股指

逻辑：周二三大指数下行，午后低位震荡，截至收盘，上证指数跌0.92%，深证成指跌0.99%，创业板指跌0.19%，盐湖提锂、景点及旅游等板块活跃。此外，商品期市收盘跌多涨少，焦炭、动力煤等跌幅较大，铁矿、菜粕、豆粕小幅上涨。两市全天成交额近1万亿，北向资金净流出超10亿。自央行6月24日打破3月份以来每交易日滚动开展100亿元逆回购操作的“新常态”后，这已是央行连续第四个交易日开展300亿元逆回购操作。而且每日公开市场均有100亿元逆回购到期，故央行累计实现净投放800亿元。当前银行体系流动性的较为宽松，隔夜Shibor虽小幅上行0.8个基点报1.558%，但仍处于低位水平。总体来看，当前我国的金融政策仍旧以“稳”字当头，立足新发展阶段。短期来看，大盘上升力度不强，下跌风险略微较大，资金更加青睐被低估的成长股和科技板块的股票。投资IC的风险相比于投资IH和IF会偏小。

趋势观点：建议轻仓逢低短多。

原油

逻辑：周二OPEC会议临近，市场观望气氛浓郁，主要是当前油价已处高位且近期风险因素较多，对原油的价格形成压力。具体来看，风险因素主要有如下几个：第一，欧佩克以及减产国是否增产以及增产幅度。产油国会议临近，增产传闻令油市承压，但能源需求前景乐观，多头力量亦显强劲。第二，伊朗核协议谈判。强硬的贝内特和莱希上台，可能会引爆中东地区地缘政治力量博弈的一场大地震，以色列用武力一举摧毁伊朗核设施的可能性在增大，而伊朗和美国在伊拉克的博弈竞争也会越来越激烈。伊朗核协议谈判是否还能顺利进行。第三，当前美国、欧盟、新加坡等国家，对原油需求旺盛，但是供给和需求短期出现时间错配，供给紧张。短期来看，多空力量交织，预计油价居高整理为主。如果OPEC会议的每日增产幅度较小，那么对油价的干扰较小。

趋势观点：建议谨慎偏多思路对待。

油菜籽

逻辑：国内菜籽成交一般，油厂采购热情仍显一般，市场整体行情相对平稳，多数地区报价暂无明显调整。下游市场，今日菜油现货报价小幅下滑，基差暂无明显调整，目前湖北地区进口四级菜油价格在10400-10500元/吨，江苏地区进口四级菜油价格在10180-10280元/吨，安徽地区进口四级菜油价格在10250-10350元/吨。下游备货活动顺利进行中，市场静等月底美豆种植报告结果能否带来方向性指引。短期来看，下游需求一般，预计短期菜籽价格难有好转。

趋势观点：建议观望为主。

纯碱

逻辑：近期检修、限产纯碱厂家较为集中，开工负荷率继续下降，供应减少，且当前厂家订单充足，库存位于低位，市场供应端偏紧。需求方面，7月初仍有部分浮法玻璃预计点火，对重碱用量需求或进一步增加，对重碱需求或朝向好的方向前进，且马来、宁夏光伏玻璃供给存在缺口。纯碱企业订单稳定，但光伏玻璃利润较低，导致部分生产线停产，对重碱需求形成一定冲击，市场轻碱需求依旧疲软。

趋势观点：建议谨慎做多对待。

生猪

逻辑：生猪价格下跌，东北、华北、华中部分地区屠宰企业压价意愿较强，养殖端抗价压栏惜售，屠宰企业收购不顺畅，临近月末山西生猪出栏量较少，生猪价格有支撑；但苏皖和江西养殖场出货比较积极，屠宰企业收购较顺畅，价格或承压。需求端，市场终端需求并未有明显回升。6月28日，国家发展和改革发展委员会价格检测中心公布最新一周的猪粮比价为4.9:1，首次跌破5：1，已进入过度下跌一级预警区间（低于5∶1），中央和地方大概率启动猪肉储备收储工作。

趋势观点：建议观望为主。

焦炭

逻辑：供给方面，煤炭限产趋严，供应端焦煤偏紧，山东部分焦化厂因焦煤紧张采取了限产，其次，港口煤炭库存或继续降低，供应格局紧张继续升级，使得焦煤价格强势运行，全国下游焦企采购成本上涨，焦炭价格有较强支撑。夏季水电、太阳能发电增长，煤炭产量和进口量增加，供应紧张情绪或有所缓解，但要恢复到供应充足难度仍较大。需求方面，正值建党百年大庆，为保证活动期间空气重量，从6月29日起未来三天内，北方部分钢厂陆续执行高炉焖炉，甚至还有部分钢企主动限产，对焦炭需求出现降低。 

趋势观点：建议观望为主。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102