​股指

逻辑：周四三大股指涨跌不一。截至收盘，上证指数涨0.34%， 深证成指涨0.33%，创业板指跌0.44%。成交额连续两天过万亿且呈现小幅增加，北向资金净流入超59.27亿元。板块方面，证券、钢铁等板块持续活跃，白酒、CRO概念板块全天走弱。周四晚间，欧洲央行宣布维持三大关键利率不变，且强调“永久宽松”政策，以实现其新的通胀目标。此外，美国公布了上周首次申领失业救济人数为41.9万人，远高于市场预期的35万人。不过，强劲的企业财报对基本面起到一定支撑作用且帮助市场收复了周一暴跌的损失，在一定程度上提振了市场情绪。短期来看，在美联储不改变宽松政策的情况下，当前国内市场环境整体来看是偏好的，降准有利于刺激投资和消费。从盘面来看，沪深主连和上证主连处在震荡阶段；中证主连周四创历史新高，上涨动力充足。

趋势观点：建议短期IF和IH以观望为主， IC可逢低做多，但需注意止损保护。

原油

逻辑：周四国内原油主连止跌强势反弹，涨幅3.17%。美国周三时间能源信息署(EIA)数据显示，上周美国原油库存增加210万桶，为自5月来首次增加，但是成品油库存均下滑，汽油减少12.10万桶，精炼油库存减少134.90万桶，对油价起到一定的支撑作用。此外，当前市场主流观点，OPEC+不可能非常迅速的增加供给，以及伊朗的谈判推迟，这对供应端来说目前较“稳”，但是因为经济复苏的脚步依旧强劲，因此在短期范围内供需可能仍将保持紧张关系。除此之外，对delta变种病毒带来的疫情风险，仍需持续关注。

趋势观点：建议日内短多，但需注意止损保护。

玉米

逻辑：周四全国玉米均价2617.75元/吨，较上一交易日下跌0.42%；玉米主力2109合约先跌后低位震荡。河南强降雨对目前玉米价格并无太大影响，影响因素主要是供需情况以及市场心态。东北玉米市场继续稳中偏弱运行，贸易商降价出货积极性较高，但下游需求一般，按需采购为主，且其替代品小麦价格下滑抑制玉米需求；深加工企业库存整体充足，多数停收。华北玉米市场供应充足，下游深加工企业库存水平较高，且需求疲软，饲料企业采购玉米意愿较弱。南方玉米市场，饲料库存充足，玉米采购意向较低，采购节奏较为分散。下游行业中，玉米淀粉库存充足，相关企业利润处于亏损，但副产品盈利或有一定推动企业利润好转；生猪方面，多地降雨，北方抗价惜售情绪不减，猪价微升，南方利空因素较多。

趋势观点：建议观望为主。

生猪

逻辑：供应方面，受华北、华中、西南大范围暴雨天气影响，调运难度增加，养殖端惜售情绪升温，集团猪场率先领涨，随后散户抗价，猪价一路上行；河南郑州暴雨，道路受阻，作为生猪主生产地，短期猪肉外输受到一定影响，或利好猪价。需求端，因天气炎热，处于消费淡季，需求不足，且终端白条销售偏疲软，或难以对市场形成支撑；屠宰企业鲜销压力较大，压价意向较强。

趋势观点：建议短期轻仓做多为主。

豆油

逻辑：周四豆油主力合约价格走低，收盘价8884元/吨，跌1.02%，该交易日振幅1.92%。根据美国气象中心的预测模型显示，中西部的大规模降雨将基本结束，天气状况将逐步回归正常，天气炒作因素逐渐减弱。本周巴西大豆到港成本均值4656元/吨，较上周涨1.57%。本周港口进口大豆有部分新货开售，影响南方产区走货。本周进口大豆压榨企业理论毛利水平为亏损，亏损均值为256元/吨，上周亏损均值为272元/吨，持续的亏损对榨油企业的积极性影响较大，豆油后期或偏弱运行。重点关注9250元/吨附近的压力位和8800元/吨附近的支撑位。长期来看，豆油回调或成大趋势。

趋势观点：建议轻仓试空。

豆粕

逻辑：周四豆粕主力合约收3622元/吨，跌1.90%，该交易日呈单边下跌走势。近期市场缺乏新的消息影响，现货需求不佳。原料供给方面，根据巴西播种意向调查显示，2021/2022年度巴西大豆种植面积预计达到3982万公顷，同比去年的3893万公顷增长2.3%。得益于种植利润的强劲表现，种植面积继续保持增长态势，也为中国原料供应带来宽松预期。从目前市场给出的预估来看，三季度豆粕供应收紧预期较强。其原因主要有两点：首先，进入二季度，油厂理论榨利水平始终处于盈亏边缘，进入6月榨利明显下滑，中国采购步伐进一步放缓，购买意愿明显不足。其次，猪价加速下滑，下游养殖也由前期高盈利进入亏损状态。需求端表现疲软，豆粕累库明显，市场对于三季度豆粕需求信心略显不足。建议关注3790元/吨附近的压力位和3560元/吨附近的压力位。

趋势观点：建议轻仓短空。

棕榈油

逻辑：周四全国主要地区棕榈油(24度)现货均价较前一日下跌100元/吨，棕榈油期货主力合约P2109收盘价8106元/吨，下跌26元/吨，跌幅0.32%，棕榈油现货基差回落。据国家粮油信息中心消息，7月份棕榈油到港50万吨，8月份到港52万吨，随着后期棕榈油到港量逐渐增加，棕榈油库存有望止降转升，但短期内库存将仍然保持低位。当前正值棕榈油增产季，但马来西亚、印尼两国疫情严重，关注其影响棕榈油增产的力度。预计短期棕榈油将保持高位震荡。

趋势观点：建议谨慎观望。

甲醇

逻辑：周四甲醇现货市场局部小幅上涨，期货主力合约MA2109冲高回落，收盘价2728元/吨，较前一交易日上涨26元/吨，涨幅0.96%。甲醇装置和下游装置均有检修，整体供需较为平稳，港口库存以去库存为主，上游煤炭供应偏紧，易涨难跌。预计短期内甲醇仍将保持偏强走势。

趋势观点：建议维持偏多思路。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145

孙冰 期货投资咨询号：Z0016102