股指

逻辑：周四股指期货延续窄幅震荡，市场谨慎情绪占主导。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场进行100亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.2%，当日实现净回笼700亿。中国11月财新服务业PMI上升至57.8（前值56.8），为2010年5月以来次高值，表明制造业和服务业复苏节奏加快，供需两端同步改善，经济延续稳定复苏的势头。从基本面来看，11月制造业PMI再创新高，经济扩张加快，预计四季度GDP增速将进一步提高，接近疫情前水平。

趋势观点：谨慎偏多。

原油

逻辑：有消息称欧佩克+产油国在达成减产协议方面取得一定进展，英国批准使用疫苗，加之美国原油库存下降等消息叠加，国际油价止跌反弹。目前来看，市场关注较多的仍是欧佩克+会议关于推迟增产的消息方面，达成推迟增产的概率较大，但不确定性令其对油市的支撑力度受到限制，油价预期窄幅调整，等待会议消息。

趋势观点：震荡回升整理。

焦炭

逻辑：主流钢厂近期有检修，日耗下滑，到货改善后库存回升，对提涨较为抵触，对第八轮提涨暂未回应。焦企积极发运，开工暂稳，焦企观望情绪增多，部分提涨，积极出货，低库存运行。综合来看，市场心态较为观望，钢焦博弈胶着，预计短线现货市场延续稳价运行姿态。

趋势观点：偏多格局。

铁矿石

逻辑：昨日外矿早盘报价较昨续涨5元/吨左右，成交暂清淡，价格稳中有涨，PB粉唐山910元/吨，山东超特785元/吨；内矿市场暂稳整理，山西市场上涨相对乏力，主要是由于本地钢企限产，需求偏少，询盘相对偏少，对本地市场价格提振作用不明显，短期来看，本地供应尚可，供强需弱背景下，市场价格维稳整理。

趋势观点：偏多格局。

螺纹钢

逻辑：11月份国内建筑钢材产量较10月份预期小幅增加，长流程钢企延期检修，唐山调坯和西南等地电弧炉企业生产热情增加，整体供应量上升。下游需求表现稳定，甚至部分工程存赶工需求，对建材持续消耗，推动社会库存和钢企库存下降，但进入12月份，天气转冷，对建材消耗量下降。

趋势观点：偏强整理。

纯碱

逻辑：近期金山部分纯碱装置有停车计划，其他厂家开工负荷平稳，纯碱厂家整体开工负荷或有所下调。但纯碱厂家整体库存维持高位，轻碱库存持续增加，厂家出货压力较大。重碱需求相对平稳，下游浮法玻璃厂家适度备货，纯碱厂家重碱出货情况明显好转。轻碱下游无机盐、印染、洗涤等行业行情低迷，开工不足，对轻碱需求量减少。行业整体供需矛盾依旧凸显，业者多谨慎观望市场为主。

趋势观点：短期国内纯碱市场仍承受一定下行压力。

橡胶

逻辑：周内沪胶已完成主力换月，关注点转移至2105合约。供应面看，国内云南产区已经进入停割期，泰国南部主产区又遭遇强降雨，近期原材料价格的上涨，也给予成本较强支撑，加之青岛一般贸易库橡胶库存去库，对盘面形成支撑，下跌空间有限。需求端看，下游轮胎企业开工稳健，保持正常库存情况下按需采购，同时汽车促销政策对需求端也有潜在支撑。

趋势观点：尽管冲高存在压力，但偏强震荡明显。