股指

逻辑：周四，A股三大指数集体小幅收涨，截至收盘，上证指数涨0.57%，深证成指涨0.49%，创业板指涨0.15%，沪深两市成交额连续第45个交易日突破1万亿元，北向资金净流入超24.5亿元，其中沪股通流入超0.54亿元，深股通流入超23.96亿元。板块方面，涨少跌多，绿电、煤炭、酿酒等板块持续活跃；房地产开发、游戏、教育板块领跌。从期货升贴水来看，周四IC2201合约升水（5.61）,前值（-5.46）；IF2201合约升水（13.66）,前值（6.95）；IH2201合约升水（20.6）,前值（13.63）。周四，中国人民银行进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，持平上次，另进行100亿元14天逆回购操作，中标利率2.35%。从盘面来看，目前IC2201接近前期高点，短期高位压力；IF2201和IH2201目前处于宽幅震荡阶段。整体来看，短期国内期指市场呈现震荡行情，上证主连、沪深主连处于宽幅震荡行情；中证主连处于震荡偏多行情。

趋势观点：建议观望或逢低做多。

原油

逻辑：周四，SC2202合约大幅上涨，涨幅2.21%，收于472.6元/桶。从持仓量来看，SC2202持仓约3.81万手，日增仓948手。从仓单的角度来看，12月23日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。供给方面，美国页岩油增产正在加速，且将释放6600万桶战略储备油；欧佩克+不改变之前的增产计划（每月40万桶/天）。需求方面，受疫情反弹的影响，原油需求再次受到抑制，但近日欧洲能源再度告急，市场担忧欧洲可能爆发能源危机，受此影响带动了原油市场情绪。库存方面，美国政府数据显示，美国截至12月17日当周EIA原油库存下降了472万桶，远超预期值250万桶。此外，还需关注伊朗核协议谈判的相关情况，目前双方谈判进展收效甚微，暂时削弱了伊朗石油重返全球原油供应链的预期。短期来看，原油受能源危机影响较大，且叠加最新EIA数据偏利多，预计短期内油价将延续震荡偏多走势。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2205收盘8392元/吨，较上一交易日上涨108元/吨，涨幅1.3%；持仓量约17.47万手，日增仓约2.07万手。12月23日，交易所前20名期货公司会员持仓，苹果05合约多单持仓约10.3万手，空单持仓约9.7万手，净多持仓约0.65万手。陕西疫情防控再度升级，客商多数转战其他产区看货，带动部分炒客情绪。此外，随着替代性水果（砂糖橘、沃柑等）大量上市，且砂糖橘价格持续下滑，对苹果销售会产生一定的冲击。目前新季苹果入库基本结束，冷库库存低于往年同期，据卓创资讯数据显示，截至12月23日，全国苹果库存量为877.12万吨，较前一周下降约12万吨。整体来看，当前苹果供给端不会有较大变动，后市焦点将逐步转向消费端，若消费端继续萎靡，苹果期价将持续承压，此外还需关注苹果主产区疫情防控等情况，预计短期内期价以震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主或者轻仓逢高做空。

沪铝

逻辑：周四，沪铝跳空高开后窄幅震荡，收出十字星，主力合约AL2202收盘价20315元/吨，较前一交易日结算价上涨445元/吨，涨幅2.24%。现货方面，周四国内各地铝报价延续涨势，较前一日上涨470-510元/吨。海外方面，欧洲天然气及电力成本持续上升，推升海外电解铝成本，并抑制海外电解铝产量，德国原铝生产商Trimet已削减旗下两家冶炼厂共30%的产能。伦铝继续走强，海外铝价强势短期将提振沪铝价格。国内方面，库存下滑支撑沪铝价格，但近期下游采购意愿有所降低，后续有累库可能。技术面讲，沪铝强势突破前期高点压力，预计短期铝价将震荡偏强，关注海外电解铝产量及价格变化。临近冬奥会，还需关注环保及限产政策，煤炭价格变动等因素。

趋势观点：建议观望为主或轻仓逢低做多。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油延续涨势，主力合约P2205收盘价8126元/吨，较前一交易日结算价上涨132元/吨，涨幅1.65%。现货方面，周四，油脂现货价格涨跌互现，豆油、棕榈油上涨，菜油下跌，24度棕榈油国内均价较前一日小幅上涨30元/吨。据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，2021年12月1-20日马来西亚毛棕榈油产量预估环比减少13.18%。印尼棕榈油协会（GAPKI）周四表示，由于天气恶劣，下调印度尼西亚2021年毛棕榈油产量至4670万吨，此前预测为4750万吨，2020年产量为4703万吨；维持2022年毛棕榈油产量预测在4800万吨不变。2020年马来半岛棕榈种植园面积占据全国总种植面积的46.7%，马来西亚多地洪水，或令棕榈油对外供应暂时偏紧，带动国内油脂偏强整理。另外印度降低精炼棕榈油关税，且延长进口时间，有助于市场走高。整体看，棕榈油市场短期内维持偏强走势。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

甲醇

逻辑：周四，甲醇窄幅震荡，主力合约MA2205收盘价2568元/吨，较前一交易日结算价下跌1元/吨，跌幅0.04%。现货市场方面，周四国内甲醇现货延续偏弱走势，各地报价较前一日小幅下跌0-40元/吨。需求端转入淡季，下游多按需采购为主，囤货意愿不强，市场买气一般。供应端的逐渐恢复，将一定程度压制甲醇价格，短期内甲醇供应相对宽松。持仓方面，交易所前20名期货公司会员持仓，多头减仓约2.0万手，空头减仓约2.6万手，多空双方均有离场，预计短期甲醇将震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145