股指

逻辑：周一，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数跌0.06%，深证成指涨0.04%，创业板指跌0.1%，市场成交额萎缩至一万亿下方。板块方面，中药、机场航运、氢能源等板块持续活跃；储能、电力、元宇宙等板块领跌。从期货升贴水来看，周一IC2201合约升水（25.65）,前值（30.64）；IF2201合约升水（25.67）,前值（16.26）；IH2201合约升水（25.56）,前值（7.76）。周一，央行当天进行500亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期。中标利率2.2%，持平上次。此外，2022年中国人民银行工作会议要求，2022年稳健的货币政策要灵活适度。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，加大对实体经济的支持力度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。整体来看，短期内国内期指市场呈现震荡行情，上证主连、沪深主连处于宽幅震荡行情；中证主连处于震荡偏多行情。

趋势观点：建议观望或逢低做多。

原油

逻辑：周一，SC2202合约小幅下跌，跌幅0.42%，收于472.9元/桶。从持仓量来看，SC2202持仓约3.8万手，日减仓642手。从仓单的角度来看，12月27日，上期所原油期货仓单录得6287000桶，较上一交易日持平。供给方面，美国页岩油增产正在加速，贝克休斯公布的数据显示，截止12月23日的一周，美国在线钻探油井数量480座，为2020年4月以来最高水平；比前周增加5座；比去年同期增加216座；欧佩克+不改变之前的增产计划（每月40万桶/天）。需求方面，疫情再起，近日有6000多个航班被取消，原油需求再次受到抑制。此外，伊朗谈判于本周北京时间周二零点在维也纳重启，需关注谈判的相关进展。短期来看，目前原油受多方面因素的影响，预计短期内油价以震荡走势为主。

趋势观点：建议以观望为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2205收盘8403元/吨，较上一交易日下跌21元/吨，跌幅0.25%；持仓量约14.48万手，日减仓约0.7万手。12月27日，交易所前20名期货公司会员持仓，苹果05合约多单持仓约8.3万手，空单持仓约7.5万手。陕西疫情防控再度升级，客商多数转战其他产区看货，带动部分炒客情绪。此外，随着替代性水果（砂糖橘、沃柑等）大量上市，且砂糖橘价格持续下滑，对苹果销售会产生一定的冲击。目前新季苹果入库基本结束，冷库库存低于往年同期，据卓创资讯数据显示，截至12月23日，全国苹果库存量为877.12万吨，较前一周下降约12万吨。整体来看，当前苹果供给端不会有较大变动，后市焦点将逐步转向消费端，若消费端继续萎靡，苹果期价将持续承压，此外还需关注苹果主产区疫情防控等情况，预计短期内期价以震荡偏空主。

趋势观点：建议以观望为主或者轻仓逢高做空。

沪铝

逻辑：周一，沪铝下跌，主力合约AL2202收盘价19665元/吨，较前一交易日结算价下跌495元/吨，跌幅2.46%。现货方面，周一国内铝现货报价大都出现下跌，各地报价较前一日下跌260-290元/吨。海外方面，欧洲能源问题暂未得到明显缓解，海外电解铝成本有所上升，且产量方面受到一定程度抑制。国内方面，据SMM统计，国内电解铝社会库存83.9万吨，较上周四下降2.5万吨，无锡、南海地区贡献主要降幅，主因当地出库力度尚可，到货较少；上海地区继续累库。总体库存下滑支撑沪铝价格，但下降速度趋缓，需求进入淡季，近期下游采购意愿有所降低，后续有累库可能。煤炭价格大幅下跌，一定程度拖累沪铝价格。技术上讲，周一铝价大幅回落，关注19500附近支撑力度，预计短期铝价将震荡调整。临近冬奥会，还需关注环保及限产政策，煤炭价格变动等因素。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油窄幅震荡，主力合约P2205收盘价8350元/吨，较前一交易日结算价上涨122元/吨，涨幅1.48%。现货方面，周一，24度棕榈油国内报价较前一日小幅上涨0-40元/吨。国际方面，印尼将2022年1月毛棕榈油出口参考价下调至1307.76美元/吨，2021年12月为1365.99美元/吨；将2022年1月毛棕榈油出口税保持在200美元/吨。据马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1242761吨，较11月1-25日出口量减少0.97%。据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1338255吨，较11月同期出口量增加0.16%。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，12月1-25日马来西亚棕榈油单产减少11.16%，出油率增加0.06%，产量减少10.84%。国内方面，据Mysteel统计，截至2021年12月24日（第51周），全国重点地区棕榈油商业库存约48.70万吨，环比第50周减少6.44万吨，环比减少11.68%。近日马来西亚多地洪水，或令棕榈油对外供应暂时偏紧，叠加国内库存减少，预计将带动国内棕榈油继续偏强整理。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

甲醇

逻辑：周一，甲醇震荡下跌，主力合约MA2205收盘价2529元/吨，较前一交易日结算价下跌84元/吨，跌幅3.21%。现货市场方面，周四国内甲醇现货延续偏弱走势，各地报价较前一日小幅下跌0-150元/吨。需求端转入淡季，下游多按需采购为主，囤货意愿不强，市场买气一般。供应端的逐渐恢复，将一定程度压制甲醇价格，短期内甲醇供应相对宽松。动力煤价格下行同样拖累甲醇价格。持仓方面，交易所前20名期货公司会员持仓，多头减仓约8.0万手，空头减仓约3.1万手，多空双方均有离场，多头离场更为积极，预计短期甲醇将延续震荡偏弱。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

刘超 期货投资咨询号：Z0013145