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研究报告

周报月报季报年报

2025

04-22

黑色系数据周报

上周螺纹钢产量三连增终结，表观消费量加速释放，库存连续第七周去化。近期供需基本面虽有所好转，但需求季节性改善持续性存疑，国常会强调房地产市场平稳发展，同时发改委明确压减粗钢产量，但细节待落地，此外，关税扰动未完全消化，叠加五一假期临近，市场博弈加剧，预计本周螺纹钢期价低位震荡。
2025

04-22

能源化工数据周报

供给方面，部分产油国提交超产补偿计划，此外美国原油产量难以明显提升，且美国继续对伊朗维持制裁立场。整体来看，供应端存趋紧预期，对油市有所支撑。需求方面，美国关税新政对原油和金融市场均形成了显著且持续性的冲击，若贸易摩擦继续升级将拖累全球经济及需求预期。综合来看，原油短期或宽幅震荡偏空运行。
2025

04-15

农产品数据周报

前期供给端大豆到港量偏少，抑制油厂开机率，豆油产量连续下降，库存环比减少9.73万吨至69.39万，短期供应偏紧。需求端，餐饮消费缓慢复苏，豆油成交量大幅提升。然而，巴西大豆丰产预期强化全球供应宽松格局，关税的不确定性加剧了市场博弈。结合盘面来看，豆油期价或维持7520-7800附近区间震荡，需关注大豆到港量及中美关税谈判进展。
2025

04-15

能源化工数据周报

供应来看，近期玻璃供应维稳，处于偏低水平，但需求同样较弱。库存方面，玻璃库存小幅下滑，生产利润近期回升，可能会抑制后期玻璃减产的积极性。综合分析，玻璃短期或仍以震荡偏空为主。
2025

04-15

黑色系数据周报

上周螺纹钢产量连续第三周回升，表观消费量保持增长态势，库存去化放缓。需求端虽持续改善，但增幅趋缓且仍处近年低位，旺季需求成色不足以及关税战下外需存收缩风险施压期现价格，但美方豁免部分产品关税缓解短期恐慌，同时国内政策托底预期升温，预计本周螺纹钢期价在供需双增及政策预期博弈下低位震荡。
2025

04-09

农产品数据周报

中美贸易摩擦推升大豆进口成本，叠加油厂豆油库存持续去库，提振期价，但在原油大幅下跌、关税超预期以及在市场担忧衰退加剧的背景下，国内油脂市场表现偏弱。结合盘面来看，期价反弹力度较弱，盘面偏空情绪仍然较浓，短期或可继续逢高短空。
2025

04-08

能源化工数据周报

地缘政治来看，巴以局势、美国与胡塞武装冲突、美国与伊朗关系均显紧张，中东局势的不稳定性延续。俄乌和谈近期无实质性进展，俄乌双方就停火协议分歧较大。近期地缘局势整体来看不确定性较强，对油价的支撑仍在。综合来看，原油短期或宽幅震荡运行。
2025

04-08

黑色系数据周报

上周铁矿石全球发货量和中国到港量同步下滑，远、近端供应压力均有所减轻，铁矿石消耗量和铁水产量保持上升态势，然而，当前需求已接近年内高位，下游钢厂整体生产积极性不高，刚需采购为主，后续需求或高位回落，同时关税战引发经济衰退担忧，短期市场情绪偏悲观，预计本周铁矿石期价震荡偏弱运行。
2025

03-25

能源化工数据周报

供给方面，美国原油产量暂难大幅增产，美国对伊朗等产油国的制裁也带来潜在供应风险。整体来看，供应端趋紧格局延续。需求方面，虽美国原油持续累库，但成品油库存下降支撑市场信心。根据历史情况来看，3月下旬原油可能转向为去库趋势。综合来看，原油短期或宽幅震荡偏强运行。
2025

03-25

黑色系数据周报

上周螺纹钢产量小幅下滑，表观消费量继续增长，库存保持去化。宏观预期偏暖，多家钢铁企业实施减产措施，同时随着天气逐渐好转以及工地施工时间延长，螺纹钢需求预计持续复苏，此外，铁矿石和焦炭价格强力反弹，成本端支撑增强，然而，当前项目资金到位情况不佳，新开工面积依然较少，库存处于年内相对高位，后续去库压力较大，预计本周螺纹钢期价震荡偏强运行。
2025

03-25

农产品数据周报

当前港口及油厂大豆库存未现增库迹象，但也接近季节性去库尾声；虽然油厂豆油库存也同步降库，但绝对库存仍处高位，且菜油库存充足、棕榈油也即将步入增产季，因此供应端对期价的影响有限。豆油需求端表现疲软成为抑制期价的主要因素，短期期价或继续震荡运行。
2025

03-18

农产品数据周报

豆油：港口及油厂大豆库存处于季节性降库尾声，且库存仍持续下滑，供应有所趋紧，但近期国产大豆拍卖持续，一定程度缓解供应压力；此外，油厂豆油库存仍然较为充足，短期油料减少对供应端的影响有限，加之国际贸易的摩擦增加，不确定性增加，结合盘面来看，短期期价或宽幅震荡运行。

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