱拖累螺纹钢价格，然而，贸易商冬储补库对螺纹钢需求存一定刚性托底，加之虽然库存持续回升但整体仍处于较低水平，短期回调空间不可期望过高。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡回调。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2405合约震荡运行为主，收盘报价6281元/吨，较前一交易日结算价上涨31元/吨，涨幅0.50%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2405合约多单持仓259234手，空单持仓255735手，多空比1.01。甜菜糖压榨进入尾声，甘蔗糖压榨处于旺季，此外，巴西糖丰产预期下，或缓解供应紧张，但印度和泰国整体产量不佳情况尚存，且巴西和印度配额外进口糖利润再次陷入亏损，后续关注节假日备货采购情况。预计白糖期价短期或震荡运行。 

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2403合约震荡运行为主，收盘报价13545元/吨，较前一交易日结算价上涨90元/吨，涨幅0.67%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2403合约多单持仓56739手，空单持仓61360手，多空比0.92。据钢联数据，截至1月12日当周，外三元生猪出栏均重为122.98公斤，较前一周下跌0.56公斤；重点屠企冷冻猪肉库容率为24.65%，较前一周下降0.05个百分点。因养殖企业长期处于亏损，认价出栏较为积极，加之屠企冻品库存位于近几年相对高位，市场供应压力仍存，限制猪价，此外，腌腊高峰期已过，暂无显著利好支撑，且在春节前存一段空档期，后续可关注春节备货启动情况，但猪价持续磨底，部分中小散户和规模场抵触低价情绪尚存。目前需求增量难以承接供给增量，尚不存在大涨条件，预计生猪期价短期或低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2403收盘报价3345元/吨，较前一交易日结算价下跌12元/吨，跌幅0.36%。鸡蛋现货价格稳中有跌，总库存略有偏高，市场交投气氛一般，据钢联数据显示，截至1月12日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.16天，流通环节库存可用天数为1.76天。持仓方面，1月12日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2403合约多单持仓约5.26万手，空单持仓约6.19万手，多空比约为0.85，净多持仓约为-0.93万手。整体来看，当前鸡蛋库存压力偏大，节前市场走货一般，且期价继续向下试探，盘面情绪偏空，预计短期内蛋价震荡偏弱运行。

趋势观点：建议轻仓逢高做空为主。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2405收盘报价15520元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.13%。棉花现货价格悉数小幅下跌，市场走货一般 下游多刚需采购为主，施压棉价，但美棉新季种植面积存下滑预期，引发市场对棉花供应的担忧。持仓方面，1月12日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约39.51万手，空单持仓约41.44万手，多空比约为0.95，净多持仓约为-1.93万手。整体来看，美棉种植意向下滑，提振棉价，但国内需求一般，期价上行阻力较大，预计短期内棉价或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2405收盘报价7338元/吨，较前一交易日结算价上涨104元/吨，涨幅1.44%。据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨32元/吨；截至1月5日，国内棕榈油库存为87.295万吨，较前一周降低0.11万吨，降幅0.13%，已连续3周小幅下滑，但总体仍居高位。MPOB最新月度报告显示，2023年12月马来西亚棕桐油产量降幅超预期，短期提振棕榈油价格，但国内油脂整体供应充裕，预计短期棕桐油或震荡反弹，但上方空间或有限。

趋势观点：建议以轻仓回调短多为主。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2403收盘报价3679元/吨，较前一交易日结算价上涨44元/吨，涨幅1.21%。据钢联数据显示，截至1月10日，国内沥青周度产量为33万吨，较前一周增加2.1万吨，增幅6.8%；国内沥青周度销量为39.07万吨，较前一周增加0.69万吨，增幅1.8%。当前处于沥青消费淡季，整体供需双弱，国际原油近期走势较为平稳，沥青短期或震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2405收盘报价3078元/吨，较前一交易日结算价下跌47元/吨，跌幅1.50%。天气预报显示，巴西、阿根廷大豆产区降雨量预计不存在干旱情况，利空豆粕价格。USDA报告显示，美新季大豆产量预计为1.13亿吨，增加95万吨。预计新季大豆期末库存为762万吨，增加94万吨。美国2023年12月季度大豆库存为8164.52万吨，同比增加3954.42万吨。国内方面，供给端，港口大豆库存、油厂大豆库存、油厂豆粕库存同比偏高，大豆供给较为充足。技术面，近期美豆粕主力来到前低点附近的支撑位，或难以下跌，但是目前豆粕仍然呈现供强需弱格局，综合分析，豆粕期价或以震荡偏空为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2405收盘报价8296元/吨，较前一交易日结算价上涨114元/吨，涨幅1.39%。目前冷库货源充足，但好货占比偏低，当前以顺价出售为主。甘肃静宁产区走货稍有加快，客商陆续开始春节备货，或存一定提振。另一方面，总体来看主产区苹果库存居高，柑橘类水果大丰产，价格相对低廉，对苹果替代作用较强。综合分析，苹果短期或以震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2405收盘报价2343元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅0.95%。近期甲醇港口库存下降11.46%，社会库存也呈下降趋势，外轮卸货偏少，且甲醇需求尚可。但由于市场预期未来煤炭价格下跌幅度较大，甲醇期价先行下跌。需求方面，临近春节，甲醇下游亦有备货需求，或制约甲醇下跌空间。综合来看，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1739元/吨，较前一交易日结算价下跌34元/吨，跌幅1.92%。玻璃供应微幅变动，库存小幅下跌，各个玻璃生产工艺生产利润偏高。虽然宏观条件转好，美联储或有降息机会，且临近春节，下游亦有备货需求，但玻璃实际需求较为清淡，随着纯碱价格重心逐渐下移，玻璃期现价格或逐渐走低。综合来看，玻璃上涨空间或有限，短期或以震荡偏弱运行为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

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