股指

逻辑：上周五，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌1.16%，深证成指跌1.62%，创业板指跌1.61%，沪深两市成交额连续第41个交易日突破1万亿元，北向资金净流出13亿元，其中沪股通净流出12亿元，深股通流出1亿元。板块方面，种植业与林业、绿色电力、油气开采等板块持续活跃；教育、半导体芯片等板块走弱。从期货升贴水来看，上周五IC2201合约升水（1.44）,前值（-27.99）；IF2201合约升水（21.44）,前值（13.47）；IH2201合约升水（16.7）,前值（15.14）。从货币政策来看，美联储加速Taper且加息预期有所增强，英国央行开始加息，国内货币政策仍然以“稳”为主。从盘面来看，目前IC2201已经接近前期高点，注意高位压力；IF2201和IH2201目前处于宽幅震荡阶段。整体来看，短期内国内期指市场呈现震荡行情，上证主连、沪深主连处于宽幅震荡行情；中证主连处于震荡偏多行情。

趋势观点：建议以观望为主。 

原油

逻辑：上周五，SC2202合约小幅上涨，涨幅1.23%，收于469.2元/桶。从持仓量来看，SC2202持仓约3.70万手，日增仓885手。12月17日，美油、布油期货均跌超2%。从仓单的角度来看，12月17日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。供给方面，目前全球原油产量维持稳定；需求方面，受疫情反弹的影响，原油需求再次受到抑制。金融方面，美联储taper步伐加快，利空因素落地。此外，还需关注伊朗核协议谈判的相关情况，目前双方谈判进展收效甚微，暂时削弱了伊朗石油重返全球原油供应链的预期。短期来看，原油供给偏强，重心持续下移，预计短期内油价将延续震荡偏空走势。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2205收盘8355元/吨，较上一交易日下跌475元/吨，跌幅5.38%；持仓量约15.45万手，日增仓约5.56万手。12月17日，交易所前20名期货公司会员多单持仓15.47万手，空单持仓15.53万手，净持仓为-577手，相较上一交易日减少1967手。现货方面，随着替代性水果（砂糖橘、沃柑等）大量上市，叠加苹果销区市场整体表现不佳，苹果价格将承压。目前新季苹果入库基本结束，冷库库存低于往年同期，据卓创资讯数据显示，截至12月16日，全国苹果库存量为889.46万吨，较前一周下降约10万吨。整体来看，当前苹果供给端不会有较大变动，后市焦点将逐步转向消费端，若消费端继续萎靡，苹果期价将持续承压，预计短期内期价以震荡偏空为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

沪铝

逻辑：上周五，沪铝全天震荡上扬，主力合约AL2201收盘价19720元/吨，较前一交易日结算价上涨660元/吨，涨幅3.46%。外盘方面，外盘金属多下跌为主，仅伦铝上涨。内盘金属同样涨跌互现，沪铝与伦铝同步上行，AL2201盘中最高涨至19845元/吨，为11月4日以来的新高。现货方面，12月17日，国内各地铝报价较前一日上涨350-390元/吨。供给方面，云南复产进度较快，内蒙也在加速复产，若铝价持续保持高位，继续给予行业平均2000以上的利润，那么广西等高成本地区的产能也可能会开始复产。从去库速度来看，需求端最近4周持续好转，11月竣工数据也较好，但是需求的韧性仍面临淡季、地产不振等考验。国家统计局上周五公布的数据显示，中国11月氧化铝产量降至18个月以来的最低水平，凸显出电力短缺导致供应吃紧的风险。电解铝产量继续低位运行叠加下游消费相对平稳，带动社会铝锭库存持续去库激发市场看多情绪，沪铝破位上行，上方空间有望打开，短期预计沪铝仍将偏强震荡。需关注去库是否具有持续性。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油延续反弹，主力合约P2205收盘价7974元/吨，较前一交易日结算价上涨232元/吨，涨幅3.00%。现货方面，12月17日，油脂现货价格集体大涨，24度棕榈油国内均价较前一日上涨300元/吨。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，12月1-15日马来西亚棕榈油单产减少6.07%，出油率增加0.20%，产量减少5.1%。由于棕榈油价格高企，相较其他油脂缺乏价格优势，导致印度等国进口需求减少。尽管马来西亚棕榈油出口下滑，持续令棕榈油承压，但当前马来西亚棕榈油已处于减产周期，供应仍然偏紧，将限制价格下跌空间，预计短期棕榈油将震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇延续偏强走势，主力合约MA2205收盘价2677元/吨，较前一交易日结算价上涨92元/吨，涨幅3.56%。现货市场方面，12月17日全国各地甲醇报价较前一日上涨0-50元/吨，内地相对偏弱，港口继续走强，总体仍保持稳定。供应端，上周甲醇本土周开工率在66.17%，周降0.53%，供给端内地周度产量连续三周下滑；国际甲醇开工率68.69%，周增4.8%，外盘开工率回升，不过仍处于同期低位。需求端，传统需求环比回落，新兴需求开工变化不大。近期动力煤安全检查预期加强，成本端带动甲醇走高，关注煤价变化。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145